Polycab India-aktien faller över 5 % trots starka resultat under andra kvartalet, här är anledningen

Aktien i Polycab India föll med över 5 % den 18 oktober, även om företaget rapporterade solida resultat för andra kvartalet av FY25.

Elvaruföretaget redovisade en 3,6 %-ig ökning av nettovinsten på årsbasis till 445,2 crore, med totala inkomster som växte till ₹5 574,6 crore, upp från 4 253 crore under samma period förra året.

Trots att Polycabs aktier nådde sin högsta försäljning någonsin under andra kvartalet, driven av 28 % inhemsk tillväxt inom segmentet kablar och ledningar (C&W), sjönk Polycabs aktier på grund av marginalproblem.

I skrivande stund handlades Polycabs aktier 3 % lägre till ₹6 910,35 på National Stock Exchange (NSE).

Robust försäljning, men marginalerna möter press

Polycabs resultat drevs främst av dess kärnverksamhet – ledningar och kablar – som såg tillväxten överträffa andra segment.

Analytiker påpekade dock att rörelsevinstmarginalerna drabbades av ökad konkurrens och förändringar i produktmixen.

Företaget rapporterade också en tillväxt på 18 % inom segmentet Fast-Moving Electrical Goods (FMEG), även om segmentet fortsätter att gå med förlust.

Jefferies utfärdade ett "köp"-betyg med ett riktpris på ₹8 315 per aktie, och erkände det starka resultatet för andra kvartalet men noterade marginalpressen som en viktig utmaning.

Nuvama behöll också sitt "köp"-uppmaning och satte ett riktpris på 8 340 INR, med hänvisning till företagets tillväxtpotential både på inhemska och internationella marknader.

Exportstrategi som driver långsiktig tillväxt

Polycab har också utökat sitt fotavtryck utanför Indien, och exporten står nu för 10 % av C&W-intäkterna.

Analytiker tror att denna förändring mot internationella marknader erbjuder tillväxtmöjligheter med högre marginaler.

Nuvama lyfte fram Polycabs övergång från orderledd export till en distributionsledd modell, som skulle kunna positionera företaget för uthållig tillväxt på globala marknader.

"När efterfrågan vänder, kan intäktsuppgången inom FMEG leda till kraftigare marginalförbättringar än vad marknaden för närvarande förväntar sig", sa Nuvama.

Polycabs aktieavkastning och framtidsutsikter

Trots dagens nedgång har Polycab-aktien stigit med 24% i år, vilket överträffar Niftys vinst på 15%.

Under de senaste 12 månaderna har Polycabs aktie ökat med 30 %, jämfört med Niftys ökning med 25 % under samma period.

Företaget är fortfarande Indiens största tillverkare av ledningar och kablar och är en av de snabbast växande aktörerna inom FMEG-sektorn.

Med 23 tillverkningsanläggningar, över 15 kontor och mer än 25 lager i Indien är Polycab väl positionerat för framtida tillväxt.

Mäklarhus är fortfarande optimistiska om företagets förmåga att behålla sin tillväxtmomentum, med särskilt fokus på dess expanderande exportverksamhet och potentiell återhämtning av marginalerna inom FMEG-segmentet.