Alfabetets och Microsofts intäktsstrategi: Microsoft ser ut att vara den säkrare insatsen

När vinstsäsongen närmar sig är alla ögon riktade mot teknikjättarna Alphabet och Microsoft, och de två kommer att rapportera sina ekonomiska resultat under de kommande dagarna.

Alphabet, Googles moderbolag, släpper sina resultat den 29 oktober, följt av Microsoft den 30 oktober.

Trots att båda bolagen redovisar uppgångar i år, verkar Microsofts aktie vara ett starkare spel på väg mot vinst, eftersom Alphabet brottas med reglerande motvind och ökad konkurrens inom artificiell intelligens (AI), enligt en rapport från Barron's.

Alphabets aktie har klättrat 17% i år till 162,93 $, medan Microsoft har stigit 11% till 416,72 $.

Båda aktierna har dock fallit från sina toppar i juli på $191,18 för Alphabet och $467,56 för Microsoft, vilket återspeglar bredare marknadsutmaningar som påverkade teknikföretag med megacap under sommaren.

Utmaningar som alfabetet står inför

Alphabets senaste kamp kan till stor del tillskrivas växande oro över kapitalutgifter och regeltryck.

Under andra kvartalet rapporterade Alphabet att investeringarna hade ökat till 13,2 miljarder dollar, upp från 12 miljarder dollar under föregående kvartal, drivet av investeringar i AI-infrastruktur.

I takt med att konkurrensen från konkurrerande AI-sökmotorer hårdnar, är Googles dominerande ställning på sökmarknaden alltmer utsatt.

Denna konkurrens kan urholka dess marknadsandel och påverka lönsamheten på lång sikt.

Utöver dessa utmaningar står Alphabet inför juridiska strider som kan påverka dess affärsmodell avsevärt.

I augusti beslutade en domare att Google har monopol på de allmänna söktjänsterna och allmänna textreklammarknaderna, och det amerikanska justitiedepartementet har föreslagit att det kan vara ett botemedel att bryta upp företaget.

Itaú BBA-analytiker Thiago Kapulskis uttryckte oro över de potentiella konsekvenserna av dessa regulatoriska utmaningar, och angav i en ny not,

Han tillade, "Om en ny konkurrent dyker upp tror vi att Alphabets ekonomi kan påverkas väsentligt."

Som ett resultat av detta kan Alphabets aktie förbli under press om inte företaget ger stark vägledning om AI-investeringar och dess framtid i sökbranschen under sitt resultatsamtal.

Ett misslyckande att imponera kan resultera i ett ytterligare fall i aktiekursen.

Microsofts tillväxthistoria och AI-investeringar

Däremot verkar Microsoft ha en starkare position när det gäller resultat.

Precis som Alphabet har Microsoft investerat hårt i AI, men dess AI-relaterade utgifter, särskilt genom sitt partnerskap med OpenAI, skaparen av ChatGPT, ses som ett strategiskt långsiktigt drag.

Även om vissa investerare är försiktiga med tidslinjen för AI-avkastning, tror många analytiker att Microsofts robusta molndatorverksamhet, Azure, är den verkliga katalysatorn för framtida tillväxt.

Brad Sills, analytiker på BofA Securities, är fortfarande optimistisk om Microsofts framtidsutsikter och betygsätter aktien som ett köp med ett prismål på 510 $. I en forskningsanteckning skrev Sills,

Den här förväntade tillväxten i Microsofts molnverksamhet kan ge ett betydande uppsving för företagets övergripande prestanda, och stärka dess position som ett toppval för investerare.

Analytikerbetyg och värderingar

Enligt FactSet förblir majoriteten av analytikerna hausse på båda företagen.

Av de 58 analytiker som täcker Microsoft bedömer 53 det som ett köp, medan bara en analytiker bedömer det som ett sälj.

Samtidigt bedömer 54 av de 68 analytiker som täcker Alphabet det som ett köp, och ingen rekommenderar ett Sälj-betyg.

Alphabets värdering återspeglar några av de risker som är förknippade med dess regulatoriska och AI-utmaningar.

Aktien handlas för närvarande till 19,5 gånger förväntad vinst för de kommande 12 månaderna, under femårsgenomsnittet på 23 gånger.

Microsoft, å andra sidan, handlas till 30,1 gånger terminsvinsten, något över sitt femårsgenomsnitt på 29,3 gånger.