CME Group aktie: höga marginaler, utdelningar och ett fynd

CME Group (CME) aktie har stigit under två månader i rad och svävar nära sin högsta punkt sedan mars 2022. Den har hoppat med över 43 % från sin lägsta punkt 2023, vilket ger den ett börsvärde på över 78 miljarder dollar.

Stark marknadsandel

CME Group är ett stort företag som tillhandahåller termins- och optionshandelslösningar till kunder främst från USA och Europa.

Den bedriver sin verksamhet i två huvuddivisioner: clearing och transaktioner samt marknadsdata och informationstjänster.

Dess huvudsakliga verksamhet är räntor följt av aktieindex, energi, jordbruksråvaror, valuta och metaller. Dess ränteverksamhet tjänar mer pengar än de andra divisionerna tillsammans.

CME Group har några av de bästa grunderna inom finansbranschen. Till exempel har det några av de högsta marginalerna, som är högre än populära teknikföretag som Microsoft, Apple och Meta Platforms.

Enligt SeekingAlpha har CME Group en bruttomarginal på 100 % och en EBITDA-marginal på 70 %. Den har också en nettoinkomstmarginal på 57 %, högre än sektorgenomsnittet på 22,50 %.

CME Groups nettovinstmarginal är till och med högre än Cboe Markets bruttomarginal, vilket är anmärkningsvärt eftersom de två företagen är i samma bransch. Den har också en hävstångsmarginal på fritt kassaflöde på 42 %, högre än branschens median på 18 %.

FMX lansering

En viktig risk för företaget är att konkurrensen är på väg att öka i och med den kommande lanseringen av FMX av BGC Group, ett företag knutet till Cantor Fitzgerald. Dess främsta partners är företag som Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Citigroup och Citadel Securities.

Dessa företag har investerat 172 miljoner dollar i FMX och har en andel på 26 %. Resten ägs av BGC. Enligt sin presentation hoppas FMX kunna följa ritningen av företag som Tradeweb och Marketaxess som har en stor marknadsandel inom obligationshandelsbranschen.

FMX hoppas kunna bli en framgångssaga inom ränte- och valutabranschen genom att erbjuda bättre priser, fokusera på global distribution och genom att samarbeta med sina aktieinvesterare, som investerar miljarder dollar om dagen.

Därför har CME Group-aktien mestadels underpresterat marknaden på grund av den pågående konkurrensfaran. Men även om FMX Futures kommer att ta en del marknadsandelar på räntemarknaden, misstänker jag att CME kommer att behålla sin andel på grund av sin omfattning och år i branschen.

CME Group växer fortfarande

Förutom att ha en stor marknadsandel inom nyckelbranscher växer CME Group fortfarande, vilket framgår av de senaste finansiella resultaten.

Uppgifterna visar att dess intäkter för kvartalet steg till 1,53 miljarder dollar från 1,36 miljarder dollar samma kvartal 2023. För första halvåret steg CME:s intäkter till 3,02 miljarder dollar från 2,8 miljarder dollar under samma period 2023.

Största delen av CME:s intäkter kom från dess clearing- och transaktionsavgifter, som uppgick till 1,25 miljarder dollar. Det följdes av dess marknadsdata och informationstjänster, som hoppade till 175 miljoner USD från 163 miljoner USD 2023.

På grund av dess starka marginaler översattes CME Groups intäkter på 1,53 miljarder USD till en nettovinst på 883 miljoner USD medan dess grundvinst per aktie var 2,53 USD.

Analytiker tror att CME Groups intäkter kommer att fortsätta växa och nå 6 miljarder dollar och 61,8 miljarder dollar 2025 respektive 2026. Dess vinst per aktie förväntas komma till $9,94 och $10,08.

En stor sammansättning

Det andra viktiga fallet för CME-aktien är att det är en av de bästa sammansättningarna när det gäller utdelningar i branschen. Den har en släpande direktavkastning på 4,5 % och en utdelningskvot på 46 %. Det har ökat sin utdelning i 13 år i rad, och om man inte har några större evenemang kommer det att bli en utdelningsaristokrat under de kommande tolv åren.

CME har också en bra balansräkning med över 1,7 miljarder dollar i kontanter och motsvarande, 749 miljoner dollar i kortfristiga skulder och 2,6 miljarder dollar i långfristiga skulder.

CME:s värdering är också relativt stabil, med efterföljande och framåtgående PE-kvoter på 24 och 23. Aktiekursen är dock i linje med den genomsnittliga uppskattningen av Wall Street-analytiker.

CME Group aktieanalys

CME-diagram av TradingView

Veckodiagrammet visar att CME-aktien har gått bra under de senaste månaderna. Den steg till en högsta nivå på $218, en viktig nivå i mars i år. Aktien har hållit sig över 50-veckors och 200-veckors glidande medelvärden.

Den har ett stigande triangeldiagram. MACD-indikatorn har flyttat sig över neutralpunkten medan Relative Strength Index (RSI) har flyttat över neutralnivån.

Därför är utsikterna för aktien hausse, med nästa punkt att titta på är på $230, dess högsta någonsin. Det kommer att gå bra efter att Federal Reserve börjar sänka räntorna.