Silverprisdiagram som visar blandade signaler: $32,7-nivån kommer att vara nyckeln

Silverpriset började den nya veckan under negativ press; handlas i rött för andra sessionen i rad. Visst, det har registrerat tre veckors uppgångar som ökade det till en 12-årshög i slutet av förra veckan.

Efter att ha stigit till $32,71 på torsdagen, den högsta nivån sedan december 2012, har den dragit tillbaka till $31,43 i skrivande stund. Feds räntesänkningar och Kinas stimulanspaket har underblåst ädelmetallens jakt på guldprisuppgången. Trots det begränsar oron över Kinas industrisektor dess uppåtriktade potential.

Guld/silver förhållande

Förhållandet mellan guld och silver har till stor del bidragit till att dess rally nådde ett 12-årshögsta i torsdags förra veckan. Sedan början av september har guldpriset stigit med över 6 % till ett nytt rekord på 2 685,15 USD på torsdagen. Även om det sedan drog sig tillbaka, är det fortfarande nära denna topp på $2 650,03 som i skrivande stund.

Feds massiva räntesänkning, i kombination med förväntningar om ytterligare en jumbosänkning i november, har gjort att ädelmetaller kommer att notera sitt bästa kvartal på över åtta år. Pressen på den amerikanska dollarn har ytterligare stött ädelmetallerna, vilket gör dem billigare för köpare som har utländsk valuta.

Som en ädelmetall gynnas silverpriset också av dessa hausseartade faktorer. Därefter sjönk guld/silver-kvoten till sin lägsta nivå sedan juli i slutet av förra veckan. Det har sedan dess stigit till 84 i måndags.

Guld/silver-förhållandet är ett mått på det relativa värdet mellan silver och guld. Med andra ord bestämmer det antalet silver uns som krävs för att köpa ett uns guld. Det är användbart för att lyfta fram de troliga bottennivåerna på de två ädelmetallernas marknader. Med förhållandet fortfarande över 80, förblir silver ganska oerfaren i förhållande till guld. Siffrorna pekar på silvers styrka och troliga rally när det försöker överträffa sitt dyra alternativ.

Motvind till silverrallyt

Bland de hausseartade faktorerna som förväntas öka silverpriset kvarstår oron över den kinesiska ekonomins hälsa. Data som släpptes av National Bureau of Statistics på måndagen visade att fabriksaktiviteten i landet minskade i september för femte månaden i rad.

Tillverknings-PMI (inköpschefsindex) låg på 49,8 jämfört med föregående månads 49,1. Visst, det överträffade analytikernas förväntningar på 49,5. Men en läsning under 50 indikerar fortfarande kontraktion.

Samtidigt kom Caixin PMI på 49,3 jämfört med augusti 50,4. Detta pekade på den högsta nedgången för Kinas tillverkningssektor på 14 månader mitt i en ökning av arbetslösheten och svagare efterfrågan.

Dessa siffror är de senaste i en rad nedslående ekonomiska uppgifter från Kina. Världens näst största ekonomi har kämpat från en fastighetskris och en långvarig ekonomisk nedgång.

Förra veckan intensifierade regeringen genom People's Bank of China (PBoC) ansträngningarna för att återuppliva landets ekonomiska tillväxtmomentum. Ändå är de senaste uppgifterna en indikation på att ansträngningarna kommer att ta ett tag för dem att bära frukt.

Som en industriell metall kommer silverpriset sannolikt att ha sin uppåtgående rörelse begränsad av dessa farhågor, åtminstone på kort sikt. Under de efterföljande sessionerna kommer duo-statusmetallen sannolikt att reagera på de planerade industriella data från USA och Japan; de bästa och fjärde största ekonomierna i världen. Dessutom, i sin position som en ädelmetall, kommer den att påverkas av den amerikanska lönelistan utanför jordbruket och arbetslöshetssiffrorna som släpps senare i veckan.

Silverprisanalys

Det dagliga diagrammet visar att priset på silver har studsat tillbaka under de senaste månaderna. Det skjutit i höjden från förra årets lägsta på $19,8 till en högsta på $32,46 förra veckan. Som ett resultat har aktien hållit sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), vilket betyder att tjurar har kontroll.

Silvers dagliga diagram visar också blandade signaler. På den positiva sidan har det bildat ett omvänt huvud- och axelmönster, vilket är ett populärt haussetecken.

Den har också bildat ett dubbeltoppsdiagram vars halsringning ligger på $26,40, dess lägsta punkt i september. Därför kommer den viktigaste punkten att se på $32,71, dess högsta punkt denna månad.

Ett avbrott över den nivån kommer att peka på mer uppsida eftersom det kommer att ogiltigförklara det dubbeltoppsmönster som har bildats. Ett sådant drag kommer att se det stiga till nästa psykologiska punkt på $35.