DAX-indexanalys före SAP, Deutsche Bank, Mercedes-intäkter

DAX 40-indexet svävade nära sin rekordhögsta nivå när tredje kvartalets resultatsäsong startade, och när handlare väntade på det kommande beslutet från Europeiska centralbanken (ECB). Det handlades till €19,432, några punkter under rekordhöga €19,630.

Europeiska centralbankens beslut väntar

DAX-indexet förblev på topp när ECB förberedde sitt penningpolitiska möte i november.

I den förväntas banken leverera årets tredje räntesänkning på 0,25 %, vilket ger basräntan 3,25 %.

De senaste ekonomiska siffrorna visar varför ECB är under ökad press att sänka räntorna. Data som släpptes på onsdagen visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) i nyckelländer som Frankrike och Italien fortsatte att falla i oktober.

I Italien sjönk det överordnade konsumentprisindexet (KPI) med 0,2 % i september och till 0,7 % på årsbasis. Den årliga inflationsrapporten har rört sig mycket lägre än ECB:s mål på 2,0 %.

Den preliminära rapporten visade att den europeiska inflationsdatan också sjönk till 1,7 % i september, en minskning från över 10,6 % 2022.

Samtidigt gick den europeiska ekonomin inte bra då arbetsmarknaden började visa tecken på försvagning. För det första överväger vissa stora arbetsgivare i Tyskland som Volkswagen och BASF stora uppsägningar när efterfrågan minskar.

Därför kommer ECB sannolikt att besluta sig för att sänka räntorna för att stimulera ekonomin genom att göra det billigt att få tillgång till kapital.

Oddsen för ytterligare lättnader från ECB återspeglas på obligationsmarknaden. De tyska 10-åriga bundräntorna sjönk till 2,20 %, en minskning från 2,30 % i fredags och 2,7 % i juni. Den femåriga bundavkastningen backade också till 2,04 %.

Centralbanker lättar och Kina

Andra globala centralbanker har utrymme att fortsätta sänka räntorna. I USA levererade Federal Reserve en jumboräntesänkning vid sitt senaste möte, och oddsen för en sänkning på 0,25 % i november har stigit.

Centralbanker som Bank of England, Swiss National Bank (SNB) och Riksbanken har också sänkt räntorna de senaste månaderna.

DAX-index och andra kinesiska företag klarar sig bra när det finns ökande chanser till fler räntesänkningar i framtiden.

Samtidigt har DAX-indexet stigit till rekordhöga eftersom Kina har öppnat slussarna för pengar under de senaste veckorna.

Tjänstemän har aviserat flera stimulanspaket värda miljarder dollar för att stimulera en ekonomi som håller på att försvagas.

Till exempel har centralbanken fört räntorna till nära noll och blivit mer flexibel när det gäller bankregler.

Händelserna i Kina är viktiga för DAX-indexet eftersom många företag i indexet gör mycket affärer där. Till exempel räknar biltillverkare som Volkswagen och BMW Kina som en av sina största marknader.

Företagens resultat framåt

Nästa viktiga katalysator för DAX-index är den pågående resultatsäsongen i USA och Tyskland.

De flesta amerikanska företag som Goldman Sachs, JPMorgan och Morgan Stanley publicerade starka siffror. Dessa banker har fått hjälp av högre räntor och den pågående aktiehandelsfrenesi.

Tyska företag förväntas också publicera sina siffror inom kort. Adidas aktiekurs backade med över 6% på tisdagen även efter att företaget publicerat starka finansiella resultat och framåtriktad guidning. Man räknar med att tjäna 1,2 miljarder euro i intäkter i år, med hjälp av sina varumärken Gazelle och Samba.

SAP, det största företaget i Tyskland, kommer att bli nästa toppföretag att publicera sina finansiella resultat nästa vecka. Dessa siffror kommer vid en tidpunkt då aktien har stigit till rekordhöga nivåer, hjälpt av dess fart på moln och artificiell intelligens. SAP-aktien har stigit med över 170 % från den lägsta nivån 2022.

Efter SAP kommer nästa toppföretag att titta på Deutsche Bank, den största banken i landet, som släpps på onsdag. Beiersdorf och Mercedes Benz Group kommer också att släppa sina nummer nästa vecka.

De flesta DAX-indexbeståndsdelar har gått bra i år. Siemens Energy gick från det sämsta resultatet 2023 till det bästa i år då det steg med över 190 %. Andra företag som Rheinmetall, MTU Aero, Commerzbank, SAP och Zalando är de andra topppresterande företagen.

DAX-indexprognos

Veckodiagrammet visar att DAX-index har varit i en stark bullrun de senaste åren. Den har stigit från 2022 års lägsta på 11 905 € till över 19 432 €. Längs vägen har det bildat ett stigande kanalmönster och hållit sig över 50-veckors och 100-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

MACD och Relative Strength Index (RSI) har bildat ett baisseartat divergensmönster. Därför, även om fler uppgångar sannolikt kommer att ske, kan indexet visa en viss volatilitet under de kommande veckorna. Detta innebär att den kan testa om den viktiga psykologiska punkten till €19 000.