Uber undersökte enligt uppgift att köpa Expedia: här är anledningen till att det kan vara en undervärderad pärla för investerare

Efter ett utmanande år visar Expedia Group tecken på återhämtning som kan göra det till ett tilltalande val för investerare, med extra fart från de senaste spekulationerna om att Uber Technologies undersöker ett potentiellt förvärv av onlineresejätten.

När efterfrågan på resor stabiliseras efter pandemin och strategiska förändringar under nytt ledarskap, börjar företagets potential att se mycket ljusare ut.

Bolaget har genomlidit ett berg-och-dal-bana-år, med aktiens fall efter VD Peter Kerns avgång och nedslående kvartalsresultat tidigare under året.

Kern, som framgångsrikt hade väglett företaget genom pandemin, lämnade mitt i en växande otålighet hos investerarna.

Hans efterträdare, Ariane Gorin, leder nu en vändning, med fokus på att öka marknadsandelar för Expedias kärnvarumärken – Expedia, Hotels.com och VRBO.

I en rapport från Barrons sa senioranalytiker Naveen Jayasundaram vid ClearBridge Investments,

Ubers intresse väcker optimism för Expedias framtid

Rapporter från Financial Times tyder på att Uber har utforskat ett potentiellt förvärv av Expedia, vilket har uppmärksammat aktiens potential ytterligare.

Expedia-aktien steg med 7,6 % i efterhandeln efter att rapporten kom ut.

Ubers vd, Dara Khosrowshahi, ledde tidigare Expedia och sitter kvar i dess styrelse.

Ett förvärv kan skapa synergier mellan Ubers globala transportnätverk och Expedias resebokningstjänster, vilket kan erbjuda en mer omfattande reselösning för kunderna.

Även om ingen formell affär har bekräftats, säger Ubers intresse mycket om det värdeförslag som Expedia representerar.

Investerare ser detta som ett tecken på att företagets tillgångar och operativa plattform blir alltmer attraktiva för stora aktörer inom rese- och teknikbranschen.

Efterfrågan på resor stabiliseras när Expedia ser marknadstillväxt

Trots fluktuationer på resemarknaden efter pandemin är den globala reseefterfrågan fortsatt stark.

Den inhemska och internationella flygtrafiken har återgått till 2019 års nivåer, och kryssningsbokningarna kommer att överstiga pre-pandemiska siffror med nästan fem miljoner resenärer 2024.

Expedia, som en av de största onlineresebyråerna i världen, kommer att dra nytta av denna ihållande efterfrågan.

Expedias marknadsdynamik har också förändrats i takt med att konsumenternas preferenser utvecklas.

Dagens resenärer, särskilt nya användare som inte känner till traditionella bokningsplattformar, är mer benägna att förlita sig på onlineresebyråer (OTA) som Expedia för hotell- och flygerbjudanden.

Christopher Conway, senior portföljchef på GYL Financial Synergies sa i rapporten,

"Ju mer fragmenterad branschen är, desto svårare kommer det att bli för [konkurrenter], till och med Google."

Medan vissa björnar hävdar att hotell kan motstå att betala provisioner till OTAs på samma sätt som flygbolagen har gjort, är hotellbranschen fortfarande fragmenterad, med många fastigheter som ägs av mindre operatörer.

Detta begränsar potentialen för ett storskaligt uppror mot plattformar som Expedia och Booking Holdings, som tillsammans kontrollerar ungefär 42 % av de globala resebokningarna, enligt resebranschens företag Skift.

Källa: Barron's

Expedias värdering: Undervärderad och redo för tillväxt

Expedias aktie handlas till attraktiva värderingar, vilket gör det till ett tilltalande alternativ för värdefokuserade investerare.

Aktien är prissatt till bara 11 gånger terminsvinsten, en betydande rabatt jämfört med huvudkonkurrenten Booking Holdings, som handlas till 22 gånger terminsvinsten.

Dan Ahrens, VD på AdvisorShares, hänvisar till Expedia som en "blue-chip reseaktie" som helt enkelt är för billig på nuvarande nivåer.

Jay Aston Jr., en portföljförvaltare på Neuberger Berman, upprepar denna känsla och noterar att "Bokning gör ett bra jobb, men Expedia har en ganska fantastisk plattform."

Han framhåller också att Expedias enhetliga plattform, strömlinjeformad under pandemin, nu genererar betydande kassaflöde.

Företaget postade 1,3 miljarder dollar i fritt kassaflöde under det senaste kvartalet, en ökning med 42 % från föregående år.

Aston tillägger,

Resultattillväxt och en ljus framtid under nytt ledarskap

Expedias finansiella utsikter verkar starka, med analytiker som förutspår en 21,5% ökning av vinsten per aktie i år, stigande till 11,78 $ och ytterligare 20% tillväxt 2025 till 14,18 $.

Intäkterna förväntas växa med cirka 7 % båda åren, delvis driven av företagets hemuthyrningstjänst, VRBO, som återhämtade sig under andra kvartalet tack vare lanseringen av One Key-lojalitetsprogrammet.

Dessutom har Expedias business-to-business (B2B) division, som gör det möjligt för andra reseföretag att ta del av Expedias lager, också varit en drivkraft för tillväxt.

Denna del av verksamheten, i kombination med andra strategiska initiativ, positionerar Expedia för fortsatt framgång.

Bolaget kommer att rapportera sina resultat för tredje kvartalet den 7 november, vilket ger investerare ytterligare en möjlighet att bedöma effektiviteten av dess nya ledarskap och strategi.

Randy Hare, chef för aktieanalys vid Huntington National Bank, tror att Expedia är väl positionerat för tillväxt, säger:

Med analytiker som fortsätter att revidera sina vinstberäkningar uppåt, och företaget redo för ytterligare tillväxt under ledning av vd Ariane Gorin, kan Expedia bara vara den reseaktieinvesterare som behöver hålla sig på sin radar.