Privata investerare söker en större andel av privata marknader trots minskad insamling

Insamlingar på privata marknader har sett en minskning med över 10 % under de senaste två åren, men familjekontor och individer med ultrahöga nettoförmögenhet (UHNWIs) visar alltmer intresse för tillgångsklassen.

Även om de traditionellt domineras av institutionella investerare som pensioner och statliga förmögenhetsfonder, blir privata marknader ett nyckelfokus för privata förmögenhetsinvesterare som söker diversifiering och potential för högre avkastning, enligt "Private Markets Annual Report 2024" av Barclays.

Den genomsnittliga familjekontorsportföljallokeringen till privata marknader ökar

Under det senaste decenniet har familjekontorens kollektiva tillgångar under förvaltning (AUM) mer än fördubblats, vilket gör dem till en betydande kapitalkälla, enligt rapporten.

Antalet globala privata förmögenhetsägare förväntas öka med 28,1 % till 2028, och de främsta private equity-företagen (PE) kommer sannolikt att dra nytta av denna växande kapitalpool.

Rapporten inkluderade också insikter från Rob Fairbairn, vice ordförande i BlackRock, som noterade att den genomsnittliga familjekontorsportföljen allokerar cirka 45 % till privatmarknadsinvesteringar idag, och detta kommer sannolikt att öka över tiden, drivet av faktorer som potentiell avkastning, diversifiering och tillgång till möjligheter.

Enligt en undersökning från 2023 av Campden Wealth och Titanbay vänder sig familjekontor och UHNW-investerare alltmer till private equity för portföljdiversifiering.

Respondenterna angav en ökning med 3 % i sin målallokering för PE, samtidigt som de minskade sina kassainnehav.

Undersökningen visade också att 67 % av de tillfrågade såg private equity som en nyckelstrategi för att förbättra långsiktig avkastning.

Andel av globala privata förmögenhetsinvesterares engagemang per tillgångsklass, Källa: Barclays

Rob Kapito, president på BlackRock, påpekar i rapporten:

Inom private equity finns ett starkt fokus på företag i tillväxtfas och uppköpsmöjligheter, särskilt inom sektorer som teknik, hälsovård och konsument.

Private equity-sekundärer är också populära, tillägger Kapito.

Fördelar med privata marknader för privata investerare v/s institutionella investerare

Familjekontor och HNWI:er dras till privata marknader på grund av flera nyckelfaktorer såsom – historisk överprestation jämfört med offentliga marknader, lägre volatilitet och högre hävstång – som alla kan driva starkare avkastning.

Till skillnad från institutionella investerare, som måste hålla sig till strikta mandat, har privata förmögenhetsinvesterare ofta större flexibilitet i sina investeringsstrategier.

De kan skräddarsy sina allokeringar för att matcha personliga värderingar och likviditetspreferenser, vilket ger dem mer kontroll över sina portföljer.

Dessutom är privata investerare inte bundna av samma strikta tidslinjer som institutionella investerare.

Denna flexibilitet tillåter dem att fokusera på långsiktiga investeringar utan behov av regelbundna inkrementella bidrag eller utdelningar.

Som ett resultat är privata förmögenhetsinvesterare bättre positionerade för att navigera i den illikvida karaktären på privata marknader, vilket ofta kräver att kapital är låst i ett decennium eller mer.

Från och med 2022 uppskattades den globala privata förmögenheten till mellan 140 biljoner och 150 biljoner dollar, vilket översteg institutionellt kapital med ungefär 5 biljoner dollar.

Bain & Company projekterar att individuell förmögenhet som investeras i alternativ kommer att växa med 12 % årligen under det kommande decenniet (2022–2032), jämfört med
till 8 % årligen för institutionella investerare under samma period.

Allokering till alternativa tillgångar, såsom private equity, är fortfarande högre bland institutionella investerare. Detta belyser en betydande möjlighet till samarbete mellan privata förmögenhetsförvaltare och kapitalförvaltare.

Men privata förmögenhetsinvesterare möter regelmässiga hinder när de kommer åt privata marknader.

Många regioner har kvalifikationskrav, vilket begränsar deltagandet till ackrediterade investerare med betydande ekonomiska resurser.

Private equities roll för att driva in pengar på privata marknader

Trots det växande intresset från familjekontor och privata förmögenhetsinvesterare har insamlingar på privata marknader ställts inför utmaningar.

Insamlingsvärdet har fallit med mer än 10 % under de senaste två åren, och data för 2024 visar en fortsatt avmattning.

Nedgången har dock inte varit så kraftig som vissa förväntade sig, och insamlingsaktiviteten är fortfarande koncentrerad till ett fåtal utvalda fonder.

Trots den övergripande nedgången är private equity fortfarande den största drivkraften för insamling av privata marknader.

År 2023 stod private equity för mer än 50 % av den totala insamlingsaktiviteten, vilket understryker dess fortsatta popularitet bland investerare.

Globala privata marknader anskaffat kapital (miljarder dollar) per tillgångsklass. Källa: Barclays

Medan antalet kapitalanskaffningar har minskat, var det totala insamlade beloppet 2023 nästan i nivå med föregående år.

Detta indikerar att sektorns stabila fonder fortsätter att dominera och attraherar majoriteten av kapitalåtaganden.

Enligt PitchBook hade slutna privatmarknadsfonder 14,7 biljoner dollar i AUM från och med 2022, en siffra som beräknas stiga till 19,6 biljoner dollar år 2028.

Inflödet av privat förmögenhet till dessa marknader kan ytterligare påskynda denna tillväxt, eftersom fler familjekontor och rika individer allokerar kapital till private equity och andra alternativa tillgångar.

2023 års undersökning av Campden Wealth och Titanbay visade att 84 % av UHNW-individer och deras familjekontor redan investerade i private equity, med ytterligare 10 % som uttryckte intresse.

Ett varningens ord för privata förmögenhetsinvesterare

När privata marknader fortsätter att utvecklas är familjekontor och UHNWI redo att spela en allt mer inflytelserik roll.

Deras växande intresse för private equity, i kombination med flexibiliteten i privata förmögenhetsstrategier, positionerar dem som en avgörande källa till kapital under de kommande åren.

Det finns en mängd olika privata kanaler som kan hjälpa investerare att nå sina mål, även om PE och VC är de ledande drivkrafterna
av det ökande intresset för privata fonder baserat på deras starka långsiktiga resultat, nätverk av möjligheter och blotta storlek, vilket återspeglas i
AUM-siffror.