Krypto- och amerikanska aktier visar rekordkorrelation när Feds policyer anpassar marknaderna

Digitala tillgångar och amerikanska aktier rör sig alltmer parallellt, vilket återspeglar inverkan av liknande makroekonomiska faktorer.

En nyligen genomförd korrelationsstudie visar att 40-dagars korrelationskoefficienten mellan de största 100 kryptovalutorna och S&P 500 Index är cirka 0,67.

Denna siffra närmar sig rekordhögen på 0,72 som sattes under andra kvartalet 2022, vilket indikerar en betydande anpassning mellan dessa två tillgångsklasser.

En korrelationskoefficient är ett tal som mäter styrkan och riktningen av sambandet mellan två variabler.

Historiskt sett sågs kryptovalutor som icke-korrelerade eller till och med kontracykliska till traditionella marknader.

Men under tider av ekonomisk osäkerhet har denna uppfattning förändrats.

Det växande engagemanget från institutionella investerare och de delade ekonomiska drivkrafterna – som penningpolitik, inflation och globala risksentiment – påverkar nu alltmer både aktier och kryptomarknaden.

Feds policy ger bränsle till marknadssynkronisering

Senaste åtgärder från Federal Reserve har ytterligare format denna korrelation.

Amerikanska aktier nådde rekordnivåer och Bitcoin steg till över 64 000 $ efter en räntesänkning på 50 punkter, vilket signalerade början på en penningpolitisk lättnadscykel.

Caroline Mauron, medgrundare av Orbit Markets, betonade denna trend och sa: "Makrofaktorer driver kryptopriserna för närvarande, och detta bör fortsätta under hela Feds lättnadscykel såvida vi inte ser en kryptospecifik svart svanhändelse."

Marknadsaktörer följer nu noga kommentarer från Fed-tjänstemän och den kommande releasen av prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE), vilket är centralbankens föredragna inflationsmått.

Sean McNulty, handelsdirektör på Arbelos Markets, noterade: "Vi ser högtalarna som viktigare än PCE-inflationsdata, eftersom det är FOMC-reaktionsfunktionen som är nyckeln för tillfället."

Källa : Bloomberg

2022: året av en aldrig tidigare skådad korrelation

År 2022 markerade en betydande förändring i förhållandet mellan kryptovalutor och amerikanska aktier.

När Federal Reserve började strama åt penningpolitiken för att bekämpa stigande inflation nådde korrelationen mellan dessa tillgångsslag oöverträffade nivåer.

Korrelationskoefficienten mellan Bitcoin och S&P 500 klättrade till cirka 0,72 under andra kvartalet av FY23, vilket visar hur båda marknaderna svarade på liknande sätt på räntehöjningar, inflationsrädsla och bredare risk-off-sentiment.

Under denna period speglade Bitcoin och andra stora kryptovalutor prestanda för risktillgångar som teknikaktier, särskilt eftersom både krypto- och aktiemarknader gick in på björnens territorium.

I början av 2023 modererades dock korrelationen till cirka 0,5, eftersom vissa kryptospecifika händelser, såsom utvecklingen inom decentraliserad finans (DeFi) och regulatoriska nyheter, tillfälligt frikopplade marknaderna.

Från och med måndagsmorgonen såg Bitcoin, den största kryptovalutan, en blygsam ökning på mindre än 1% och nådde $63 480, tillsammans med liknande vinster över andra stora digitala tokens.

Denna uppgång sammanföll med ökningar av amerikanska aktieterminer, drivna av förväntningar om ytterligare monetär stimulans i Kina och ökat intresse för artificiell intelligens och investeringar i kryptovaluta, efter ett nyligen löfte från USA:s vicepresident Kamala Harris.

Sammantaget understryker den utvecklande korrelationen mellan digitala tillgångar och traditionella aktier behovet av investerare att vara vaksamma på makroekonomiska faktorer som formar båda marknaderna.