IBEX 35 index bildar ett riskabelt kilmönster när dess rally avstannar

IBEX 35-indexet har gått bra i år och svävar på sin högsta punkt sedan februari 2010. Det steg till en högsta av 12 000 €, mycket högre än den pandemiska låga på 5 808 €.

Indexet, som följer de 35 största företagen i Spanien, har stigit med 17 % i år. Andra europeiska index som CAC 40, FTSE 100 och DAX har också ökat tvåsiffrigt i år.

Europeiska centralbanken och globala centralbanker

IBEX 35-indexet har gått bra i år, med hjälp av Europeiska centralbankens åtgärder, som har fortsatt att sänka räntorna.

Banken beslutade att sänka räntorna med 0,25 %, vilket sänker rikträntan till 3,25 %, en minskning från den högsta räntan på 4,0 % hittills i år.

Det gjorde det för att den europeiska ekonomin inte går bra, med Tyskland, det största landet, kvar i en lågkonjunktur.

Konsumentinflationen har sjunkit de senaste månaderna. Data som släpptes förra veckan visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk till 1,7 % i september.

Spanska och andra europeiska aktier går bra när ECB sänker räntorna av flera skäl. För det första gör lägre räntor det enkelt för företag i regionen att låna pengar och finansiera sin tillväxt.

För det andra uppmuntrar lägre räntor investerare att gå från obligationsmarknaden till aktier. Och för det tredje tvingar lägre räntor fler att investera på aktiemarknaden.

Den spanska ekonomin går måttligt bra, med hjälp av turistsektorn. Data visar att landet registrerade över 42,5 miljoner besökare under första halvåret, en ökning med 13 % från samma period förra året.

Analytiker förväntar sig att Spaniens besökare kommer att vara mycket högre än de 85 miljoner man registrerade förra året. Detta förklarar varför tjänsternas PMI-data har hoppat till 57, den högsta punkten sedan april 2023.

Till skillnad från i de flesta länder går det bra för Spaniens tillverkningssektor, med PMI-index som stiger till 53 i oktober. Ett PMI-värde på 50 och över är ett tecken på att en sektor går bra.

Spaniens inflation har också fortsatt att falla, med det överordnade konsumentprisindexet (KPI) som föll från 2022 års högsta på 10,8 % till 1,5 % i september.

Topppresterande IBEX 35

Spanska banker presterade bäst i IBEX 35-index i år. Banco de Sabadell-aktien har skjutit i höjden med över 65 % i år, hjälpt av det fientliga övertagandet från BBVA, ett drag som kommer att skapa ett av de största bankvarumärkena i landet.

BBVA hoppas att ett större varumärke ska hjälpa det att konkurrera med andra spanska varumärken som Intesa Sanpaolo och Banco Santander.

Caixabank-aktien har också skjutit i höjden med över 45 % i år, hjälpt av de starka ränteintäkterna då antalet kunder ökade. Det har över 20,2 miljoner kunder, medan dess totala tillgångar hoppade till 630 miljarder euro. Räntenettot steg med 20 % till 5,5 miljarder euro, medan intäkterna från tjänster steg med 4,4 % till 2,4 miljarder euro.

Andra spanska bankaktier som Bankiter, BBVA och Santander har stigit med över 10 % i år. Utmaningen är dock om dessa företag kommer att fortsätta att gå bra under de kommande månaderna när räntorna faller.

De andra topppresterande i IBEX 35-indexet är Inditex, vars aktier har stigit med 36,8 %, Iberdrola, IAG, Laborat.Rovi och Unicaja Banco.

IAG, moderbolaget till British Airways, som också är noterat i London, har gjort bra ifrån sig, vilket gör det till ett av de största flygbolagsaktierna.

Å andra sidan har Grifols varit det sämst presterande företaget i IBEX då dess aktie kraschade med över 35 %. Företaget har kommit under press efter att ha mötts av omfattande short seller-attacker, som har anklagat det för dålig styrning och brist på transparens. Man har nu fått ett uppköpsbud från Brookfield och grundarfamiljen i en affär värd 5,5 miljarder euro.

De andra eftersläpningarna i indexet är Acerinox, Acciona, Enagas, Solaria och Acciona Energias Renovables, som har fallit med över 20 % i år.

Är IBEX 35-index ett bra köp?

IBEX 35-diagram avTradingView

Veckodiagrammet visar att IBEX 35-indexet har varit i en stark bullrun de senaste månaderna. Den nådde en topp på 12 000 € i september och har dragit tillbaka till 11 840 €.

Indexet har hållit sig över 50-veckors och 100-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA), vilket betyder att tjurar har kontroll.

Oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har alla pekat uppåt.

Men indexet har också bildat ett stigande kildiagram, som närmar sig sin sammanflödesnivå. Därför, även om fler vinster är möjliga, kan en pullback inte uteslutas, särskilt under 2025.

Nästa nyckelkatalysator för IBEX 35-indexet kommer att vara företagens resultat från amerikanska och spanska företag.