Analys av råoljepriset: kommer Brent- och WTI-vinsterna att hålla?

Råoljepriset har stigit ytterligare till en månads högsta nivå mitt i ökad rädsla för upptrappningen av konflikter i Mellanöstern. På fredagen noterade Brent, riktmärket för global olja, uppgångar för sjätte sessionen i rad; rally till en nivå som senast sågs den 30 augusti till $78,68. På samma sätt var WTI-oljan uppe för fjärde sessionen i rad till en månads högsta på $74,75 som i skrivande stund.

Även om OPEC+ har en sund ledig kapacitet, är oron över ett fullständigt krig mellan Iran och Israel fortfarande hög. Handlare är oroliga för att den troliga träffen på iranska oljeanläggningar och störningar vid Hormuzsundet skulle vara bortom OPEC:s förmåga att kompensera.

Geopolitiska spänningar

WTI, riktmärket för amerikansk olja, steg med över 10 % mellan tisdag och tidig fredag; nådde en månads högsta på torsdagen på $73,99. Som i skrivande stund handlades den nära den högsta på en månad då geopolitiska spänningar i Mellanöstern fortfarande är en viktig haussefaktor.

Den senaste katalysatorn som pressade upp råoljepriserna är president Bidens uttalanden om det pågående kriget. På tisdagen avfyrade Iran närmare 200 ballistiska missiler mot Israel. Detta efter dödandet av Hassan Nasrallah, Hizbollahs gruppledare, och en iransk befälhavare i Libanon. Det finns inga rapporterade dödsfall från Irans attack eftersom de flesta av missilerna fångades upp av amerikanska och israeliska försvarsstyrkor.

De senaste händelserna har ökat farhågorna för en möjlig israelisk attack mot Irans energianläggningar inklusive dess oljeproduktion, export och raffinaderiinfrastruktur. På frågan om USA skulle stödja en sådan strejk, sade president Biden på torsdagen: "Vi diskuterar det. Jag tror att det skulle vara lite – i alla fall.” Samtidigt uttalade Israels premiärminister Benjamin Netanyahu att Iran hade gjort ett stort misstag och att det skulle betala för det. Iran har också hotat med ett förkrossande svar om Israel skulle hämnas.

En attack mot iranska oljeanläggningar eller införandet av stränga sanktioner mot landet skulle innebära en minskning av upp till 3 % av den globala tillgången, vilket motsvarar 3,2 miljoner fat per dag. Även om dessa farhågor har ökat råoljepriserna under de senaste sessionerna, begränsas riskpremien av OPEC+ förmåga att kompensera den troliga förlusten av iransk tillgång.

Under de senaste åren har alliansen av oljeproducerande länder minskat produktionen i ett försök att stödja de globala priserna. Som sådan har den samlat miljontals fat i ledig kapacitet. Mer specifikt har gruppen 5,86 miljoner bpd i ledig kapacitet med analytiker som uppskattar att Saudiarabien och Förenade Arabemiraten kan öka produktionen med 3 miljoner respektive 1,4 miljoner bpd.

Utöver OPEC:s sunda reservkapacitet har en ökning av amerikansk produktion ytterligare lindrat rädslapremien på den globala råoljemarknaden. USA producerar cirka 13 % av den globala råoljan jämfört med OPEC:s och OPEC+s andel på 25 % respektive 40 %.

Sedan slutet av 2022 har de globala råoljepriserna i stort sett handlat mellan 70 och 90 % trots Ryssland-Ukraina-kriget och spänningar i Mellanöstern. En upptrappning av kriget mellan Israel och Iran skulle dock oundvikligen pressa oljepriserna till och förbi den psykologiska nivån på 100 dollar per fat. I synnerhet är handlare oroade över troliga leveransstörningar i Hormuzsundet.

Hormuzsundet är världens mest avgörande chokepoint eftersom stora oljevolymer strömmar genom det. Det är strategiskt beläget mellan Iran och Oman; förbinder Persiska viken med Rabainsjön och Omanbukten. I själva verket, enligt US Energy Information Administration (EIA), flödar ungefär en femtedel av den globala oljeproduktionen genom den dagligen. Den kopplar samman råoljeproducenter i Mellanöstern, inklusive Iran, Saudiarabien, Irak, Förenade Arabemiraten och Kuwait, till stora globala marknader.

Råoljeprognos

Det dagliga diagrammet visar att Brent-råoljepriset sjönk till det lägsta på 68,70 dollar den 10 september och sedan iscensatte en solid comeback till nästan 80 dollar.

Den har studsat tillbaka och stigit över de viktigaste motståndspunkterna på $72 och $72,40, de lägsta poängen i maj 2023 och 13 december förra året.

Brent har också passerat 50-dagars glidande medelvärde, medan Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har pekat uppåt.

Den har också vänt den viktiga motståndspunkten till $75,87, dess högsta sving den 24 september.

Därför kommer Brent sannolikt att fortsätta stiga medan investerare väntar på Israels svar på Irans bombkampanj nyligen. Det kan återhämta sig till $80 och sedan återuppta den nedåtgående trenden om svaret inte är så kraftfullt.