Dropbox aktiekursanalys: varför är DBX dåligt?

Aktiekursen på Dropbox (DBX) har varit tråkig sedan bolaget börsnoterades 2018. Den har varit i stort sett oförändrad även om dess årliga omsättning gradvis har stigit till över 2,5 miljarder dollar. Dessutom har företaget fortsatt att underprestera Box, en av sina främsta konkurrenter som har stigit med 25% i år.

Dropbox uppsägningar

Den främsta katalysatorn för Dropbox den här veckan var dess beslut att meddela att den kommer att skära ner cirka 25 % av sina anställda i ett tecken på att verksamheten inte längre växer.

I uttalandet noterade företaget att det befann sig i en övergångsperiod då dess verksamhet går från en tillväxtfas till mognad.

De nya uppsägningarna på 20 % kommer ett år efter att företaget minskat 16 % av sina anställda. I ett uttalande höll Drew Houston med om att dess verksamhet saktade ner och att organisationsstrukturen hade blivit mer komplex. Han sa:

Stora utmaningar kvarstår

Dropbox verkar i ett av de tuffaste företagen att vara i idag. Dess huvudprodukt tillåter företag och individer att lagra och dela filer i sin molnplattform.

Användare kan komma åt dessa filer när som helst, vilket är bra nu när data har blivit en viktig del av alla.

Utmaningen är dock det faktum att fillagringsindustrin har blivit varuanpassad, med stora företag som har en stor marknadsandel.

Ett bra exempel på detta är Apple, som säljer produkter som iPhone, iMac och iPad, som alla kommer med iCloud installerat. Som sådan, istället för att köpa en Dropbox-prenumeration, betalar de flesta bara för iCloud.

Google är också en stor aktör inom fillagringsbranschen genom sin Google Drive-funktion, som också är kopplad till Google Photos och andra applikationer. Detsamma gäller även med Microsoft, som har OneDrive och Amazon.

Dropbox och Box har försökt diversifiera sin verksamhet genom att fokusera på företagskunder. Till exempel introducerade Dropbox Paper, en Google Docs-liknande lösning för samarbete. Det introducerade också eSignature, replay och Dash-lösningar.

Utmaningen är att många företag arbetar med att förena sina prenumerationslösningar. Som sådan kommer de företag som använder Google Cloud sannolikt att använda dess Drive-lösning, medan de som använder Microsoft Azure väljer OneDrive.

Läs mer: Elliot Management avslöjar en enorm andel i Dropbox – dags att köpa?

Dropbox verksamhet har avstannat

Den andra viktiga frågan är att företaget har kämpat för att flytta de flesta av sina gratisprenumeranter till premiummedlemmar. Under det senaste kvartalet noterade företaget att det hade över 700 miljoner registrerade användare och 18,2 miljoner betalande användare.

Samtidigt har Dropbox, precis som andra företag inom teknikbranschen, gått över till artificiell intelligens (AI) genom att lansera några funktioner som en universell AI-sökning. Problemet är att dess AI-investeringar osannolikt kommer att leda till fler användare och intäkter.

Dessutom är Dropbox till skillnad från andra SaaS-företag som Salesforce eftersom sannolikheten för merförsäljning är svårare.

De senaste finansiella resultaten visade att dess intäkter växte med 1,9 % under andra kvartalet till 634 miljoner USD. Denna tillväxt skedde när antalet betalande kunder ökade från 18,04 miljoner under Q2'23 till 18,22 miljoner.

Analytiker förväntar sig att Dropbox verksamhet kommer att stå stilla ett tag. Den genomsnittliga uppskattningen för de kommande resultaten är att dess intäkter ökade med bara 0,6 % till 636 miljoner dollar.

För året förväntas intäkterna bli 2,5 miljarder dollar följt av 2,6 miljarder dollar nästa räkenskapsår.

Därför tror jag att Dropbox beslut att skära ner arbetare och fokusera på lönsamhet, även om det är svårt, är det rätta att göra.

Kostnadssänkningar kommer att göra det till ett mycket lönsamt företag. Till exempel uppgick dess årliga vinst 2023 till 453 miljoner dollar, en siffra som kommer att fortsätta stiga när företaget fokuserar på vinster.

Dessa åtgärder skulle också kunna göra det till ett lönsamt förvärvsmål eftersom det också har en stark balansräkning. Den har över 1,2 miljarder dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar och 1,3 miljarder dollar i långfristiga skulder. Som sådan skulle en potentiell köpare tillbringa bara några år innan det nådde nollresultatet.

Läs mer: Nvidia samarbetade just med Dropbox om AI-verktyg: ta reda på mer

Vad händer härnäst för Dropbox-aktien?

DBX-diagram avTradingView

Dropbox-aktien kan komma under press efter att ha tillkännagivit en minskning av personalstyrkan med 20 % före vinsten nästa vecka. Det kan vara ett tecken på att ledningen har sett att verksamheten inte går bra och förbereder marknaderna.

Det dagliga diagrammet visar att DBX-aktiens kurs har bildat ett stigande kilmönster, ett populärt reverseringstecken. Därför finns det en sannolikhet att det snart kommer att få ett baisseartat utbrott när säljare riktar in sig på nästa nyckelstöd till $24,45, dess högsta punkt den 30 april.