Den här fondförvaltaren säljer Microsoft-aktier på grund av AI-problem: kan det påverka vinstmarginalerna?

Artificiell intelligens är en av de främsta anledningarna till att många experter förblir hausse på Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT), trots dess rally hittills i år. Stephen Yiu från Blue Whale Growth Fund har dock ett annat perspektiv.

Chief Investment Officer har lastat av aktier i teknikjätten de senaste månaderna, orolig för att AI-investeringar kan påverka vinstmarginalerna avsevärt.

Noterbart är att Yius fond gav en avkastning på över 30 % förra året, vilket överträffade S&P 500, som gav uppgångar på cirka 26 %.

Varför är Stephen Yiu försiktig med Microsoft-aktier?

Blue Whale Growth Fund har haft MSFT sedan starten, men i augusti började Stephen Yiu minska fondens position. Hans resonemang? Microsofts affärsmodell är redo för en dramatisk förändring, driven av generativ AI.

Yiu är särskilt oroad över den nya Office 365 Copilot, eftersom hårdvaruinfrastrukturen och den enorma datorkraften som behövs för AI-tjänster är mycket dyrare än traditionella mjukvaruabonnemang.

"Kvaliteten på Microsofts intäkter under de kommande fem till tio åren kommer sannolikt att sjunka jämfört med vad vi har sett hittills", sa han vid Quality-Growth Investor Conference i London.

Medan MSFT har åtagit sig att bygga in-house AI-chips, vilket kan bidra till att minska kostnaderna på lång sikt, påpekade Yiu att detta initiativ avsevärt ökar företagets kostnader inom kort.

Hittills har Microsoft-aktien fallit med över 10 % från sin topp i början av juli.

Wall Street är fortfarande mycket hausse på Microsoft-aktier

Stephen Yiu förväntar sig att artificiell intelligens ska hjälpa till att öka företagets intäkter men avkastningen på investerat kapital, hävdade han, kommer att minska eftersom utgifterna för AI inte är en engångsinvestering.

Hans syn på Microsoft-aktier är väsentligt annorlunda än Wall Street.

Analytiker har för närvarande en konsensus "köp"-betyg på det multinationella företaget baserat i Redmond, Washington.

Deras genomsnittliga prismål på $497 indikerar potential för cirka 20 % uppsida härifrån.

Det är också värt att nämna att Microsoft-aktier nu ger en direktavkastning på 0,80 % vilket gör dem jämförelsevis bättre positionerade för god totalavkastning.

Microsoft Corp är planerad att rapportera sina finansiella resultat för första kvartalet den 22 ^oktober.

Konsensus är att den ska tjäna $3,08 per aktie mot $2,99 per aktie för ett år sedan.