Cintas aktie blir överköpt och övervärderad före vinsten

Cintas (CTAS) aktiekurs har gått bra under de senaste decennierna och överträffat S&P 500-indexet och de flesta företag. Den har stigit med över 35 % i år och med över 225 % under de senaste fem åren. Dessutom har den ökat med över 1 130 % under det senaste decenniet, vilket har hjälpt det att pressa marknadsvärdet till över 82 miljarder dollar.

Stark marknadsandel

Cintas är ett företag som de flesta amerikaner aldrig har hört talas om eftersom det är en business-to-business-organisation.

Det är en av de största leverantörerna av arbetsuniformer, som mest används i branscher som sjukvård, spel, gästfrihet, fordon och utbildning. Det tillhandahåller sina uniformer till företag som Ford, General Motors, Hilton och Marriott.

Förutom uniformer tillhandahåller Cintas också lösningar som första hjälpen och säkerhetsförnödenheter, vaktmästeri, toalettartiklar, utbildning och efterlevnad samt skyddskläder.

Dessa är mycket viktiga tjänster som behövs av de flesta företag i USA och andra länder. Dess främsta fördel är att företag sällan byter leverantör, vilket innebär att de har tillhandahållit dessa tjänster till vissa företag i årtionden.

Uniformsuthyrningsverksamheten är dess största och genererade över 7,45 miljarder USD 2023. Den följs av dess första hjälpen- och säkerhetstjänster, som inbringade över 1,06 miljarder USD i intäkter under året. De andra tjänsterna gör det över 1 miljard dollar.

Cintas verksamhet har vuxit, om än i långsam takt de senaste åren. Dess årliga intäkter har vuxit från över 5,6 miljarder USD 2019 till över 7,4 miljarder USD 2023. Samtidigt steg nettovinsten från 876 miljoner USD till över 1,57 miljarder USD under samma period.

Cintas vinst framåt

Nästa viktiga katalysator för Cintas aktie kommer att vara dess kvartalsvinst planerad till den 25 september. Dessa siffror kommer att ge mer färg på hur verksamheten går och vad man kan förvänta sig i år.

De senaste Q4-resultaten visade att dess intäkter steg till cirka 2,47 miljarder USD, upp från 2,28 miljarder USD under samma period 2023. Dess organiska tillväxt var cirka 7,5 %, vilket är en bra takt för ett företag som har funnits i decennier.

Cintas har också ökat sina marginaler, med bruttosiffran på 48 % mot branschens median på 31 %. Dess nettoinkomstmarginal var 16,38 %, högre än branschens median på 6,5 %.

För räkenskapsåret steg nettovinsten i procent av intäkterna till rekordhöga nivåer. Bolaget gav också en robust vägledning för året. Man räknar med att dess intäkter kommer att ligga i intervallet 10,16 miljarder dollar och 10,31 miljarder dollar, högre än de 9,56 miljarder dollar man tjänade förra året.

Analytiker förväntar sig att intäkterna för första kvartalet kommer in på 2,5 miljarder dollar, högre än de 2,38 miljarder dollar som de gjorde under samma period förra året. Dess vinst per aktie på 0,95 dollar kommer att vara högre än de 92 cent den gjorde förra året.

Dessa siffror kommer sannolikt att visa att företaget fortfarande växer, en trend som kan accelerera nu när Fed har börjat sänka räntorna.

Det viktigaste är att företaget har fortsatt att köpa tillbaka sina aktier, vilket har minskat antalet utestående aktier från över 420 miljoner 2020 till 405 miljoner idag.

Läs mer: Dessa 4 undervärderade aktier kan vara dolda pärlor från H2 2024

Värderingsoro kvarstår

Det största bekymret för Cintas är att det inte är ett billigt företag. Detta är ett företag som gjorde en nettovinst på 1,5 miljarder dollar under det senaste räkenskapsåret med ett börsvärde på över 84 miljarder dollar.

Data från SeekingAlpha visar att Cintas har ett efterföljande P/E-tal på 53,20 och en framåtriktad multipel på 48. Branschmedianen är 20,2 och 19,8, vilket innebär att den handlas till en premie på över 140%.

Cintas har också ett EV-till-EBITDA-förhållande på 31, högre än branschens median på 11,6 medan dess pris-till-bokförhållande på 17 också är högre än branschgenomsnittet.

Ett bra sätt att se på ett företags värdering är att anta att du köper det till den nuvarande värderingen på 84 miljarder dollar. Om man antar att ingen betydande tillväxt har ett P/E-tal på 53 betyder det att det skulle ta dig dessa år att bli lönsam. Detta förklarar varför den genomsnittliga analytikerns uppskattning är $192 mot nuvarande $203.

Cintas aktiekursanalys

Om vi vänder oss till veckodiagrammet ser vi att Cintas aktiekurs har varit i en stark bullrun och ligger på $203. Det har rört sig betydligt över 50-veckors och 100-veckors glidande medelvärden, som ligger på $166 respektive $146.

Aktien har blivit mycket överköpt, med Relative Strength Index (RSI) skjutit i höjden till över 70. Därför, även om tjuren kan fortsätta, finns det en sannolikhet att den kommer att dra tillbaka något efter vinst.