Plug Power presenterar leasingplattform: innovation eller desperation?

Plug Powers aktie steg under dagens handel efter att företaget presenterade en plattform för leasing av utrustning som syftar till att öka sitt kapital genom att utnyttja sina tillgångar.

Plattformen är utformad för att göra det möjligt för kunder att finansiera utrustningen de köper från Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG), vilket indirekt driver upp företagets försäljning.

Företaget har redan säkrat omkring 44 miljoner dollar genom GTL-leasing men siktar på att samla in över 150 miljoner dollar inom kort.

Denna kapitaltillströmning är avsedd att förbättra Plug Powers finansiella ställning, som har kämpat i flera år.

Plug Power: ett företag som kämpar mot svag ekonomi

Att utnyttja tillgångar för att generera ytterligare pengar är ingen dålig strategi.

Det är dock viktigt att undersöka ett företags befintliga ekonomiska hälsa.

I Plug Powers fall är problemen djupt rotade och påverkar både dess överlinje och bottenlinje.

Med tanke på företagets långa historia av underpresterande är det värt att fråga: hur långt kommer denna nya kontantgeneration egentligen att gå?

Bortsett från ett mindre vinstslag under 2019, måste du gå tillbaka ett decennium för att hitta en stark resultatrapport från Plug Power som överträffade analytikernas förväntningar.

Företaget har konsekvent underpresterat i flera år.

Medan branschen fortsätter att expandera och analytikers förväntningar stiger, har Plug Power misslyckats med att hålla jämna steg.

Med tiden kan detta resultera i att företaget tappar tillräckligt med marknadsandelar för att riskera att bli irrelevant i branschen.

Även om Plug Powers intäkter har ökat stadigt under de senaste åtta åren, är dess vinst per aktie (EPS) fortfarande en besvikelse – vilket indikerar djupare problem i företagets affärsmodell.

Leasingplattformen kan hjälpa Plug Power att överbrygga detta gap, men bara om den utförs på rätt sätt.

Varför en leasingplattform är vettig för PLUG

Här är anledningen till att leasingplattformen är ett logiskt drag för Plug Power. För närvarande är företagets tillgångar nästan dubbelt så stora som dess skulder, och det står konsekvent inför kontantbrist.

I teorin skulle de kortsiktiga likviditetsproblemen kunna lösas genom att utnyttja dessa tillgångar, vilket förklarar varför investerare känner sig hausse om aktien.

Men även om planen kan se bra ut på papper, har Plug Powers tillgångar varit på tillbakagång och dess skulder växer för varje år.

Aktieägarna måste noga övervaka denna växande klyfta, eftersom den snabbt kan bli ohållbar.

Om skulderna går om tillgångar kan företaget hamna i en prekär ekonomisk situation och inte kunna utnyttja sina egna tillgångar för framtida kontantbehov.

Plug Powers lönsamhet är nyckeln

För att investerare ska kunna bedöma om denna nya satsning kommer att lyckas är det avgörande att spåra Plug Powers lönsamhet.

Om företagets resultat inte förbättras under nästa kvartal eller två kan det tyda på att leasingplattformen helt enkelt är ett sätt att förlänga företagets överlevnad.

Om inte företaget visar en påtaglig förbättring av sin vinst per aktie genom denna ökade solvens, kommer Plug Power sannolikt att fortsätta kämpa och ständigt söka efter nya sätt att skaffa kapital.

Den nuvarande vågen av optimism kan avta snabbt, vilket gör att aktiens pågående nedåtgående trend – sedan topparna under Covid-perioden – kan bestå.