Prognos för Brent-råolja: nedåtgående trend förblir intakt

Råoljepriset höll sig stabilt på tisdagen då investerarnas fokus förblir fixerat på det amerikanska presidentvalet. Under den föregående sessionen steg WTI-terminerna med över 2 % till en intradagshögsta nivå på 71,81 USD då marknaden reagerade på OPEC+-beslutet att fördröja ökande produktion i december.

Detta är det mesta som tillgången har stigit på en dag på över tre veckor. Utöver dessa viktiga händelser kommer risktagandet sannolikt att förbli begränsat under hela veckan eftersom marknaderna också tittar på Feds policymöte och Kinas lagstiftares möte.

Sedan slutet av juni har riktmärket för amerikansk olja sjunkit med nära 15 % efter Amerikas ökade utbud. Dessutom har efterfrågan från den ledande importören och näst största konsumenten av olja varit ganska nedslående.

OPEC:s produktion

På söndagen tillkännagav Organisationen för de oljeexporterande länderna tillsammans med Ryssland och andra allierade (OPEC+) sitt beslut att pressa den förväntade produktionsökningen i december med en månad.

Noterbart är att detta är andra gången som organisationen pausar med att pumpa ut fler oljefat på marknaden. I juni indikerade OPEC+ att de skulle öka produktionen med cirka 2 % av det globala utbudet, motsvarande 2,2 miljoner bpd, i oktober. I september beslutade man dock att skjuta upp ökningen av produktionen till december.

I kärnan av råoljemarknaden är grunderna; efterfråge- och utbudskrafterna. Under de senaste månaderna har efterfrågan och utbudsdynamiken formats av spänningar i Mellanöstern, Amerikas ökade utbud och lägre efterfrågan från en viktig importör och konsument - Kina. Dessutom är allas ögon riktade mot det hårt omtvistade presidentvalet i USA.

Dessutom är OPEC+ och den bredare oljemarknaden fortfarande angelägna om de geopolitiska spänningarna i Mellanöstern. En av dess medlemmar - Iran - är fortfarande i konflikt med Israel. På lördagen uttalade Irans högsta ledare, Ayatollah Ali Khamenei, att landets fiender, inklusive Israel och USA, "definitivt kommer att få ett förkrossande svar på vad de gör mot Iran, det iranska folket och motståndsfronten."

Det finns en ökad rädsla för att Iran överväger om och hur de ska svara på de israeliska styrkornas attack i oktober. Israels drag var som vedergällning mot Irans missilattack som inträffade efter dödandet av Hamas- och Hizbollah-ledare.

Med alla dessa inflytelserika drivkrafter är det vettigt för OPEC+ att behålla sina frivilliga nedskärningar åtminstone i ytterligare en månad. Alliansen är nu inställd på att mötas den 1 december för att diskutera 2025 års produktionspolitik.

Kinas oljeefterfrågan

Kinas tröga ekonomi och den efterföljande nedgången i tillväxten i efterfrågan på olja är fortfarande ett av de viktigaste problemen för investerare på den globala marknaden. Som den näst största konsumenten av olja och toppimportör av råvaran över hela världen, spelar den en avgörande roll för att forma efterfrågan-utbudsdynamiken.

I september erkände Internationella energibyrån att nedgången i Asiens ledande ekonomi har fått den globala oljekonsumtionen att bromsa kraftigt.

På samma sätt sänkte OPEC sin prognos för årets oljeefterfråganstillväxt för tredje månaden i rad. Organisationen förväntar sig nu att den globala konsumtionen kommer att öka med 1,9 miljoner bpd; 106 000 bpd lägre än tidigare prognos.

Samtidigt tittar investerare på resultatet av det amerikanska presidentvalet kontra Kinas finanspolitiska stimulans. Vissa ser presidentresultaten som en inflytelserik faktor eftersom marknaderna väntar på ett tillkännagivande om nya stimulansåtgärder från National People's Congress på fredag. Detta efter det fem dagar långa lagstiftarmötet som inleddes i måndags.

Under sin kampanj hotade Trump att höja tullarna på Kinas export till USA med 60 %. Som sådan kan en Trump-vinst få Kina att presentera ett högre stimulanspaket med mer fokus på den inhemska marknaden.

Prognos för priset på Brent-råolja

Det dagliga diagrammet visar att priset på råolja har varit i en nedåtgående trend. Den har bildat en fallande kanal som visas i svart. Det förblir under 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärden, vilket betyder att björnar har kontroll.

MACD-indikatorn har hållit sig på den neutrala nivån, medan Relative Strength Index (RSI) har flyttat till 50. Därför är vägen för det minsta motståndet för råolja baisse, med nästa punkt att titta på är på $68, den nedre sidan av den fallande kanalen.

Den baisseartade vyn kommer att ogiltigförklaras om den flyttar sig över kanalens övre sida vid $80. Om detta händer kan det återhämta sig till $87,90, dess högsta nivå den 8 juli.