Är US Steel-aktien redo för fler vinster när Trump växlar upp för andra mandatperioden?

Efter Donald Trumps vinst i det amerikanska presidentvalet 2024 steg US Steel Corporation (NYSE: X) 5 % på onsdagen.

Detta möte ligger i linje med förväntningarna om att Trump kan återinföra protektionistiska åtgärder, inklusive tullar på importerat stål liknande de som infördes 2018.

Under hans tidigare administration ledde en tull på 25 % på stålimport till en starkare inhemsk stålindustri och tillfälliga prishöjningar, vilket gynnade lokala producenter som US Steel.

Trump har också föreslagit en generell tull på 10 % på import och en potentiell blockering av utländska övertaganden av amerikanska tillverkningsjättar, inklusive det förväntade Nippon Steel-avtalet för US Steel.

För investerare förnyar Trumps seger spekulationerna om US Steels framtid i ett allt mer protektionistiskt landskap, med tullar som potentiellt kan höja kortsiktiga aktiekurser.

Solida resultat för tredje kvartalet mitt i branschens utmaningar

US Steel rapporterade ett bättre än väntat Q3 2024, med 3,85 miljarder USD i intäkter, vilket slog prognoserna med 260 miljoner USD trots en nedgång på 13 % jämfört med föregående år.

Vinst per aktie (EPS) på 0,56 USD överträffade också analytikers uppskattningar med 0,09 USD, vilket återspeglar motståndskraft inför lägre stålpriser och bredare industrikontraktion.

Företagets nordamerikanska flatvalsade segment bibehöll prestanda genom sin strategiska produktmix och ökade kontrakterade volymer, medan segmentet Mini Mill, trots låg prissättning, uppnådde en EBITDA-marginal på 11 %.

I Europa uppvägde engångsjusteringar en svagare efterfrågan, även om Tubular-segmentet stod inför ett betydande tryck från fallande priser.

För Q4 förutspår US Steel EBITDA mellan 225 MUSD och 275 MUSD, drivet av förbättringar i dess Mini Mill-verksamhet, men utmaningar kvarstår för segmenten för flatvalsade och europeiska segment.

Nippon-affären: En omtvistad punkt

Politiskt motstånd fortsätter att grumla US Steels affär med Nippon Steel för att köpa kontanter för 55 USD per aktie.

Förutom Trump-administrationens opposition, har tvåpartisk oro över nationell säkerhet och potentialen för störningar i leveranskedjan förstärkt skepsisen mot transaktionen.

Även om Nippon har åtagit sig 2,7 miljarder dollar till US Steels amerikanska anläggningar, hävdar intressenter att ett inhemskt förvärv av Cleveland-Cliffs, US Steels mindre men regionalt inflytelserika peer, kan vara mer fördelaktigt.

Om affären går igenom förväntar sig investerare att US Steel-aktier potentiellt kommer att falla tillbaka till nivåerna före förvärvet, vilket återspeglar marknadens besvikelse.

Operativa begränsningar och kassaflödestryck

Mitt i ett konstant intäktstryck är US Steels kassaflödessituation ett problem.

Bolagets operativa kassaflöde sjönk med hälften under första halvåret 2024, och med 1,3 miljarder dollar i investeringar blev det fria kassaflödet negativt med över 800 miljoner dollar.

Även om US Steel har tillräcklig likviditet, har bolaget indikerat att driftsreduktioner kan bli nödvändiga om Nippon-förvärvet överges.

Utan några betydande skuldförfall fram till 2026 har företaget ett visst spelrum, men en betydande nedgång i efterfrågan på stål eller ihållande intäktsminskningar kan få US Steel att omvärdera sin tillgångsbas.

Värderingsmått återspeglar fusionseffekten

US Steels pris-till-bokförhållande på 0,76x och EV/EBITDA-multipel på 9,24 gör det konkurrenskraftigt inom stålindustrin, men dess värdering har stödts av fusionsaktivitet.

Vissa analytiker tror att utan en tydlig förvärvsväg kan US Steel återgå till sina historiska värderingar, vilket potentiellt kan driva aktiekurserna lägre för att anpassa sig till typiska sektorsmultiplar.

Jämförande data med jämlikar som Cleveland-Cliffs, Steel Dynamics och Nucor tyder på att US Steels värderingspremie kan normaliseras om fusionsspekulationer försvinner, med potentiella justeringar av dess bokförda värde och EV-multiplar.

Kombinationen av Trumps vinst, resultat för tredje kvartalet och fortsatt osäkerhet om förvärv positionerar US Steel som en volatil men strategiskt viktig aktör.

För närvarande framstår företaget som motståndskraftigt, men konjunkturcykler och pågående geopolitiska risker gör framtida vinster osäkra.

Låt oss sedan undersöka hur de senaste kursåtgärderna och diagramtrenderna kan informera aktiens bana framåt.

Stark på medellång sikt, svag på långtidsdiagram

Efter tillkännagivandet av Nippon Steel att förvärva US Steel förra året, sköt den senares aktie upp till över $50 men har varit på en nedåtgående bana sedan dess.

Tidigare i år i september kollapsade aktien till under 27 dollar men har återhämtat sig sedan dess.

Även om aktien fortfarande verkar svag på långtidsdiagrammen visar den starkt uppåtgående momentum på medellång och lång sikt.

Med hänsyn till det och Trumps vinst kan investerare som vill köpa aktien köpa den med dagens uppgång men måste försöka ackumulera den under $40.

Om det uppåtgående momentumet fortsätter kan vi snart se aktien över 50 $ under de kommande månaderna.

Om aktien börjar tappa momentum efter dagens bump, kommer valutahandlare med en baisseartad syn också att ha en möjlighet att initiera korta positioner med en stop loss över den medellång sikt höga svängningen på $42,78.