PCE-rapporten avslöjar svalkande inflation i augusti – är det fler räntesänkningar i horisonten?

Inflationen i USA fortsatte sin nedåtgående trend i augusti, har senaste data visat, vilket ger hopp om ytterligare räntesänkningar från Federal Reserve.

Prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE), Feds gynnade inflationsmått, steg med bara 2,2 % jämfört med föregående år, en minskning från 2,5 % i juli.

Detta är den lägsta inflationstakten sedan februari 2021, vilket markerar betydande framsteg mot Feds mål på 2 %.

På månadsbasis steg priserna med 0,1 %, vilket matchade ekonomernas förväntningar.

Men "kärninflationen", som exkluderar volatila livsmedels- och energipriser, steg något till en årstakt på 2,7 % i augusti, upp från 2,6 % i juli.

Trots denna ökning förblev siffran för kärninflation månad över månad stabil på 0,1 %, vilket matchade julis takt.

Fed-tjänstemän delade om framtida räntesänkningar

De svalkande inflationssiffrorna kommer efter en räntesänkning med en halv punkt av Federal Reserve tidigare denna månad.

Sänkningen, som var större än den typiska kvartspunktsjusteringen, drevs av tecken på avtagande inflation och arbetsmarknadsförhållanden.

"Allt tyst på inflationsfronten", säger Chris Larkin, vd på E-Trade från Morgan Stanley i en CNBC-rapport.

Han tillade att inflationen fortsätter att dämpas utan att den ekonomiska tillväxten visar betydande tecken på en nedgång. Han tillade:

Federal Reserve har signalerat ytterligare en potentiell halvpunktssänkning i november, med ytterligare sänkningar troligen 2025.

Men inte alla Fed-tjänstemän är övertygade.

Fed-guvernör Michelle Bowman, den enda tjänstemannen som röstade emot halvpoängssänkningen, har uttryckt oro för att sådana aggressiva nedskärningar kan "i onödan" öka efterfrågan och pressa priserna högre.

Bowmans försiktighet återspeglar ett mer mätt förhållningssätt till räntesänkningar, med tonvikt på att uppnå Feds inflationsmål innan ytterligare lättnader.

Samtidigt har Fed-guvernör Christopher Waller uttryckt sitt stöd för de större nedskärningarna, med hänvisning till augusti-data från Producer Price Index (PPI), som visade en nedgång i grossistpriserna.

Waller noterade att lägre PPI-tal signalerar lägre konsumentpriser under de kommande månaderna, vilket motiverar den mer aggressiva räntesänkningen.

Alla blickar på Feds möte i november

Trots framstegen i inflationen kom uppgifterna om privata utgifter och inkomster för augusti under förväntningarna.

Den personliga inkomsten steg med bara 0,2 %, vilket är lägre än ekonomernas prognoser för en ökning på 0,4 %.

De privata utgifterna steg också med 0,2 %, vilket saknade uppskattningen på 0,3 %.

Marknadens reaktioner på rapporten var blandade. Börsterminerna blev positiva efter publiceringen, medan statsräntor sjönk.

Inflationsrapporten stärker argumenten för ytterligare räntesänkningar senare i år. Chris Zaccarelli, investeringschef på Independent Advisor Alliance, sa:

Fed-tjänstemän är dock fortfarande försiktiga och balanserar behovet av att kontrollera inflationen med viljan att stödja en arbetsmarknad som har visat tecken på att försvagas.

Det kommande Federal Reserve-mötet kommer sannolikt att fortsätta debatten om takten i framtida nedskärningar, eftersom beslutsfattare väger inflationsutvecklingen mot bredare ekonomiska trender.