Är Intels nedåtgående trend äntligen över? Aktien signalerar en uppgång

Intel (NASDAQ: INTC) rapporterade bättre än väntat resultat för tredje kvartalet 2024 den 31 oktober, vilket markerar framsteg i dess aggressiva omstrukturerings- och kostnadssänkningsinitiativ.

Bolagets icke-GAAP-vinst per aktie var en förlust på 0,46 USD per aktie, vilket saknade uppskattningar med 0,43 USD, medan intäkterna uppgick till 13,28 miljarder USD, vilket överträffade förväntningarna med 240 MUSD men återspeglar fortfarande en minskning med 6,2 % jämfört med föregående år.

Nyckelsegmenten presterade varierande: Client Computing Group (CCG) tog in 7,3 miljarder dollar, under de 7,46 miljarder dollar som analytiker hade förväntat sig, medan segmentet Data Center och AI (DCAI) såg en blygsam 9% ökning till 3,35 miljarder dollar.

Samtidigt rapporterade Intels gjuteritjänster 4,4 miljarder dollar, en minskning med 8 %, vilket återspeglar utmaningar i att konkurrera med etablerade industriledare som TSMC.

Intel höjde också Q4-guidningen med prognostiserade intäkter mellan $13,3 och $14,3 miljarder, och bruttomarginalerna förväntas stiga till cirka 39,5% på en justerad basis.

Analytikernas reaktioner är fortfarande försiktiga

Flera analytiker erkände Intels positiva resultat under tredje kvartalet men bibehöll en försiktig utsikt.

Deutsche Bank, till exempel, upprepade sitt Hold-betyg med ett prismål på $25, med hänvisning till Intels förbättrade stabilitet men noterade att betydande ekonomiska vinster från dess vändning sannolikt förblir långt borta.

Barclays bibehöll också ett Equalweight-betyg och ett prismål på 25 USD, vilket uttryckte reservationer mot Intels konkurrenskraftiga position trots blygsamma framsteg inom datacentersegmentet.

Även om Intels resultat för tredje kvartalet gav en ökning av aktiekursen, ser analytiker till stor del företagets omvandling som en långvarig ansträngning, med betydande framsteg som inte förväntas förrän åtminstone 2025.

Driftsförskjutningar och kostnadsbesparande åtgärder

Intel fortsätter att ta itu med sin operativa ineffektivitet genom minskningar av personalstyrkan och strategiska omställningar, och säger upp tusentals för att anpassa sin kostnadsstruktur till långsiktiga tillväxtplaner.

Företaget rapporterade en omstruktureringskostnad på 2,8 miljarder USD under tredje kvartalet, vilket inkluderade 528 miljoner USD i icke-kontanta nedskrivningar och framtida kontantavräkningar.

Intel har förbundit sig till en kostnadsminskningsplan på 10 miljarder dollar till 2025, vilket positionerar sig för ökad lönsamhet när de omorganiserar sin verksamhet.

Dessa kostnadsbesparande åtgärder kommer dock i en mycket konkurrensutsatt miljö, där Nvidia och AMD snabbt tar marknadsandelar, särskilt inom datacenter- och AI-applikationer.

Finansiell stabilitet och långsiktiga utsikter

Även om Intels resultat indikerar steg mot stabilitet, är dess finansiella situation fortfarande blandad.

Företaget avslutade tredje kvartalet med nästan 50 miljarder dollar i skuld, delvis uppvägt av 24 miljarder dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar.

Trots en ökning på 3 miljarder dollar från den amerikanska regeringens Secure Enclave Partnership, sjönk Intels fria kassaflöde under tredje kvartalet med 2,7 miljarder dollar, vilket understryker pågående likviditetsutmaningar.

Intel planerar att investera mellan 12 och 14 miljarder dollar i investeringar för FY2025, främst för att främja sin 18A-nodteknologi, en kritisk komponent i dess gjuteristrategi.

Marknadens optimistiska reaktion på Intels omstrukturering kan vara mer kopplad till dessa framtida tillväxtutsikter än till nuvarande prestanda.

Produkt- och marknadsutvecklingen är fortfarande blandad

Intels kärnprodukter visade blandade prestanda under tredje kvartalet, med vissa segment, såsom datacenter, som såg blygsam tillväxt.

Intels gjuteriverksamhet, ett strategiskt område avsett att konkurrera med TSMC, rapporterade dock en intäktsminskning på 8 %, med fortsatta betydande rörelseförluster.

Intels förnyade gjuterifokus, inklusive planer på att ta med ytterligare 18A-teknikkunder, är avgörande för framtida tillväxt.

Företaget förväntar sig fortsatta framsteg i sin produktfärdplan, särskilt med kommande utgåvor som Panther Lake och Clearwater Forest-chips, som förväntas attrahera nya designvinster från tredjepartskunder.

Värderingen är hög i förhållande till sektorn

Intel handlar med multipler som är jämförelsevis höga inom halvledarsektorn.

Trots en släpande tolvmånaders pris-till-vinst (P/E)-förhållande runt 3 gånger det för dess sektor, fortsätter aktiens pris att klättra, delvis drivet av optimism om omstruktureringens långsiktiga inverkan.

Intels efterföljande tolvmånaders fria kassaflödesmarginal förblir dock negativ, och med resultatmått pressade av omstruktureringskostnader, speglar dess nuvarande värdering en blandning av potentiell och ihållande finansiell påfrestning.

Bolagets lönsamhetsgrad i sektorrelativ ranking är fortfarande låg, vilket ytterligare betonar värderingsavbrottet med dess pågående förluster och omstruktureringsbehov.

När vi ser framåt kommer Intels aktieprestanda sannolikt att bero på dess förmåga att fånga nya kunder i sina gjuteritjänster och leverera på sina 18A-tekniklöften.

Investerare som följer Intels framsteg kommer att tycka att det är värdefullt att observera prisrörelser och handelsvolymer noggrant när vi fördjupar oss i de tekniska indikatorerna som ger ytterligare insikter om vart Intels aktiebana kan vara på väg.

Svagheten kvarstår, men tjurar har fortfarande en strimma av hopp

Trots dagens uppgång i aktiekursen handlas Intels aktie fortfarande med 55 % hittills och har tappat nästan 60 % av sitt värde under de senaste 5 åren. Aktien blev särskilt svag i år när den föll från över 30 dollar till under 20 dollar efter att bolaget meddelat sina Q2-siffror.

Källa: TradingView

Även om aktien fortfarande är extremt svag i långtidsdiagram, kan investerare som är villiga att satsa på att bolaget gör en vändning och att aktien studsar avsevärt härifrån, initiera en liten lång position nära nuvarande nivåer på $22,7.

De måste dock hålla en strikt stop loss vid sin senaste svängning låg på $18,5 och måste bara lägga till sina långa positioner om aktien bryter över sin baisseartade trendlinje som kännetecknas av den röda linjen i diagrammet.

Handlare som har en baisseartad syn på aktien måste avstå från att shorta den på nuvarande nivåer eftersom aktien redan har fallit rejält i år.

En kort position måste övervägas först när aktien närmar sig sitt 100-dagars glidande medelvärde.