Dyra Carvana-aktier kan skjuta i höjden med ytterligare 85 %

Carvana (CVNA) aktiekurs har gått paraboliskt under de senaste två åren, vilket gör det till ett av de bäst presterande företagen i USA. Den sköt i höjden till $201,40, den högsta nivån sedan januari 2022, och 5 200 % högre än den lägsta i december 2022.

Carvanas vändning har fungerat

Carvana har haft en spektakulär tillväxt de senaste två åren då man undvek konkurs 2023. Man har refinansierat sin ekonomi och börjat fokusera på lönsamhet istället för tillväxt till varje pris.

Dessa handlingar har lämnat ett företag värderat till över 42 miljarder dollar, vilket gör det mer värdefullt än de flesta av sina konkurrenter tillsammans.

Till exempel har CarMax ett börsvärde på över 17 miljarder dollar, medan Cars.com värderas till 732 miljoner dollar. Andra toppbilhandlare som AutoNation, Asbury Automotive och Lithia Motors värderas till 6,18 miljarder dollar, 4,5 miljarder dollar och 9,7 miljarder dollar.

Den dyra värderingen är en återspegling av hur långt företaget har kommit och att dess turnaround-strategi har fungerat.

Viktigast av allt är att dess strategi att sälja bilar online har fungerat, medan de flesta av dess kamrater antingen har gått i konkurs eller kämpar. Till exempel har Vroom-aktier kraschat med nästan 100 %, vilket ger värderingen till bara 15 miljoner dollar.

Andra företag som samlade in miljontals dollar och misslyckades var Shift Technologies, Fair, Beepi och Drivy.

Carvanas återkomst beror mest på att det nu säljer fler fordon lönsamt. Den sålde 101 000 bilar under andra kvartalet i år, upp från 81 000 under föregående period.

Samtidigt har dess lönsamhetsmått förbättrats, med nettovinstmarginalen som stiger till 1,45 och EBITDA-marginalen flyttas till 10,4%. De flesta återförsäljare av begagnade bilar har inte sådana marginaler eftersom de använder en kapitalintensiv affärsmodell.

De senaste resultaten visade att Carvanas intäkter ökade med 15 % till 3,41 miljarder dollar då dess bruttovinst steg till över 715 miljoner dollar. Dess nettovinst var 48 miljoner dollar.

Carvana vinster framåt

Nästa viktiga katalysator för Carvana-aktien kommer att vara dess vinst, som är planerad till den 30 oktober.

Enligt Yahoo Finance räknar analytiker med att dess intäkter kommer att öka med 24% till 3,45 miljarder dollar. Dess vinst per aktie (EPS) kommer in på 25 cent.

För året ser analytiker att Carvanas intäkter kommer in på 13,1 miljarder dollar, en ökning med 22 % från 2023. Den kommer då att tjäna 15,24 miljarder dollar nästa år. Tidigare har Carvana levererat starkare finansiella resultat än väntat, vilket innebär att det kommer att göra bättre än estimat.

I de senaste intäkterna vägledde ledningen till att dess justerade EBITDA kommer in på mellan 1 miljard dollar och 1,2 miljarder dollar i år, en ökning med 340 miljoner dollar från förra året.

Läs mer: Carvana aktiekurs har mer uppsida trots sträckt värdering

Värderingsoro kvarstår

Den största oro för Carvana är att dess verksamhet har blivit mycket övervärderad under de senaste åren.

Det här fallet är korrekt eftersom Carvana har ett terminspris/vinstkvot på 328, vilket är högre än sektorsmedianen på 18. Det är mer övervärderat än NVIDIA, ett företag som växer snabbare.

Det är dock inte tillrådligt att använda en P/E-multipel för Carvana för närvarande eftersom företaget är i ett tidigt skede av lönsamhet.

Allt vi kan göra just nu är att uppskatta dess terminsintäkter och framtida marginaler för att uppskatta dess värdering. Analytiker förväntar sig att Carvana kommer att tjäna över 15 miljarder dollar 2025, vilket innebär att dess intäkter kan nå 20 miljarder dollar antingen 2026 eller 2027.

Om den sedan når en nettovinstmarginal på 10% (mycket optimistisk) betyder det att dess P/E-multipel är cirka 21, vilket fortfarande är dyrt. Dess aktie är också högre än den genomsnittliga uppskattningen på $171,60.

Historiskt sett tenderar företag med en stark marknadsandel att attrahera ett högre värderingsmått. Titta på företag som Mastercard, Visa och Moody's.

Därför skulle företaget kunna behålla sin värdering om det fortsätter att rapportera starka resultat. Detta är mycket möjligt nu när räntorna har börjat sjunka.

Läs mer: Carvana-aktien har tredubblats under 2024: Needham-analytiker ser ytterligare uppsida

Carvana aktiekursanalys

CVNA-diagram av TradingView

Det veckovisa diagrammet visar att Carvanas aktiekurs har varit i en stark bullrun under de senaste månaderna. Den har ökat med över 5 000 % från sin lägsta punkt 2023.

Längs vägen har aktien rallyt över 50% Fibonacci Retracement-nivån på $190. Det har också bildat ett gyllene korsdiagram när 200-veckors och 50-veckors glidande medelvärden har korsat varandra.

Genomsnittligt riktningsindex (ADX) har hållit sig över 40, medan Relative Strength Index (RSI) och MACD har pekat uppåt.

Därför kommer CVNA-aktien sannolikt att fortsätta att stiga när tjurar siktar på den högsta nivån genom tiderna på $377, vilket är cirka 87% från den nuvarande nivån. Denna uppfattning kommer att bekräftas om den stiger över 61,8% retracement-punkten vid $235 och 78,6%-nivån vid $300.