Chipotle-aktier är dyrare än NVIDIA och Microsoft: är det ett köp?

Aktiekursen i Chipotle Mexican Grill (CMG) har kommit under press de senaste dagarna när investerare bedömer effekterna av VD:ns omvälvning och den senaste tidens uppmjukande försäljning. Efter att ha nått en topp på 70 $ i juni har den flyttat in på en björnmarknad och fallit med cirka 20%.

Chipotle Mexican Grills tillväxtbekymmer

CMG-aktien har gått bra under de senaste åren, tack vare dess starka butikstillskott och intäktsökning. Dess årliga intäkter hoppade från 5,5 miljarder USD 2019 till över 9,8 miljarder USD 2023 och 10,9 miljarder USD under de efterföljande tolv månaderna.

Denna tillväxt har hjälpts av det skyhöga antalet platser i USA. Antalet butiker har ökat från 2 491 2018 till 3 465 idag.

Samtidigt har företaget anammat teknologin och justerat beställningsprocessen, med ett stort antal beställningar som fylls online eller via dess Chipotlane. Dessutom har det höjt priserna på sina toppprodukter. Till exempel har priset på burritos stigit från 6,50 USD 2019 till cirka 10,7 USD, en ökning med 60 %.

Ändå finns det nu oro för dess tillväxtbana när nya butikstillskott saktar ner. De senaste resultaten visade att Chipotles intäkter steg med 13 % under tredje kvartalet till 2,8 miljarder dollar, medan dess jämförbara butiksförsäljning ökade med 6,0 %. Chipotles rörelsemarginal var 16,9%.

Även om intäkterna på 13 % var bra, var de också lägre än vad de var för några år sedan. Det finns också oro över antalet butiker som det kan öppna och driva lönsamt under de kommande åren.

Dessutom måste man nu betala mer lön, särskilt i Kalifornien, som nyligen har höjt restauranglönerna. Arbetskraftskostnaderna under det senaste kvartalet låg på 24,9 %, en ökning som tillskrevs staten.

Den andra oro är att företaget nyligen förlorade Brian Niccol som konstruerade sin vändning och nu leder Starbucks. Det leds nu av Scott Boatwright som är tillförordnad vd. Analytiker menar att han har den erfarenhet han behöver för att fortsätta driva företaget ett tag.

Det finns andra anledningar till att aktiekursen i Chipotle har hoppat över tiden. Framför allt har ledningen fortsatt att minska antalet andelar över tiden. Det har minskat antalet utestående aktier från över 1,4 miljarder i maj 2021 till 1,36 miljarder. Det återköpte aktier värda 488 miljoner dollar under det senaste kvartalet och godkände ytterligare 1,1 miljarder dollar.

Läs mer: Chipotle aktie upp 10% efter att ha tillkännagivit sin ekonomi för andra kvartalet

Värderingsoro kvarstår

Den största oro för CMG-aktien är dess värdering, som är betydande. Data visar att Chipotle har ett terminspris/vinstkvot på 50,58, mycket högre än sektorns median på 18.

Non-GAAP forward P/E-tal på 50,56 är också högre än sektormedianen på 16,86. Framåt EV till EBITDA på 35, högre än branschens median på 11.

Dessa siffror betyder att Chipotle är mer värdefullt än några av de mest populära teknikföretagen som växer i snabb takt och har högre marginaler.

Till exempel har Microsoft ett forward P/E-tal på 31 och nettovinstmarginaler på 35 jämfört med Chipotles 13%. Microsoft växer också snabbare än Chipotle.

Chipotle är också dyrare än Alphabet, som har ett framåtriktat P/E-tal på 21,3. Detsamma gäller med andra företag, inklusive NVIDIA, som har blivit det största företaget i världen.

Ändå, trots dessa värderingsoro, tror analytiker att CMG har mer uppsida att gå. Den genomsnittliga uppskattningen för aktien är $65,28, vilket är högre än nuvarande $56,18. Dessa analytiker förväntar sig att Chipotle Mexican Grills intäkter kommer att vara 11,32 miljarder dollar i år, en årlig ökning på 14,7 % följt av 12,83 miljarder dollar nästa år.

Några av de mest hausseartade analytikerna är från Wedbush, TD Cowen, Citigroup och Loop Capital.

Chipotle Mexican Grill aktiekursanalys

Veckodiagrammet visar att CMG-aktien nådde en topp på cirka 70 dollar tidigare i år och bildade ett ljusstakemönster för kvällsstjärnor. I de flesta perioder är detta ett av de mest baisseartade diagrammönstren på marknaden, vilket förklarar varför det har drabbats av en hård vändning.

Aktien har också bildat ett baisseartat flaggdiagram, ett populärt baisseartat tecken på marknaden. Det kännetecknas av en lång vertikal linje och ett rektangelmönster. MACD och Relative Strength Index (RSI) har också bildat ett baisseartat divergensmönster.

På den positiva sidan är aktien fortfarande över det 50-veckors glidande medelvärdet. Ändå kommer aktien sannolikt att ha ett baisseartat utbrott, med nästa punkt att titta på är på $48,10, dess lägsta punkt den 12 augusti. Ett avbrott under den punkten kommer att leda till fler nedgångar.