Röd alert när Petrobras bildar det riskabla diamantmönstret

Petrobras (PBR) aktiekurs har rört sig i sidled under de senaste månaderna då handlare fokuserade på den pågående olje- och gasvolatiliteten. Dess amerikanska ADR handlades för $15 på tisdagen, en nedgång med över 10% från sin högsta punkt i år, vilket betyder att den är i en korrigering.

Petrobras aktier har speglat andra stora olje- och gasbolag. Till exempel har Chevron-aktien fallit med över 8,50 % från årsskiftet. På samma sätt har europeiska oljejättar som TotalEnergies, Shell och BP också sjunkit nyligen.

Råoljans volatilitet

Energipriserna har varit mycket volatila de senaste månaderna då investerare fokuserar på nyckelkatalysatorer. Brent, det globala riktmärket, har stigit till $75,2 medan West Texas Intermediate (WTI) har hoppat till $71.

Oljepriserna steg när riskerna för eskalering i Mellanöstern fortsatte efter Irans beslut att slå Israel, som har lovat att hämnas. Analytiker tror att eskaleringen kommer att leda till försörjningsbrist, särskilt om Israel slår mot Irans oljeinfrastruktur.

Oljan gynnas också av Pekings nyligen beslutade att genomföra ett stort stimulanspaket när ekonomin saktar ner. Innebörden är att landet kan se en betydande efterfrågan från den största konsumenten.

Å andra sidan finns det oro för det ökande utbudet, särskilt bland icke-OPEC-medlemmar som Brasilien, Kanada och USA. Det finns också rykten om att Saudiarabien kommer att börja fokusera på ökningar av marknadsandelar, vilket kommer att leda till fler leveranser.

Petrobras, ett stort brasilianskt olje- och gasbolag, reagerar på denna dynamik, vilket förklarar varför aktien har gått bra under de senaste åren när priserna steg.

Petrobras vinstdynamik

Data från SeekingAlpha visar att Petrobras verksamhet har gått bra under de senaste åren då efterfrågan ökade. Dess intäkter steg från över 65,6 miljarder USD 2019 till över 121 miljarder USD 2022 när energipriserna steg.

Petrobras intäkter sjönk sedan till 105,5 miljarder dollar medan den efterföljande 12-månaders (TTM) sjönk till 89,2 miljarder dollar.

Petrobras är också ett av de mest lönsamma företagen i branschen. Dess TTM-netto var 14 miljarder dollar, medan vinsten 2022 var 35,6 miljarder dollar.

De senaste resultaten visade att Petrobras intäkter uppgick till 23,46 miljarder dollar under andra kvartalet, en ökning från 22,9 miljarder dollar. Dess halvårsintäkter på 47 miljarder dollar var lägre än de 49 miljarder dollar den gjorde förra året.

Petrobras resultat före räntor, skatt, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) var 9,6 miljarder USD, en minskning från 11 miljarder USD under samma period 2023.

Liksom tidigare kom de flesta av Petrobras intäkter från diesel, bensin, flygbränsle och flytande naturgas.

Analytiker förväntar sig att dess verksamhet kommer att fortsätta se betydande motvind i år eftersom volatiliteten i energisektorn fortsätter. Dess årliga omsättning förväntas uppgå till 92,2 miljarder USD, en minskning med 10 % från förra året följt av 88,58 miljarder USD 2025.

Läs mer: Investera i Petrobras aktie för en 60% nettoavkastning på 12 månader: analytiker säger

Billigt företag med starka utbetalningar

Petrobras handlar ofta med rabatt till sina kollegor. Data visar att bolaget har ett terminspris/vinstkvot på 6,2, lägre än sektorsmedianen på 12. Dess termins- icke-GAAP PE-kvot på 4,63 är lägre än branschens median på 11,4.

Chevron, det näst största olje- och gasföretaget i USA, har multiplar på 13,6 respektive 13,3. På samma sätt är ExxonMobils multipler över 13.

Historiskt sett handlar amerikanska oljebolag ofta till en stor premie till andra företag, inklusive europeiska som Total och Shell.

Petrobras billigare värdering beror mest på de utmaningar som den har gått igenom de senaste åren. Framför allt gillar investerare inte de vanliga vd-övergångarna. Det har haft 10 vd:ar sedan 2010, nästan vd per år.

Däremot har företag som ExxonMobil och Chevron haft två VD:ar vardera under samma period. Exxons sista VD, Rex Tillerson, avgick för att bli utrikesminister.

Petrobras är ett bra utdelningsbolag, med planer på att betala 13,6 miljarder R$ i november och december. Detta kommer att vara ett välkommet drag efter att företaget minskade utbetalningarna i april.

Petrobras aktiekursanalys

PBR-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att Petrobras aktiekurs toppade på $16,53 i maj och har sjunkit med över 10% till nuvarande $14,78.

Den svänger vid 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärden och ligger något över 23,6% Fibonacci Retracement-punkten.

Viktigast av allt, aktien har bildat ett diamantdiagrammönster, som visas i grönt. I de flesta perioder är detta vanligtvis ett baisseartat omkastningstecken, speciellt när de två linjerna flyttar till sin sammanflödesnivå.

MACD-indikatorn har bildat ett baisseartat divergensmönster, där de två linjerna närmar sig nolllinjen. På samma sätt har Relative Strength Index (RSI) rört sig något under neutralpunkten vid 50.

Därför kommer aktien sannolikt att få ett baisseartat utbrott under de kommande veckorna. Om detta händer kommer nästa punkt att titta på vara 38,2 % retracement-poäng på $12,37.