EVgo aktiekursanalys: risk/reward är mycket attraktivt

EVgo (EVGO) aktiekurs har iscensatt en stark comeback under de senaste månaderna när andra elfordonsföretag och elbilsladdningsföretag som Blink Charging och ChargePoint föll. Den steg till en högsta nivå på 4,77 $ den här veckan, dess högsta punkt sedan augusti 2023 och 192 % från den lägsta punkten i år.

Däremot handlades ChargePoint-aktien till $1,48, några punkter över årets lägsta på $1,27 medan Blink Charging handlades till $1,85, något högre än årets lägsta på $1,55. Denna prestation betyder att EVgo är det bäst presterande företaget i branschen.

Snabbväxande elbilsladdningsföretag

EVgo har blivit ett av de mest förekommande företagen i USA eftersom antalet elfordonsföretag har ökat till över 3,3 miljoner från mindre än 200 000 för några år sedan.

Medan elbilsindustrin bromsar är antalet försäljningar fortfarande starkt. Data från Edmunds visar att det var över 454 000 försäljningar av elbilar i USA mellan januari och maj, ett antal som sannolikt har ökat. Hybridfordon och plug-in hybridfordon låg på 579 038 och 110k under samma period.

Dessa siffror betyder att efterfrågan på laddning av elbilar sannolikt kommer att fortsätta växa inom kort, vilket förklarar varför EVgo går bra. Den har över 1 miljon kundkonton och 1 000 platser i landet. Dessutom har det samarbetat med 11 OEM-företag som General Motors och Ford.

Förra veckan utökade man sitt partnerskap med GM genom att distribuera 400 snabbladdningsbås på viktiga platser i USA. Den första flaggskeppsbutiken kommer online 2025 och har upp till 20 butiker.

EVgo växer fortfarande sitt nätverk. I sina senaste resultat sa företaget att över 145 miljoner amerikaner bodde inom 10 miles från en av dess laddare. I sina senaste resultat noterade företaget att det kommer att lägga till mellan 800 och 900 nya stånd per år under de närmaste åren.

Dess mål är att ha 7 000 stånd under de kommande tre till fem åren. Varje 1 000 butik kommer att vara dess justerade EBITDA till cirka 39,5 miljoner dollar.

I teorin är elladdningsverksamheten enkel att driva. Ett företag som EVgo kommer vanligtvis att installera laddare och sedan debitera kunder när de laddar på sina platser.

Avgiften som tas ut beror på hur mycket pengar den betalar till elleverantören. Om elbolaget debiterar det $5, kommer det att ta ut en avgift, säg $7.

I bolagets kostnader ingår förutom elkostnader forskning och utveckling, reparation och underhåll samt avskrivningar.

EVgo-verksamheten växer

De senaste finansiella resultaten visade att dess verksamhet gick bra, med dess intäkter som hoppade med 32 % till 66 miljoner dollar. De flesta av dessa intäkter kom från dess laddningsnätverk, som inbringade 36,4 miljoner dollar.

Övriga intäkter kom från eXtend och kringliggande. eXtend är en lösning som låter företag lansera sin elladdningssatsning samtidigt som extra intäkter kommer från annonser, sponsring, laddning som en tjänst och krediter för förnybar energi.

EVgos intäkter förväntas hoppa till mellan 240 miljoner dollar och 270 miljoner dollar i år, upp från 161 miljoner dollar 2023. Analytiker förväntar sig att dess intäkter sedan kommer att hoppa till över 351 miljoner dollar 2025.

EVgo räknar också med att dess förluster kommer att fortsätta att minska under de närmaste åren. Den ser sin justerade EBITDA minska från en förlust på 59 miljoner dollar till en förlust på mellan 44 miljoner och 34 miljoner dollar i år. Den justerade EBITDA-marginalen kommer att förbättras från minus 231 % 2021 till minus 15 % i år.

Analytiker tror att EVgo-aktien har mer uppsida framåt. Enligt Yahoo Finance är den genomsnittliga aktieuppskattningen av analytiker $5,41, vilket är cirka 17% över den nuvarande nivån. De mest optimistiska analytikerna är från Cantor Fitzgerald, Needham och Stifel.

EVgo står inför vissa risker, särskilt när försäljningen av elbilar börjar avta. Den andra risken är att dess affärsmodell inte har testats väl under lång tid. Framför allt finns det en risk för värdeminskning. I de senaste resultaten steg avskrivningar och armotisering till över 11 miljoner USD, en ökning med 53 %. Jag anser dock att risken/belöningen är gynnsam.

EVgo aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar att EVgo-aktien har iscensatt en stark comeback efter att ha blivit en öreaktie tidigare i år. Den har skjutit i höjden från $1,50 till nästan $5 idag. Det bildade ett gyllene korsmönster i augusti när 200-dagars och 50-dagars glidande medelvärden korsade varandra.

Aktien ligger nu på en avgörande motståndspunkt på $4,70, vilket var dess högsta punkt i augusti. Den måste röra sig över den nivån för att ogiltigförklara det dubbeltoppsmönster som har bildats.

Om detta händer kommer aktien sannolikt att hoppa till nästa punkt vid 5,94 $, dess högsta nivå i augusti 2023. Detta pris ligger cirka 26% över den nuvarande nivån.