Blue Bird Corp faller 5% på Roth Capital nedgradering: är det dags att sälja?

Blue Bird Corporation (NASDAQ: BLBD) såg sin aktiekurs falla över 5% idag efter en nedgradering från Roth Capital.

Värdepappersföretaget ändrade sitt betyg från "Köp" till "neutralt" samtidigt som det bibehöll sitt prismål på 48 $.

Nedgraderingen härrör från farhågor om utbetalningen av 965 miljoner dollar i tid från US Environmental Protection Agency (EPA) för rena skolbussar.

Investerare reagerade snabbt på nyheten, vilket ledde till en betydande försäljning av aktien.

Roth Capital-analytikern Craig Irwin uttryckte tvivel om EPA:s förmåga att effektivt frigöra de tilldelade medlen.

EPA:s Clean School Bus Rebate Program, som syftar till att ersätta diesel skolbussar med elektriska och låga utsläpp alternativ, har redan beviljat $3 miljarder och tillkännagav ytterligare $965 miljoner förra månaden.

Irwin tror dock att byråkratiska hinder kan försena finansieringen, vilket potentiellt kan påverka Blue Birds intäktstillväxt och orderuppfyllelse på kort sikt.

Ledarskapsturbulens på Blue Bird Corp

För att öka investerarnas oro har Blue Bird upplevt turbulens i sitt ledarteam.

I början av augusti meddelade företaget att Britton Smith skulle tillträda rollerna som VD och president från och med den 29 september.

Bara en månad senare sa Smith upp sig från sin tjänst på grund av personliga skäl, med verkan den 28 september.

Denna oväntade ledarskapsförändring har fått vd Phil Horlock att återta rollen som president.

Roth Capital nämnde denna instabilitet i ledningen som en faktor som bidrar till nedgraderingen, och noterade att det inte gör mycket för att bygga investerarnas förtroende.

Blue Bird Corp: robust ekonomisk utveckling

Trots dessa utmaningar rapporterade Blue Bird robusta finansiella resultat under sitt tredje kvartal av räkenskapsåret 2024.

Företaget redovisade en icke-GAAP-vinst per aktie på 0,91 USD, vilket avsevärt överträffade analytikernas förväntningar med 0,40 USD.

Intäkterna för kvartalet nådde 333,4 miljoner dollar, en ökning med 13,3% jämfört med samma period förra året och slog uppskattningarna med 6,72 miljoner dollar.

Tillväxten drevs av högre prissättning och en förbättrad försäljningsmix, särskilt för typ D och elfordon, även om enhetsvolymen förblev relativt oförändrad.

CFO Razvan Radulescu betonade att det tredje kvartalet gav företagets högsta kvartalsjusterade EBITDA någonsin.

Denna starka prestation fick Blue Bird att höja sin helårsguidning.

Företaget förväntar sig nu en nettoomsättning mellan 1,30 miljarder USD och 1,33 miljarder USD, upp från tidigare uppskattningar, och justerad EBITDA på 170 miljoner USD till 180 miljoner USD, vilket motsvarar en marginal på 13,1 % till 13,5 %.

Dessutom höjde Blue Bird sina långsiktiga vinstutsikter, med målsättningen en justerad EBITDA-marginal på 15% på cirka 2 miljarder USD i intäkter.

Blue Bird Corp aktievärdering

Företagets optimism underbyggs av en sund eftersläpning och växande efterfrågan på elfordon (EV). Från och med det tredje kvartalet uppgick Blue Birds orderstock till cirka 775 miljoner USD, vilket motsvarar över 5 200 bussar.

Orderingången för elbussar ökade med 38 %, vilket ledde till en orderstock för elbilar på 567 enheter värda cirka 180 miljoner USD – en ökning med 11 % jämfört med föregående år.

Företaget justerade dock ned sina EV-försäljningsutsikter med cirka 100 enheter på grund av tidsproblem relaterade till EPA-order och leveransscheman.

När man ser framåt är Blue Bird redo att dra nytta av betydande federal finansiering som syftar till att främja ren energi i skoltransporter.

EPA:s Clean School Bus Program har tilldelat cirka 5 miljarder USD under de kommande åren, med cirka 4 miljarder USD fortfarande tillgängliga.

Företaget räknar med att säkra en betydande del av dessa medel, och förväntar sig att vinna cirka 30 % av beställningarna i den senaste omgången, vilket kan översättas till 1 900 bussar.

Dessutom har Inflation Reduction Act öronmärkt 650 miljoner dollar för eldrivna bussar, vilket ytterligare förbättrar företagets tillväxtutsikter.

På värderingsfronten verkar Blue Birds aktie handlas under sina historiska medelvärden.

Företagets framåtriktade P/E-tal ligger på 14,74 baserat på FY2024 EPS-uppskattningar, vilket är en anmärkningsvärd rabatt jämfört med dess femåriga genomsnittliga P/E på 30,25.

Analytiker tyder på att den starka efterfrågemiljön, tillsammans med Blue Birds fokus på operativ effektivitet och produkter med högre marginaler som elbussar och eftermarknadsdelar, kan leda till betydande uppåtpotential.

Riskerna kvarstår dock om federal finansiering utsätts för förseningar eller om utsikterna för efterfrågan försvagas.

Medan den senaste nedgraderingen och ledarskapsförändringarna har skapat en del motvind, indikerar Blue Birds starka finansiella resultat och optimistiska vägledning motståndskraft.

För investerare som väger de blandade signalerna blir frågan om den aktuella nedgången representerar en köpmöjlighet eller ett varningstecken.

För att få ett tydligare perspektiv, låt oss vända oss till de tekniska diagrammen för att analysera aktiens kursbana och identifiera potentiella ingångs- och utgångspunkter.

BLBD-aktie: framväxande svaghet

Blue Birds aktie nådde nästan $60 genom tiderna i juni i år men gick in i en baisseartad fas strax efter. Trots sitt försök att återta nya toppar, har aktien mötts av betydande motståndshandel över $56-nivån.

Källa: TradingView

Även om den är fortsatt stark på långsiktiga veckodiagram, har den tappat uppåtgående på de medellång och kortsiktiga diagrammen. Efter att ha fallit under sitt 100-dagars glidande medelvärde nyligen är det nu på väg att falla under sitt 200-dagars glidande medelvärde.

Med hänsyn till dessa faktorer får investerare som förblir hausse på aktien inte initiera nya långa positioner på nuvarande nivåer om det inte visar tecken på stabilitet.

Handlare som är villiga att gå short kan göra det nära $45-nivåer med en avslutande stop loss över aktiens 100-dagars glidande medelvärde. Om den nedåtgående trenden kvarstår kan aktien åter falla tillbaka till sitt medelfristiga stöd nära $31,5, där vinster kan bokas.