PDD Holdings aktie har återhämtat sig men Temu-riskerna kvarstår

PDD Holdings (PDD) aktiekurs har iscensatt en stark comeback under de senaste veckorna då investerare anammat ett risk-on-sentiment. Den har stigit under de senaste fem dagarna i rad, vilket minskar förlusterna som gjordes i augusti efter att den publicerade relativt svaga finansiella resultat.

PDD handlades till $135,38, dess högsta punkt sedan 8 augusti, och över 54% från sin lägsta punkt denna månad.

Dess akties comeback har sammanfallit med återhämtningen av andra kinesiska aktier. Hang Seng-indexet har hoppat till 21 345 H$, den högsta punkten sedan februari, och 43 % från den lägsta nivån hittills i år.

På liknande sätt har andra teknikföretag i Kina gjort det bra på senare tid, med Alibaba, Meituan och Baidu med tvåsiffriga siffror.

Den nuvarande katalysatorn för återhämtningen är förra veckans stimulans från den kinesiska regeringen, som avslöjade flera åtgärder förra veckan. En av åtgärderna från PBOC kommer att låsa upp medel värda miljarder dollar, som kommer att användas för att köpa aktier.

Tillväxten i PDD Holdings avtar

PDD är ett ledande kinesiskt teknikföretag som driver Pinduoduo, ett av de mest populära e-handelsföretagen. Dess plattform används av miljontals kunder varje månad. PDD driver också Temu, ett av de snabbast växande e-handelsföretagen globalt.

De senaste finansiella resultaten visade att dess intäkter steg med 86 % under andra kvartalet till över 13 miljarder dollar. Det mesta av denna intäktsökning berodde på dess Temu-varumärke, som har sett stark dragkraft över hela världen.

Men som PDD har gjort tidigare, lämnade den inte detaljer om sin Temu-verksamhet i termer av intäkter, förluster och användare.

PDD:s intäkter hänförliga till aktieägarna steg till 4,4 miljarder dollar, en ökning med 144% från samma period förra året.

Aktien föll efter dessa vinster efter att företaget varnat för utmaningar och antytt att det skulle fortsätta att öka sina investeringar. VD sa:

"Vi kommer att investera mycket i plattformens förtroende och säkerhet, stödja högkvalitativa handlare och obevekligt förbättra handlarekosystemet. Vi är beredda att acceptera kortsiktiga uppoffringar och potentiell nedgång i lönsamhet.”

Temu oro kvarstår

PDD Holdings lanserade Temu för att diversifiera sin verksamhet i andra länder, särskilt efter att Kinas avmattning fortsätter.

Utmaningen finns dock tecken på att Temus verksamhet bromsar. Data från SimilarWeb visade att företagets besökare steg med cirka 2,4% till över 684,4 miljoner förra månaden. Några månader innan hade Temu en stark tvåsiffrig tillväxt.

Till att börja med är Temu en plattform som låter användare köpa billiga varor direkt från kinesiska säljare. Den använder tredjepartssäljare och tar sedan en liten provision för varje försäljning som görs på webbplatsen.

Temus verksamhet har prövats tidigare och misslyckats. Det närmaste exemplet är Wish, som erbjöd billiga varor till globala kunder. Medan Wish var mycket populärt sjönk försäljningen och den såldes till slut för ett fyndpris.

PDD har en stark balansräkning

PDD Holdings har en av de bästa mätvärdena i företagsbranschen. För det första är det ett mycket lönsamt företag, med några av de högsta marginalerna. Den har en bruttovinstmarginal på 62 %, högre än sektorsmedianen på 37 %.

Dess EBITDA och nettovinstmarginal har växt till 28,60 % respektive 28,0 %. Dessa siffror är högre än branschmarginalerna på 11 % respektive 4,5 %.

PDD genererar dessa vinster eftersom det driver en asset-light-verksamhet, där den tjänar pengar för alla transaktioner som passerar i dess plattform.

Dessutom har PDD en av de bästa balansräkningarna globalt. Den har över 7,8 miljarder dollar i kontanter och motsvarande, 8,1 miljarder dollar i begränsade kontanter och över 31 miljarder dollar i kortsiktiga investeringar. Dess totala omsättningstillgångar är nästan 50 miljarder dollar, vilket betyder att det tjänar stora summor pengar i ränta.

Dess största ränta och inkomst var över 1,3 miljarder dollar under det senaste kvartalet medan dess räntekostnad var noll eftersom den har begränsade skulder.

Analytiker tror att aktien har mer uppsida, med den genomsnittliga uppskattningen på $160, en ökning med nästan 20% från den nuvarande nivån.

PDD Holdings aktiekursanalys

PDD-diagram avTradingView

Det dagliga diagrammet visar att PDD-aktiens botten var 88,13 USD den 28 augusti och har studsat tillbaka med över 53% till 135,40 USD. Det har hoppat över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har pekat uppåt medan aktien har hoppat över ichimoku-molnet. Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta att stiga när tjurar riktar in sig på nyckelmotståndspunkten på $153, dess högsta punkt i januari och augusti 2024.