Ukrainskt vete översvämmar EU-marknaden och håller priserna nere: vad händer härnäst?

Vetepriserna i Ukraina har stigit på grund av robust efterfrågan och export, medan ett begränsat inhemskt utbud också bidrar till haussearten.

Priserna på EU-marknaden fortsatte dock att falla trots rapporter om lägre än väntat rysk veteexport.

Ett införande av exportrestriktioner för spannmål från Ryssland beror sannolikt också på den höga exporten från Ukraina.

Vetepriserna på EU-marknaden har varit under press på grund av ökad export från Ukraina.

Experter tror att pressen på de europeiska vetepriserna till följd av ukrainsk export sannolikt gradvis kommer att minska.

I andra regioner som Sydamerika och USA har gynnsamma väderförhållanden ökat skördeutsikterna, vilket ytterligare pressat priserna.

Den ukrainska marknaden förblir dock isolerad från ovanstående utveckling.

Gynnsamma förhållanden i USA och Sydamerika

Under de senaste veckorna har regn över hela USA och Sydamerika förbättrat tillståndet för vetegrödor i regionen.

Detta har lett till prisfall för andra veckan i rad i dessa regioner.

USA är en av de största veteproducenterna i världen. Regn över hela landet har sett dess skördeberäkningar stiga, vilket har minskat oron för inhemsk brist och lett till ett prisfall.

På Chicago Board of Trade har amerikanska veteterminer fallit mer än 8% sedan början av oktober. I skrivande stund var veteterminerna 563,90 cent, en minskning med 1,5% från föregående stängning.

Dessutom har Brasilien och Argentina, två främsta sydamerikanska veteproducerande länder, upplevt gynnsamma väderförhållanden. Detta kommer sannolikt att hålla vetepriserna i regionen dämpade under de kommande månaderna.

Stark efterfrågan från importerande länder

EU, Kina och Egypten är fortfarande stora veteimporterande länder. Dessa länder är mycket beroende av import för sina inhemska behov.

Ukraina har levererat vete på globala marknader obevekligt, vilket sätter press på EU-priserna, enligt Commerzbank AG.

Enligt det ukrainska jordbruksministeriet har nästan 14,7 miljoner ton spannmål exporterats från början av skördeåret i juli till den 4 november.

Det är nästan 5 miljoner ton mer än vid samma tidpunkt förra året. Av detta var 7,9 miljoner ton vete och 4,8 miljoner ton majs.

Ukraina spannmålsexport och skördar

Bara i oktober var Ukrainas spannmålsexport strax under 4 miljoner ton, nästan 60 % högre än föregående års nivå.

I slutet av oktober hade 91 % av spannmålsarealen i Ukraina skördats.

Detta resulterade i en spannmålsskörd på 48 miljoner ton, inklusive 22,3 miljoner ton vete och 18,3 miljoner ton majs. Veteskörden ligger alltså något över Jordbruksministeriets prognos.

Spannmålsskörden som helhet förväntas nå 54 miljoner ton, med den återstående mängden sannolikt majs.

Pressen på vetepriserna i EU för att lätta

Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG, sa:

Ukrainas regering och jordbruksföreningar har öronmärkt 16,2 miljoner ton vete för export under hela skördeåret fram till juni 2025.

Fritsch sa att nästan hälften av de 16,2 miljoner ton vete som öronmärkts för export redan har levererats.

Detta kommer sannolikt att lätta på prispressen på den europeiska marknaden under de kommande månaderna, tillade han.

När det gäller Ukrainas bönder kommer sannolikt en stark exportefterfrågan också att stödja deras inkomster.

"Denna kombination av stark exportefterfrågan och begränsad tillgänglighet förväntas fortsätta att stödja höga priser på kort sikt, vilket ger bönder gynnsamma villkor för försäljning", sa FinSMEs i en rapport.

Utmaningar för Ukrainas bönder

Trots högre priser i landet har ukrainska bönder ställts inför utmaningar när det gäller produktion av vete.

Även om siffror från jordbruksdepartementet indikerar något högre skördar i år, kan driftsfrågor minska produktionen av stapelsäd.

Det pågående kriget med Ryssland har spelat en betydande roll för att minska veteböndernas effektivitet.

FinSMEs sa i rapporten:

Enligt rapporten hanterar vissa regioner i Ukraina sin veteproduktion, men den totala kapaciteten är fortfarande lägre än nivåerna före kriget.

Under de kommande månaderna kommer ukrainska bönder att fortsätta se högre priser på grund av efterfrågan från västländer och Kina.

Men deras förmåga att dra nytta av dessa höga priser kommer att bero på om bönderna kunde producera vete oavbrutet.

Dessutom kommer spänningarna i Mellanöstern och Svartahavskorridoren att vara avgörande för export- och globala marknadsförhållanden när vi närmar oss 2025.