Wall Street-proffs höjer S&P 500-prognosen före Triple Witching

S&P 500-indexet och dess associerade börshandlade fonder (ETF) som SPY, VOO och IVV, steg till rekordhöga nivåer på torsdagen när investerare jublade på Federal Reserve-ökningen. Blue-chip-indexet sköt i höjden till 5 722 USD, en ökning med 20 % från där det började året.

På samma sätt fortsatte de andra populära indexen som Nasdaq 100 och Dow Jones att skjuta i höjden, med hjälp av toppteknikföretag som Nvidia, Apple, Microsoft och Meta Platforms.

Analytiker ökar SPX-indexprognosen

Wall Street-analytiker har fortsatt att öka sina S&P 500-indexprognoser, i linje med Federal Reserves räntesänkning.

I ett meddelande förutspådde Brian Belski, chefsanalytiker på BMO Capital Markets, att indexet skulle hoppa till $6 100, eller 6,85% från sin nuvarande nivå. Det var andra gången han höjde indexets prognos i år. Han sa:

Samtidigt höjde Julian Emanuel, analytiker på Evercore ISI uppskattningen för indexet till $6 000.

Andra analytiker har höjt sin S&P 500-prognos. I en notering ökade analytiker på Deutsche Bank sin uppskattning. Andra som har förblivit optimistiska om indexet är från Citigroup, UBS och Goldman Sachs.

Analytiker citerar några saker för den hausseartade synen. För det första kommer de pågående räntesänkningarna sannolikt att leda till en rotation från obligationer till aktier. Se, när Fed höjde räntorna, flyttade många investerare till högavkastande obligationer.

Nu, när dessa avkastningar börjar sjunka, kommer många av dem att börja rotera tillbaka till aktier. Detta är en stor sak eftersom volymen som investerats i dessa fonder har hoppat till över 6,1 biljoner dollar under de senaste månaderna.

För det andra har företagens vinster varit ganska starka och denna trend kommer sannolikt att fortsätta. Resultattillväxten för andra kvartalet var över 10 % medan tredje kvartalet förväntas komma in på över 4 %. Detta kommer att vara det femte kvartalet av vinsttillväxt för amerikanska företag.

För det tredje kan aktier bli överladdade när presidentkampanjperioden närmar sig sitt slut. De flesta analytiker tror att Kamala Harris och Donald Trumps politik inte är vänlig för aktier. Harris vill höja skatterna medan Trump vill ta med tullar, som alla är riskabla för aktier.

Men på lång sikt går aktier bra oavsett vem som sitter i Vita huset. Historiskt sett har S&P 500-indexet hoppat till rekordhöga nivåer i de flesta presidentskap.

Trippelt häxningshot

När man ser framåt är nästa potentiella risk för S&P 500-index fredagens Triple Witching-evenemang där optioner för 5,1 biljoner dollar bundna till aktier, index och ETF:er kommer att förfalla.

2,6 biljoner dollar av dessa är knutna till index medan 620 miljarder dollar är kopplade till optioner på terminer. Det mesta av terminsintresset på denna nivå är fokuserat på S&P 500-indexet runt $5 500-nivån.

635 miljarder dollar är knutna till ETF-optioner medan 600 miljarder dollar kommer att vara knutna till enskilda aktier. Historiskt sett tenderar aktier att ha en viss volatilitet när trippelhäxningen sker.

Risken är dock att denna trippelhäxning följs av en kraftig nedgång i aktier. Data visar att S&P 500 vanligtvis har sjunkit med cirka 1,1 % efter att det inträffat. De viktigaste undantagen från detta var 1998, 2001, 2010 och 2016.

På den positiva sidan sker årets häxning efter att Fed ändrade ränteläget, vilket kan hjälpa till att stödja marknaden.

S&P 500-indexprognos

SPX-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att SPX-indexet har varit i en stark uppgång, och på torsdagen rörde det sig över nyckelmotståndspunkten på $5 670. Detta var en anmärkningsvärd nivå eftersom det var den högsta punkten i juli och augusti. Det var också den övre delen av dubbeltoppsmönstret som bildades.

Samtidigt har Relative Strength Index (RSI) stigit över neutralpunkten vid 50 och närmar sig den överköpta nivån på 70. Detta är ett tecken på att indexet har mer uppåt när momentumet fortsätter.

Därför är vägen för det minsta motståndet för SPX-index hausse, med nästa punkt att titta på är $6 000.