Nestle nedgraderades av Morgan Stanley eftersom tillväxtoro vävt in i ledarskapsförändringar

Nestle SA, den globala jätten bakom Kit Kat och Nescafe, har nedgraderats av Morgan Stanley på grund av oro över dess framtida tillväxtutsikter.

Analytikern Sarah Simon flyttade Nestles betyg till "undervikt" från "lika vikt", med hänvisning till potentiella utmaningar som företaget kan möta för att leverera tillväxt under de kommande åren.

Denna sällsynta negativa bedömning har väckt oro hos investerarna och pressat Nestles aktier ned med 1,2 % i Zürich, och nått sin lägsta punkt sedan februari 2019.

Nestles nedgradering: skepsis mot tillväxtförmåga

Simons nedgradering inkluderar en betydande sänkning av Nestles kursmål, nu det lägsta bland analytiker som spårats av Bloomberg.

Trots att företaget bibehåller 13 köpekvivalenta betyg, 13 innehav och två säljbetyg har det övergripande sentimentet kring Nestle svalnat, med både andelen köprekommendationer och det genomsnittliga prismålet som har sjunkit till de lägsta nivåerna på mer än fem år.

Simon uttryckte skepsis mot Nestles förmåga att överträffa sina konkurrenter 2025.

Samtidigt som hon erkänner att företaget kan förtjäna en premievärdering på medellång sikt, tror hon att dess nuvarande aktiekurs redan har beaktat mycket av den potentiella återhämtningen. Simon noterade:

Simon tillade att Nestle sannolikt kommer att leverera lägre organisk försäljningstillväxt än sin jämförelsegrupp.

Nestles nedgradering: marginalpress, kostnadsutmaningar

Nestles senaste marginalförbättringar har till stor del drivits av kostnadssänkande initiativ, inklusive minskningar av reklam och fasta kostnader.

Simon varnade dock för att varje ökning av annonserings- och marknadsföringsutgifterna kan urholka dessa vinster, vilket potentiellt kan påverka marginalerna med så mycket som 170 punkter till 2026.

Bolaget möter också betydande motvind från stigande råvarupriser, vilket Simon tror kommer att göra det svårt att förbättra bruttomarginalerna.

"Att generera en förbättring av bruttomarginalen för att kompensera för stigande kostnader kommer att vara utmanande", sa hon enligt Bloomberg.

Skift i ledarskap och marknadsprestanda

Nedgraderingen följer Nestles senaste ledarskapsbyte, där Laurent Freixe kliver in som VD efter Mark Schneiders åttaåriga mandatperiod.

Schneiders ledarskap såg Nestles aktie släpa efter den bredare europeiska marknaden och steg bara med 20 % jämfört med en uppgång på mer än 40 % i Stoxx 600 Index.

Trots nedgraderingen ser Simon begränsad nedsida för Nestles aktie men är fortfarande inte övertygad om dess attraktionskraft i förhållande till andra företag i sektorn.

"Vi finner inte Nestle tilltalande jämfört med europeiska basvaror, eller mat, mer specifikt, där vi föredrar Danone och Glanbia," sa hon.

När Nestle navigerar i ledarskapsförändringar, kostnadstryck och en utmanande marknadsmiljö, förblir dess förmåga att leverera tillväxt under de kommande åren en viktig fråga för investerare.