Det kan vara ett bra tillfälle att köpa småbolagsaktier, förklarar strategen hur man spelar handeln

Det senaste rallyt i S&P 500, som slog sitt 45:e rekord i slutet av 2024, är mer inkluderande än tidigare månader.

Även om banker och finansbolag har lett till denna bredare marknadsuppgång, fångar även små bolag analytikers uppmärksamhet.

Jeff Jacobson på 22V Research tror att detta är en stark signal för småbolagsaktier, som han hävdar är väl positionerade för att bryta ut och potentiellt överträffa större aktier.

Enligt en MarketWatch-rapport noterar Jacobson att en viktig orsak till marknadens breddning ligger i det minskade fokuset på "Magnificent 7" mega-cap-aktier, som har underpresterat sedan juli.

Han säger,

Denna förändring bort från dominansen av mega-cap-teknologi har öppnat dörren för andra sektorer, inklusive småbolag, att ta fart.

Resultatsäsongen kan öka småbolagen

Jacobson pekar på en annan katalysator för småbolagstillväxt: vinstsäsongen.

I juli, när vinstsäsongen var i full gång, såg småbolagsaktier – mätt av iShares Russell 2000 ETF (IWM) – en betydande uppgång.

"Mellan 10 juli och 30 juli såg vi att IWM rally 9,44%, medan teknikaktier sjönk med över 9%", minns Jacobson.

Han tror att en liknande rotation bort från teknik under den kommande vinstsäsongen igen kan gynna småbolag.

Dessutom är ekonomi, som representerar nästan 20 % av Russell 2000-index, nyckeln till denna sektors resultat.

Eftersom storbolagsbanker har levererat starka resultat den senaste tiden finns det optimism om att mindre banker och finansiella företag kommer att följa efter.

Treasury ger signalstyrka för små bolag

Jacobson lyfter också fram den positiva effekten av stigande statsräntor på småbolagsaktier.

Medan högre avkastning vanligtvis skapar initial oro för en motvind för mindre företag, hävdar Jacobson att de senaste rörelserna på obligationsmarknaden faktiskt stöder tillväxten av småbolag.

Uppgången i 10-åriga statsräntor, från cirka 3,6 % till över 4 %, återspeglar en minskad risk för ekonomisk nedgång, vilket gynnar småbolagsaktiers cykliska karaktär.

"Stigande räntor på grund av stark ekonomisk data är stödjande för att köpa cykliska småbolag", förklarar Jacobson.

Han tillägger att även om det kan bli en inledande reaktion för att sälja små bolag när räntorna stiger, kan varje tillbakagång i statsräntorna fungera till deras fördel - särskilt om den ekonomiska statistiken förblir stark.

Tekniska och säsongsbetonade trender överensstämmer

Jacobson pekar också på tekniska faktorer som ytterligare kan stödja småbolag.

Trots marknadsvolatilitet har Russell 2000 hållit sig över sitt 200-dagars glidande medelvärde sedan december.

Även under försäljningen i början av augusti lyckades småbolag hålla sig motståndskraftiga.

"IWM ligger nu bara cirka 2% under den väldefinierade motståndsnivån på 225, vilket var de högsta i juli och september", säger han.

Med tanke på den bredare marknadens momentum och historiska utveckling under årets sista månader, ser Jacobson ett utbrott över denna motståndsnivå som allt mer troligt.

Förutom tekniska faktorer gynnar även säsongsmässiga faktorer småbolag.

Historiskt sett har november och december varit de bästa månaderna för Russell 2000 under de senaste fem åren, vilket ytterligare bidragit till optimismen kring branschen.

Strategiska alternativ för småbolagsaffärer

Med tanke på detta gynnsamma upplägg föredrar Jacobson att använda alternativ för att utnyttja potentialen för ett utbrott.

Han föreslår att man säljer IWM December-puts till ett lösenpris på 205 för att finansiera köpet av IWM December-samtal till ett lösenpris på 230.

"På det kraftiga rallyt i juli såg vi volatiliteten för uppåtgående samtal explodera högre in i rörelsen", noterar han.

Av denna anledning föredrar Jacobson att äga samtal direkt istället för att använda en uppåtgående samtalsspread, vilket positionerar sig för ett potentiellt starkt rally i småbolagsaktier under de kommande månaderna.