Analys av USD/HUF, USD/SEK, USD/CZK inför räntebeslut

Den ungerska forinten, svenska kronan och tjeckisk krona kommer att vara i rampljuset den här veckan när deras respektive centralbanker fattar sina räntebeslut. Växelkursen USD/CZK handlades på 22,6, en nedgång på över 5,23 % från den högsta punkten i år.

På samma sätt låg USD/HUF-paret på 355,55, vilket också var lägre än årets högsta på 373,60 medan USD/SEK handlades på 10,2, lägre än majhögsta 11.

USD/CZK analys

Den tjeckiska korunan har återhämtat sig mot den amerikanska dollarn och euron under de senaste månaderna, även när centralbanken anammat en av de mest duva penningpolitiska åsikterna i Europa.

Det började sänka räntorna på sitt decembermöte när det flyttade dem från 7 % till 6,75 %. Den har sänkt räntorna vid alla möten sedan dess, vilket har bringat dem till 4,25 %.

Banken anammade denna duva ton på grund av den relativt svaga konjunkturen och det faktum att inflationen föll snabbare än väntat.

På senare tid finns det dock tecken på att inflationen har varit envis under de senaste månaderna. Data från statistikbyrån visade att rubriken konsumentprisindex (KPI) steg 2,2% i augusti, högre medianuppskattningen på 1,8%.

Därför kommer banken sannolikt att lämna räntorna oförändrade i detta möte eftersom kärninflationen steg till 2,4 %.

Detta räntebeslut kommer några dagar efter förra helgens regionval i det land där ANO-rörelsen vann i tio regioner. Det betyder att partier i regeringskoalitionen sannolikt kommer att förlora i nästa års riksdagsval.

Om vi vänder oss till det dagliga diagrammet, nådde USD/CZK-växelkursen en topp på 23,87 i april i år och backade sedan till den lägsta 22,32 tidigare denna månad. Det bildade ett dödskorsmönster i augusti när 200-dagars och 50-dagars glidande medelvärden korsade varandra.

Paret har också bildat ett dubbelbottnat diagrammönster med en halsringning på 22,80. Därför kommer växelkursen USD till CZK sannolikt att fortsätta att stiga när tjurar riktar in sig på den motståndspunkten. På lång sikt kommer mer nedsida att bekräftas om den sjunker under det viktiga stödet klockan 22.32.

Riksbanken sänker räntan igen

Riksbanken, den äldsta centralbanken i världen, kommer också att hamna i rampljuset på torsdag när den levererar sitt penningpolitiska beslut.

Ekonomer förväntar sig att det kommer att leverera årets tredje räntesänkning och antyda fler sänkningar under resten av året.

Dessa sänkningar kommer vid en tidpunkt då data visar att Sveriges inflationstakt fortsatte att falla efter att ha nått en topp på 12,3 % 2021. Den senaste rapporten visade att den totala KPI sjönk till 1,9 % i augusti, vilket saknade den förväntade uppskattningen på 2,1 %.

Det finns också tecken på att den svenska ekonomin har stabiliserats, vilket är ett välkommet drag för banken. I en anteckning skrev analytiker på ING att:

”Den svenska kronan har haft en relativt lugn septembermånad, med EUR/SEK som mestadels handlas under 11,40. Det finns inga starka indikationer på att paret bör handlas högre, och givet Riksbankens ganska tydliga vägledning prissätter marknaderna redan tre sänkningar vid årsskiftet."

Växelkursen USD/SEK handlades vid 10,20 på tisdagsmorgonen, några punkter under nyckelmotståndspunkten vid 10,30, dess lägsta svängning den 12 juli. Liksom den tjeckiska korunan har den också bildat ett dödskorsmönster.

Därför kommer paret sannolikt att förbli dämpat denna vecka sedan Riksbankens räntesänkning har prisats in. Fler försäljningar kommer att bekräftas om det faller under dubbelbottennivån vid 10,10.

Ungerns centralbanksbeslut

Ungerns centralbank kommer också att träffas den här veckan, och analytiker förväntar sig att den kommer att fortsätta med sin strategiska paus när den observerar inkommande ekonomisk data. De på ING ser dock att den minskar med 0,25 %.

Det har varit en av de mest duva centralbankerna då den sänkte räntorna från 13 % 2023 till 6,75 % i sitt försök att överdriva en avmattande ekonomi. De senaste uppgifterna visade att den totala inflationen backade till 3,4 % i augusti. I en anteckning sa ING-analytiker:

Tekniskt sett bildade USD/HUF-paret ett dubbeltoppsdiagram på 373,60 mellan april och juni. Detta är ett av de mest baisseartade diagrammönstren inom teknisk analys, vilket förklarar varför det backade med 4,83 % till nuvarande 355.

Paret har också bildat ett dödskorsmönster. Därför kommer det sannolikt att förbli i detta intervall och sedan återuppta den nedåtgående trenden när säljare siktar på nästa viktiga stödnivå på 351,23, dess lägsta punkt denna månad. En paus under den nivån kommer att peka på mer nackdelar, med nästa nivå att titta på är på 350.