USD/CHF och EUR/CHF: Här är anledningen till att schweizerfrancen skjuter i höjden

Den schweiziska francen fortsatte att stärkas mot US-dollarn och euron när stämningen bland centralbankerna fortsätter att förändras och efterfrågan på säkra tillflyktsorter ökade.

Växelkursen USD/CHF handlades på 0,8495 på fredagen, en nedgång med nästan 8% från sin högsta punkt i år. På samma sätt har EUR/CHF-paret kraschat till 0,9412, lägre än årets högsta på 0,9930.

Säker hamn efterfrågan

En av de främsta anledningarna till att den schweiziska valutan har skjutit i höjden är att det finns en ökad efterfrågan på säkra tillflyktsorter i takt med att globala risker ökar.

I USA har den offentliga skulden hoppat till rekordhöga 35,2 biljoner dollar och siffran ökar med 1 biljon dollar var tredje månad eller så.

Tyvärr har Donald Trump och Kamala Harris inte gjort hanteringen av budgetunderskottet till en stor prioritet. Trumps agerande, inklusive skattesänkningar, förväntas öka underskottet avsevärt under de närmaste åren.

Harris har antytt att hon kommer att stödja att höja skatterna på de rika för att finansiera hennes sociala välfärdsprojekt. Även om hennes politik skulle minska underskottet, har de begränsade chanser att gå igenom, särskilt om kongressen är splittrad.

Den schweiziska francen ses ofta som en av de mest lönsamma alternativa valutan på grund av landets neutralitet och goda balansräkning. Till skillnad från USA och Europa sanktionerar Schweiz sällan människor och enheter och det blir sällan involverat i andra länders angelägenheter.

Det viktigaste är att landet har en av de renaste balansräkningarna i världen med en skuldkvot på mindre än 40 %. Euroområdet har en siffra på 90 %, med länder som Italien, Grekland och Spanien som har högre kvoter. I USA har förhållandet passerat 100%.

SNB under press att ingripa

Den schweiziska centralbanken (SNB) är därför under press att ingripa på marknaden. Nyligen uppmanade ett handelsorgan som representerade företag banken att agera snabbt och hjälpa till att depreciera valutan. De skrev:

Schweiz är mestadels ett exportorienterat land, med ett årligt handelsöverskott på över 56 miljarder dollar. Några av dess största exportprodukter är maskiner, kemikalier, klockor, guld och mediciner.

Därför tenderar landet att klara sig bra när schweizerfrancen är relativt svag, särskilt mot euron. SNB har flera verktyg att använda för att devalvera valutan, inklusive direkta interventioner. Risken är dock att dessa interventioner kan se landet stämplat som en valutamanipulator.

ECB, SNB och Fed sänker

Samtidigt håller Europeiska centralbanken, Schweiziska centralbanken och Federal Reserve nu på att anpassa sig till penningpolitiken.

SNB började sänka räntorna för några månader sedan och har levererat två i år. Analytiker förväntar sig att banken kommer att fortsätta skära under de kommande mötena. Dess nästa möte kommer att äga rum senare denna månad.

Europeiska centralbanken beslutade att genomföra räntesänkningar på torsdagen. Det sänkte räntorna till 3,5 % och analytiker förväntar sig att banken kommer att fortsätta sänka räntorna senare i år. I ett uttalande sa Gediminas Simkus, chefen för Litauens centralbank, att banken förväntades sänka räntorna mer under det kommande mötet. Han sa:

Federal Reserve förväntas också börja sänka räntorna när den träffas nästa vecka. Dessa nedskärningar är nödvändiga på grund av den pågående ekonomiska svagheten i USA.

Data som släpptes denna vecka visade att den amerikanska inflationstakten sjönk till 2,5 % förra månaden medan kärn-KPI förblev oförändrad på 3,2 %.

En annan rapport som släpptes förra veckan visade att arbetsmarknaden fortfarande kämpade, med arbetslösheten fast över 4%.

Därför hoppas banken att räntesänkningar ska bidra till att stimulera ekonomin. Vad som dock är oklart är storleken på Fed-nedskärningen, där swapmarknaden pekar på en sänkning på 0,25 % eller 0,50 %.

USD/CHF teknisk analys

USD/CHF-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till CHF toppade på 0,9222 i maj och har varit i en stark baisseartad nedåtgående trend sedan dem.

Paret bildade ett dödskors den 30 juni då 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) har bildat en baisseartad crossover. Den har legat under dessa medelvärden.

Samtidigt har MACD-indikatorn bildat en hausseartad crossover. Därför kommer paret sannolikt att fortsätta falla när säljarna siktar på nyckelstödsnivån på 0,8375, dess lägsta punkt denna månad.

EUR/CHF-paret kommer också att fortsätta falla när säljarna siktar på nästa nyckelstöd på 0,9210, dess lägsta punkt den 5 augusti.