USD/THB: Här är anledningen till att styrkan i den thailändska baht har mer utrymme att köra på

Växelkursen USD/THB har varit i en stark nedåtgående trend i år, vilket gör thailändska baht till en av de bäst presterande valutorna på tillväxtmarknaderna. Den nådde en topp på 37,25 i maj, där den bildade ett dubbeltoppmönster, och sjönk med över 13,7% till 32,15.

Thailands räntesänkning

Den thailändska baht handlades till 33,16 på måndagsmorgonen, några punkter under förra veckans högsta på 33,65 som investerare reflekterade över förra veckans räntebeslut.

I den beslutade Bank of Thailand att sänka räntorna med 25 punkter till 2,25% eftersom den arbetade för att dämpa ekonomin från svaghet. Dessförinnan låg priserna på ett decenniumhöga på 2,50 % i månader.

Räntesänkningen kom vid en tidpunkt då thailändsk inflation har stigit gradvis under de senaste månaderna. Data från statistikbyrån visade att kärnprisindexet för konsumentpriser (KPI) steg till 0,77 % i oktober från 0,6 % föregående månad. KPI var bättre än förväntade 0,75 %.

Den har stigit gradvis efter att ha bottnat på 0,37 % tidigare i år. Dessförinnan nådde thailändska inflationen en topp på 3,23 % under flera decennier 2023 när energipriserna steg.

Den totala inflationen har å andra sidan varit låg de senaste månaderna. Den steg något till 0,61 % i september från 0,35 % föregående månad.

Genom att sänka räntorna anslöt sig Bank of Thailand (BoT) till andra centralbanker som har lättat på senaste tiden. Till exempel i Europa sänkte Europeiska centralbanken (ECB) räntorna för tredje gången i år.

Andra europeiska centralbanker som Swiss National Bank (SNB), Bank of England (BoE) och Riksbanken har dragit ned. På samma sätt har Bank of Canada (BoC), South Africa Reserve Bank (SARB) och Hong Kong Monetary Authority (HKMA) alla sänkt räntorna när inflationen föll.

Thailands ekonomi går bra

Växelkursen USD/THB har sjunkit på grund av den fortsatta styrkan i Thailands ekonomi, med hjälp av turismsektorn.

I sitt räntemöte höjde banken landets BNP-prognos från 2,6 % till 2,7 %. Den förväntar sig också att den kommer att växa med 2,9 % 2025, en liten minskning från den tidigare uppskattningen på 3,0 %.

En viktig katalysator för den ekonomiska tillväxten har varit turistnäringen, som har fortsatt att blomstra i år.

Thailands turistbesökare sjönk från 39,8 miljoner 2019 till 11,2 miljoner 2022 på grund av pandemin. Regeringen hoppas nu att siffran ska komma upp i 35 miljoner i år och fortsätta växa i framtiden.

Andra sektorer av ekonomin går bättre än i de flesta länder. Till exempel har Thais PMI för tillverkning hållit sig över 50 i år, medan arbetslösheten har sjunkit till mindre än 0,99 %.

Andra mätvärden har varit uppmuntrande, där PMI för tjänster hålls stabilt på grund av turistsektorn.

Federal Reserve sänker

USD/THB-paret har också varit i en nedåtgående trend då Federal Reserve har ändrat räntorna.

Fed började sänka räntorna under det senaste mötet när den levererade en jumbosänkning på 0,50%.

Nu finns det dock tecken på att banken kommer att börja sänka räntorna gradvis efter den senaste tidens starka ekonomiska siffror.

Amerikanska data visade att arbetsmarknaden stärktes i september, och arbetslösheten sjönk till 4,1 %. Landets inflationstakt sjönk i lägre takt än väntat.

Därför förväntar sig analytiker att Fed inte kommer att leverera fler jumboräntesänkningar, vilket förklarar varför statsräntorna har stigit de senaste veckorna. Den tioåriga avkastningen har stigit till 4,13%, medan den femåriga har flyttat till nästan 5%.

USD/THB teknisk analys

USD/THB-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till THB toppade på 37,25 i maj. Detta var en anmärkningsvärd nivå eftersom det också var den högsta svingen i oktober 2023, vilket betyder att den bildade ett dubbeltoppsdiagram.

Paret sjönk under urringningen vid 34,10 den 4 september. I de flesta perioder är en dubbeltopp ett av de mest baisseartade mönstren på marknaden.

Det bildade sedan ett dödskorsmönster när 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) korsade varandra. Dödskorset är ett populärt baisseartat tecken, vilket förklarar varför det sjönk till det lägsta i två år på 32,15.

Nyligen studsade paret tillbaka och nådde en högsta nivå på 33,63 den 10 oktober när det amerikanska dollarindexet återhämtade sig. Det raderade sedan några av dessa vinster och sjönk till 33,15.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta att falla när säljarna siktar på nästa nyckelstöd till 32,56, dess lägsta svängning i januari 2023. Ett avbrott under den nivån kommer att peka på mer nedsida.