Japan stänger av Nomura från obligationsauktioner på grund av marknadsmanipulationsskandal

I en betydande utveckling kommer Japans finansministerium att stänga av Nomura Holdings Inc. från att delta i statsskuldsauktioner under en månad, med start den 15 oktober.

Detta beslut kommer efter att finansjätten erkände att ha manipulerat obligationsterminsmarknaden, vilket rapporterats av källor med kunskap om situationen.

Ministeriets kommande tillkännagivande, som väntas senare idag, indikerar en allvarlig återverkan för Nomura, en nyckelaktör på den japanska statsobligationsmarknaden.

Avstängningen följer på en rad skadliga avslöjanden som har fått flera företag, inklusive Toyota Finance Corp., att omfördela sin obligationsgarantiverksamhet från Nomura.

Detta tillbakadragande kommer oundvikligen att lägga ytterligare press på andra budgivare på marknaden.

Som rapporterats av Reuters, noterade Takashi Fujiwara, chefsfondförvaltare vid Resona Asset Management Co.:s ränteinvesteringsdivision i Tokyo:

Detta sentiment understryker de potentiella ringverkande effekter Nomuras frånvaro kan ha på den totala marknaden.

Ändå är Yuuki Fukumoto, senior finansforskare vid NLI Research Institute, fortsatt optimistisk om marknadsstabilitet, och säger att de stigande räntorna och den starka efterfrågan sannolikt kommer att mildra betydande störningar.

Nomura hade positionerat sig som en formidabel utmanare i obligationsauktionslandskapet, rankad fjärde bland primärhandlare baserat på framgångsrika bud viktade efter varaktighet under de senaste sex månaderna.

Primärhandlare, bestående av en grupp på 19 medlemmar från och med december, är skyldiga att samarbeta med ministeriets tjänstemän i utbyte mot ett åtagande att bjuda på och köpa en angiven volym obligationer vid varje auktion.

I kölvattnet av tillkännagivandet föll Nomuras aktier med 0,7 % i handeln i Tokyo, vilket raderade tidigare uppgångar.

En talesperson för företaget avböjde att kommentera ärendet, och representanter från finansdepartementet var inte heller tillgängliga för omedelbart svar.

Enligt Bloomberg News hade Nomura informerat Japans finansiella tillsynsmyndighet om att en anställd hade manipulerat terminsmarknaden för statsobligationer genom att lägga stora order utan någon avsikt att utföra dem alla.

Detta brott från 2021 har fått landets värdepappersvakt att rekommendera böter på 21,8 miljoner ¥ (147 000 USD) mot företaget.

Ministeriets beslut att stänga av Nomura överensstämmer med tidigare åtgärder som vidtagits i liknande fall av otillbörlig obligationsmarknad.

Citigroup Inc. fick böter på 133 miljoner ¥ 2019 och stod inför avstängning från primärhandlargruppen.

Likaså ådrog sig Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.:s värdepapperssatsning med Morgan Stanley en straffavgift på 218 miljoner ¥ och stängdes också av från gruppen, vilket förlorade sin position som garant för flera företagsobligationsaffärer.

Trots motgångarna har det skett en positiv utveckling för Nomura.

Företaget tillkännagav nyligen sitt val som arrangör för Tokyos kommunala regerings kommande grön-blå obligationsemission, värd 10 miljarder yen.

Dessa obligationer är vanligtvis inriktade på att finansiera miljömässigt hållbara projekt och initiativ för att skydda världens hav och vattendrag.

Dessutom kommer Nomura att fungera som en av de gemensamma ledande cheferna för Tokyo Metro Co.s högprofilerade börsnotering.