Hang Seng-index återhämtade sig men står inför betydande risker framöver

Hang Seng-indexet har återhämtat sig de senaste dagarna och anslutit sig till andra globala index som går bra. Den har stigit under de senaste åtta dagarna i rad och svävar på sin högsta punkt sedan juni. Dessutom har den hoppat med över 23 % från sin lägsta punkt i år.

HKMA räntesänkning

Hang Seng-indexet steg efter att Hong Kong Monetary Authority (HKMA) beslutade att sänka räntorna med 0,50 % förra veckan.

Historiskt sett gör HKMA vad Federal Reserve än gör på grund av den peg som har funnits i över tre decennier.

Denna peg säkerställer att USD/HKD-växelkursen förblir inom stöd- och motståndsnivåerna på 7,75 och 7,85. Hongkongföretag klarar sig ofta bra när HKMA sänker sina räntor.

Hang Seng-indexets återhämtning sammanföll med den för andra globala centralbanker, som sköt i höjden efter att Federal Reserve sänkte räntorna med 0,50 %. I USA steg S&P 500- och Nasdaq 100-indexen till rekordhöga nivåer förra veckan.

Hang Seng står inför risker

Medan Hang Seng-indexet har studsat tillbaka, är det fortfarande betydligt lägre än sin pandemihöjd. Den har sjunkit med över 20 % från sin högsta nivå 2023 och över 41 % från sin högsta nivå 2021.

Indexet står inför flera viktiga risker framöver. För det första är bankerna i index mycket exponerade mot fastighetssektorn, som fortfarande bromsar in. Till exempel, enligt FT, är HSBC mycket exponerat för förfallna kommersiella fastighetslån i Hong Kong.

Den har cirka 3,2 miljarder USD exponering för dessa lån, upp från 576 miljoner USD för sex månader sedan. Detta har hänt i takt med att vakanserna har ökat, och många lyxiga gallerior har sett lite trafik under de senaste månaderna.

Detta innebär att andra Hang Seng-indexbanker som Hang Seng Bank, China Construction Bank, ICBC och Bank of China är mycket exponerade mot fastighetsbranschen.

Den andra stora risken är att fastighetsbranschen fortfarande är under intensiv press i år även efter att Peking aviserade nya åtgärder för att rädda sektorn. De flesta företag i branschen som Wharf Real Estate, China Resources Land och Henderson Land har faktiskt fallit i år.

Den största risken som dessa företag står inför är att spänningarna mellan USA och Kina kommer att öka under de kommande månaderna. D

Det finns fortfarande chanser att Donald Trump vinner det kommande valet. Donald Trump har lovat att införa betydande tullar på kinesiska varor, vilket återupptar handelskriget som inträffade under hans första mandatperiod. Kamala Harris har också lovat att vara hård mot Kina.

Ett annat handelskrig kan innebära åtgärder från USA och Kinas regeringar, vilket kommer att påverka mängden pengar som flyttas från västländer till Kina.

Samtidigt finns det tecken på att den kinesiska ekonomin inte går bra eftersom nedgången fortsätter. Den ökade med bara 4,7 % under andra kvartalet, vilket fick fler analytiker att nedgradera landets BNP-uppskattning.

Ledande indikatorer som järnmalm, koppar och kol pekar också på en avmattning i landet. I de flesta perioder frodas Hang Seng-indexet när den kinesiska ekonomin går bra eftersom de flesta av dess beståndsdelar har en exponering mot landet.

Hang Seng indexanalys

Veckodiagrammet visar att Hang Seng-indexet bildade ett morgonstjärnediagram, ett populärt hausseartat tecken. Detta förklarar varför den steg med över 1,3 % förra veckan. Det har flyttat till glidande medelvärden för 50 veckor och 25 veckor.

Indexet har också bildat ett symmetriskt triangeldiagram, som närmar sig sin sammanflödesnivå.

Därför kommer Hang Seng-indexet sannolikt att förbli inom detta intervall på kort sikt. Om detta händer kommer det sannolikt att förbli inom intervallet $17 000 och $18 000.