UPS aktiekursanalys: Här är anledningen till att FedEx fortfarande är ett bättre köp

United Parcel Services (UPS) aktie har presterat sämre än de flesta av sina konkurrenter under de senaste åren, eftersom dess tillväxtmomentum har avtagit. Den har sjunkit med över 13 % i år medan FedEx, dess största rival, har stigit med över 5,21 %.

Dess underpresterande går långt tillbaka, eftersom den bara steg med 12 % under de senaste fem åren medan FedEx har ökat med över 85 %.

UPS-tillväxten har avstannat

UPS är ett stort företag som används av miljontals kunder varje månad. Under 2023 levererade företaget paket till över 10,2 miljoner kunder, ett antal som sannolikt kommer att fortsätta växa inom överskådlig framtid.

Dess styrka är att den har över 500 000 anställda, hundratals flygplan och tusentals fordon, som säkerställer att paket levereras inom en kort period.

Företaget har gått igenom en tuff senaste åren då dess volymer, intäkter och rörelsevinster minskat. Denna nedgång berodde främst på externa faktorer som höga räntor och problem med leveranskedjan.

Dessutom har konkurrensen inom sjöfartsindustrin fortsatt att öka. Det mesta av denna konkurrens kommer från traditionella företag som FedEx och Deutsche Post. Dessutom har nyare aktörer inom leveransbranschen som Amazon, Instacart, Uber och Postmates påverkat dess verksamhet.

Den såg också högre driftskostnader på grund av energi och högre löner. Tidigare i år sa företaget att det skulle säga upp över 12 000 chefsjobb. Det fortsatte sedan med dessa nedskärningar förra månaden.

En snabb titt på dess resultatutveckling under de senaste åren visar varför detta har hänt. Dess totala intäkter var 74 miljarder USD 2019, en siffra som steg till 100 miljarder USD 2022. Den sjönk sedan till 90 miljarder USD under det senaste räkenskapsåret

UPS bromsar intäktstillväxten

De senaste finansiella resultaten visade att verksamheten fortsatte att försämras förra kvartalet. Intäkterna sjönk med 1,1 % till över 21,8 miljarder dollar medan rörelsevinsten sjönk med 30 % till 1,9 miljarder dollar.

Denna nedgång var över dess två segment. Dess inhemska intäkter i USA sjönk med 1,9 % till 14,1 miljarder USD medan siffran för det internationella segmentet sjönk från 4,4 miljarder USD till 4,37 miljarder USD.

Bolagets guidning framåt var också svagare än väntat. Man räknar med att dess helårsintäkter kommer att bli 93 miljarder dollar, lägre än analytikernas uppskattningar på 94 miljarder dollar. Analytiker förväntar sig också att dess intäkter kommer att nå 96 miljarder dollar 2025.

Katalysatorer för UPS-lager

Ändå finns det några katalysatorer som kan pressa UPS-aktien uppåt i framtiden. För det första finns det tecken på att dess intäktstillväxt kommer att studsa tillbaka. Den tjänade 90 miljarder dollar 2023 och uppskattar nu att den kommer att tjäna 92 miljarder dollar i år. Analytiker ser att dess intäkter stiger till 96 miljarder dollar nästa år.

För det andra har den pågående svagheten i aktien gjort den mer attraktiv för inkomstinvesterare, som älskar dess 5 % direktavkastning, vilket är högre än FedEx 2 %. När räntorna börjar sjunka kommer inkomstfokuserade investerare att anamma blue-chips som UPS.

UBS har ett bra resultat av att öka sin utdelning. Den har odlat dem under 14 år i rad och har haft en sammansatt årlig tillväxttakt på 11,4 % under de senaste fem åren.

För det tredje kommer företagets verksamhet sannolikt att dra nytta av den pågående räntecykeln från Fed och andra centralbanker.

FedEx är en bättre aktie

Ändå tror vi att FedEx är en bättre aktie att titta på på kort sikt. Även om aktien har gått bra de senaste åren är den fortfarande undervärderad. FedEx har ett efterföljande tolv månaders P/E-tal på 16 jämfört med UPS:s 21. Dess framåtriktade P/E-multipel på 13,28 är också lägre än UPS:s 17,5.

Dessutom har FedEx bättre tillväxtmultiplar framåt. Den har en framtida intäktstillväxt på minus 1,1 % jämfört med UPS:s 6,94 %. Dess forward EV till EBITDA multipel på 8 % är också högre än UPS minus 6,43 %.

Dessutom har FedEx en lägre utdelningsandel på 31 %, vilket är mycket lägre än UPS:s 89 %. En utbetalningskvot avser förhållandet mellan kontanter som ett företag betalar utdelning från sitt fria kassaflöde. Ett lägre antal innebär att företaget har utrymme att växa sina utbetalningar i framtiden.