Remy Cointreau-aktien faller mitt i Kinas tullnyheter, men djupare problem kvarstår

Remy Cointreaus aktie fick ett kraftigt slag och föll nästan 8,5 % på tisdagen efter att Kina tillkännagav nya antidumpningstullar på europeisk konjakimport.

Detta är dock bara ett av problemen som plågar den franska alkoholtillverkaren.

Bredare frågor, inklusive svag efterfrågan på nyckelmarknader och hård konkurrens, har vägt tungt på dess resultat, vilket gjort att aktien har kämpat under det senaste året.

Kina införde provisoriska tullar på 30,6 % till 39 % på europeiska konjak efter EU:s beslut att införa tullar på kinesiskt tillverkade elfordon.

Detta steg utlöste en nedgång i aktierna för flera europeiska spritproducenter, inklusive Remy Cointreau, Pernod Ricard, LVMH och Diageo.

Medan de flesta företag såg en nedgång mellan 1% och 4%, drabbades Remy Cointreau av det kraftigaste fallet, vilket framhävde dess sårbarhet för externa påtryckningar.

Remy Cointreaus aktie har varit på nedgång under en tid.

Under det senaste året har aktiekursen sjunkit nästan 45 %, med en nedgång på 35 % bara under de senaste sex månaderna.

Däremot har dess konkurrent Pernod Ricard upplevt mindre dramatiska förluster, en minskning med 19 % under det senaste året och 12 % under de senaste sex månaderna.

Både UBS och Citi reviderade sina utsikter för företaget på tisdagen.

Citi sänkte sitt prismål från 120 euro till 115 euro och bibehöll ett köpbetyg, medan UBS sänkte sitt mål från 93 euro till 71 euro och behöll en neutral hållning.

Samtidigt upprepade Oddo BHF sitt "outperform"-betyg men sänkte riktpriset från €95 till €90.

Remy Cointreau aktie: vad är det som driver dess kamp?

Flera faktorer bidrar till de baisseartade utsikterna för Remy Cointreau.

I USA brottas företaget fortfarande med lagerjusteringar, utan någon stark återhämtning av försäljningstrender.

Asien-Stillahavsområdet (APAC), särskilt Kina, har mött motvind, medan Europa, Mellanöstern och Afrika (EMEA) har sett en hårdare konkurrens, vilket resulterat i svagare resultat.

Viktiga bekymmer för investerare inkluderar trög försäljning i USA för Cognac och likörer och sprit, utmanande ekonomiska förhållanden i Kina och osäkerhet kring potentiella statliga stimulansåtgärder som kan ta tid att realisera.

Dessutom kan Frankrikes föreslagna lagändringar höja företagsskatterna, vilket ytterligare ökar företagets utmaningar.

Bolagets finansiella resultat återspeglar dessa strider.

Från och med fjärde kvartalet 2024 rapporterade Remy Cointreau en intäktsminskning med 22,89 % under de senaste tolv månaderna och en minskning med 18,2 % kvartalsvis under fjärde kvartalet.

Midhöstfestivalen i Kina, en viktig försäljningsperiod, uppfyllde inte heller förväntningarna, vilket förvärrade svårigheterna på den kinesiska marknaden.

Kan Remy Cointreau-aktien studsa tillbaka?

Trots motvinden förblir Citi optimistisk om Remy Cointreaus långsiktiga utsikter och kallar den aktien med den "största absoluta uppsidan" i sitt täckningsuniversum under de kommande två till tre åren.

Företagets bruttovinstmarginaler, på 71,19%, tyder på att det fortfarande behåller en stark prissättningskraft för sin premiumsprit.

Oddo BHF ser också potential för en återhämtning på spritmarknaden och noterar att Remy Cointreau och Diageo är välpositionerade på grund av sin exponering mot USA och Kina.

Den varnade dock för att tidpunkten för en sådan återhämtning fortfarande är osäker och att kortsiktiga resultat sannolikt kommer att förbli under press.

För nu måste Remy Cointreau navigera i betydande utmaningar, inklusive svag försäljning, extern konkurrens och makroekonomisk osäkerhet, med all meningsfull återhämtning troligen försenad tills marknadsförhållandena förbättras.