JPMorgan nedgraderar Lamb Weston men höjer PT till $68: ska du behålla eller sälja?

Den 7 oktober nedgraderade analytiker på JPMorgan Lamb Weston Holdings Inc (NYSE: LW) till Neutral från övervikt, samtidigt som de höjde kursmålet något till 68 USD från 63 USD.

Denna justering innebär en försumbar potentiell uppsida från aktiens nuvarande handelspris, vilket återspeglar oro över begränsad insyn i företagets kortsiktiga resultat.

JPMorgan beskrev tre huvudsakliga frågor som påverkar Lamb Westons grunder.

För det första finns det en trög restaurangefterfrågan i både Europa och USA, särskilt inom snabba restauranger (QSR), vilket har lett till lägre försäljningsvolymer.

För det andra har efterfrågan på frysta potatisprodukter blivit svårare att förutse, vilket ökar osäkerheten i företagets intäktsprognoser.

För det tredje, även om efterfrågan börjar återhämta sig, finns det ingen garanti för att den kommer att växa i samma takt som det växande globala utbudet, vilket kan leda till överutbud och ytterligare prispress.

Analytikerna uttryckte oro över att bolagets ansträngningar att stimulera tillväxt genom prisinvesteringar inte har gett de förväntade volymförbättringarna.

De noterade att Lamb Westons verksamhet verkar gå i en ogynnsam riktning, med ökade utgifter för prissättningsstrategier som inte leder till högre försäljningsvolymer som hoppats under tidigare kvartal.

Lamb Weston: operativa utmaningar och kostnadsbesparande åtgärder

Inför stigande kostnader och operationell ineffektivitet har Lamb Weston aviserat betydande omstruktureringsåtgärder.

Företaget planerar att minska cirka 4 % av sin globala personalstyrka, stänga en äldre anläggning i Connell, Washington, och tillfälligt inskränka vissa produktionslinjer i Nordamerika.

Dessa åtgärder förväntas generera cirka 55 miljoner USD i kostnadsbesparingar före skatt och minska kapitalutgifterna med 100 miljoner USD under räkenskapsåret 2025.

Trots dessa utmaningar rapporterade Lamb Weston ett bättre resultat för första kvartalet än väntat.

Lamb Westons resultat för första kvartalet visar vinstnedgång

Företaget redovisade icke-GAAP-vinst per aktie på 0,73 USD, vilket överträffade uppskattningarna med 0,01 USD, och en omsättning på 1,65 miljarder USD, vilket slog förväntningarna med 100 miljoner USD.

Nettoomsättningen minskade dock fortfarande med 1 % jämfört med föregående år, vilket tyder på underliggande problem i marknadens efterfrågan och operativ effektivitet.

Under det första kvartalet av räkenskapsåret 2025 sjönk Lamb Westons intäkter från verksamheten med 34 % till 212 MUSD, och nettoresultatet sjönk med 46 % till 127 MUSD.

Vinst per aktie efter utspädning minskade med 45% till 0,88 USD. Justerad EBITDA sjönk också med 30 % till 290 miljoner USD.

Minskningarna tillskrevs högre tillverkningskostnader per pund, en förlust på 39 miljoner dollar från ett frivilligt produktuttag, lägre försäljningsvolymer och ökade lagerkostnader.

Företaget bekräftade sitt nettoomsättningsmål för räkenskapsåret 2025 på 6,6 miljarder dollar till 6,8 miljarder dollar men minskade sitt GAAP-mål för nettoinkomst till mellan 395 miljoner och 445 miljoner dollar.

Det utspädda EPS-målet sänktes också till ett intervall på $2,70 till $3,15. Lamb Weston siktar på den nedre delen av sitt justerade EBITDA-intervall på 1,38 miljarder dollar till 1,48 miljarder dollar, vilket återspeglar en försiktig utsikt för resten av räkenskapsåret.

Lamb Weston: grundläggande prestanda

Lamb Weston brottas med både interna och externa utmaningar som har påverkat dess grundläggande prestanda.

Företaget drabbades av betydande störningar på grund av en problematisk övergång till ett nytt ERP-system (Enterprise Resource Planning), vilket negativt påverkade orderuppfyllelse och kundrelationer.

Denna operativa hicka resulterade i minskad insyn i lagernivåer och logistisk ineffektivitet.

Externt navigerar företaget i en obalans mellan utbud och efterfrågan i den frysta potatisindustrin.

Mjuk restaurangtrafik och minskad efterfrågan, särskilt inom QSR-segmentet, har lett till överkapacitet i Nordamerika och Europa.

Lamb Weston förutser att denna obalans kan bestå under stora delar av räkenskapsåret 2025, vilket kräver strategiska justeringar av dess verksamhet och kostnadsstruktur.

Lamb Weston aktievärdering

För närvarande handlas till ett pris-till-vinst-förhållande på cirka 12,4, Lamb Westons aktie ligger betydligt under sitt femåriga genomsnittliga P/E-tal på 23,4.

De reducerade värderingsmåtten indikerar att aktien kan vara undervärderad i förhållande till dess historiska utveckling.

Vissa analytiker ser detta som en potentiell möjlighet för långsiktiga investerare, särskilt om företaget framgångsrikt kan navigera i sina operativa utmaningar och dra nytta av kostnadsbesparande åtgärder.

Marknadsentimentet är blandat, med sex av tolv mäklarhus betygsätter aktien som ett “köp” eller högre, och de återstående sex betygsätter det som ett “håll”.

Medianprismålet ligger på $68, i linje med JPMorgans reviderade mål.

Aktien har fallit över 36 % hittills i år, vilket återspeglar investerares oro men också potentiellt erbjuder en mer attraktiv ingångspunkt.

Efter att ha utvärderat Lamb Westons nuvarande situation – från analytikernedgraderingar och operativa utmaningar till dess finansiella resultat och värdering – blir det viktigt att överväga hur dessa faktorer kan påverka aktiens framtida rörelse.

Att analysera de tekniska aspekterna kan ge ytterligare insikter om den potentiella banan för Lamb Westons aktiekurs under de kommande månaderna.

Kortsiktigt uppåtgående momentum, men svagt på långtidsdiagram

Efter att ha nått sin all-time high på $117 förra året, har Lamb Weston sett sin aktie krascha 36,5% hittills i år, vilket gör att den ser extremt svag ut på de långsiktiga diagrammen.

Källa: TradingView

Men sedan den låg på $53 tidigare i år i juli har den studsat avsevärt och visat en viss styrka på de kortsiktiga diagrammen.

Därför kan investerare som överväger att satsa på en vändning initiera en liten position på nuvarande nivåer med en stop loss på $52,5.

De kan öka sin position när aktien stänger över sitt 100-dagars glidande medelvärde.

Valutahandlare som fortsätter att ha en baisseartad syn på aktien och vill initiera en ny kort position måste helst göra det över 72 $ med en stop loss på 80,18 $.

Om aktien tappar sin kortsiktiga uppåtgående fart snart kan den falla tillbaka till nivåer under 55 dollar där man kan boka vinster.