Är Fastly-aktie ett “köp” efter resultat för tredje kvartalet?

Efter Fastly Inc (NYSE: FSLY)s blandade resultat för tredje kvartalet igår höjde Piper Sandler sitt kursmål från 6 USD till 8 USD, vilket uttryckte försiktig optimism trots att han behöll ett neutralt betyg.

Analytiker James Fish lyfte fram stark medietrafiktillväxt, särskilt inom livesport, spel och stora evenemang, som nyckelfaktorer i företagets intäktstakt.

Piper Sandler noterade att Fastlys guidning för Q4 förblev konsekvent, en förändring från tidigare kvartal när företaget minskade guidningen.

Fish ser detta som ett “steg i rätt riktning”, underbyggt av potentiella katalysatorer som att stabilisera topp-10 kundrelationer, kommande produkter och en förfinad go-to-market-strategi.

Piper Sandler ligger dock kvar på sidlinjen och söker starkare signaler innan ett mer självsäkert betyg.

Snabbt resultat för tredje kvartalet

Fastly rapporterade en icke-GAAP-vinst per kvartal på 0,02 USD, vilket överträffade förväntningarna med 0,06 USD, men missade intäkterna, med 137,21 miljoner USD mot en prognos på 138,09 miljoner USD.

Medan GAAP-förlusterna uppgick till 38 miljoner USD, levererade Fastly rekord icke-GAAP-intäkter på 2,4 miljoner USD, med justerad EBITDA som nådde en topp på 13,3 miljoner USD.

Företaget förbättrade också bruttomarginalerna och nådde 54,5% på GAAP-basis och 57,7% på icke-GAAP-basis, vilket indikerar en svag uppåtgående trend i lönsamheten.

Trots dessa vinster ligger Fastlys Q4-guidning på $136 till $140 miljoner i intäkter fortfarande långt under konsensusuppskattningen på $153,97 miljoner, vilket avslöjar en fortsatt konservativ strategi från ledningen.

Olika analytikersyner om Fastly

Bortom Piper Sandler förblir andra analytiker blandade. Raymond James nedgraderade Fastly från Strong Buy till Market Perform förra månaden, med hänvisning till värderings- och lönsamhetsoro trots potentiell dragkraft från produktexpansion.

På samma sätt sänkte Morgan Stanley sitt prismål till 7 USD i augusti på grund av återkommande problem med utförande och konkurrenstryck, särskilt inom Fastlys kärnleveransverksamhet.

Analytikern Sanjit Singh lyfte fram Fastlys bristande skala inom säkerhetssektorn, vilket kan begränsa tillväxten till under 10% på kort sikt.

Dessa betyg återspeglar en försiktig hållning då Fastly arbetar genom strukturella och marknadsmässiga utmaningar.

Snabb intäktsökning och kunddiversifiering

Fastlys intäktstillväxt för tredje kvartalet, en ökning med 7 % jämfört med föregående år, speglar en solid men ändå avtagande trend, vilket understryker dess kamp för att behålla farten.

Företaget fokuserar på att utöka intäkterna bortom sina topp 10 kunder, med icke-topp 10 kundintäkter som växer med 20 % från år till år.

Denna förändring, delvis driven av Fastlys omstruktureringsarbete, syftar till att etablera en mer diversifierad intäktsbas.

Fastlys topp 10 kunder står dock fortfarande för 33 % av intäkterna, och minskningen på 11 % jämfört med föregående år i detta segment signalerar pågående utmaningar när det gäller kundbehållning och intäktsstabilitet.

Verksamhetseffektivitet och lönsamhetsutmaningar

Trots Fastlys försök till kostnadsomstrukturering är lönsamheten fortfarande svårfångad.

Rörelsekostnaderna ökade jämfört med samma period föregående år, och företaget prioriterade försäljning och marknadsföring – och stod för 44 % av de totala rörelsekostnaderna.

Denna utgiftsnivå har överträffat intäktstillväxten, vilket lett till högre nettoförluster och pågående utmaningar med fritt kassaflöde.

Fastlys nettoretentionsgrad sjönk också till 105% detta kvartal, en minskning från 110% under andra kvartalet, vilket tyder på potentiell intäktspress om retentionsgraden fortsätter att falla.

Snabb aktievärdering

Fastly handlas för närvarande till ett pris-till-försäljningsförhållande (P/S) på 1,7x, betydligt lägre än branschkollegor som Cloudflare och Akamai, som handlar närmare en 5,5x P/S-multipel.

Denna rabatt återspeglar investerarnas oro över Fastlys inkonsekventa utförande, höga driftskostnader och bristande lönsamhet.

Trots detta värderingsgap, föreslår analytiker begränsad uppsida tills Fastly visar konsekvent intäktstillväxt och kostnadshantering.

Fastlys nuvarande P/S-tal är också lägre än dess 2,7x historiska genomsnitt, vilket ger möjlighet till en omvärdering om företagets operationella justeringar ger påtagliga resultat.

Sammantaget, även om Fastlys senaste utveckling visar tecken på framsteg, kommer investerarsentimentet sannolikt att förbli försiktigt tills tydliga, varaktiga lönsamhetsförbättringar dyker upp.

Låt oss nu flytta vårt fokus till Fastlys kursrörelser och bedöma vilka insikter de tekniska indikatorerna avslöjar om aktiens framtida riktning.

FSLY: svagt på långtidsdiagram

Efter att ha sett en betydande uppsida förra året, verkar Fastlys aktie ha fallit från en klippa i år.

I början av februari gjorde aktien en topp över $25 och efter en rad nedslående kvartalsresultat befann sig aktien handlas under $8 för närvarande.

Källa: TradingView

Aktien är fortsatt svag på månatliga och veckovisa diagram. På de dagliga diagrammen visar den dock en viss motståndskraft efter att ha nått en bottennivå under $6 i början av augusti och studsat tillbaka från den nivån.

Med hänsyn till detta kan investerare som är hausse på aktien initiera en liten lång position under $8 med en stop loss på $5,5.

De kan lägga till denna position om aktien bryter över sin senaste svängning på $9,39.

Valutahandlare som fortsätter att ha en baisseartad syn på aktien måste vänta tills den närmar sig $9-nivåer, där de kan initiera en kort position med en stop loss på $9,45.

Om aktien tappar sitt kortsiktiga uppåtgående momentum kan den åter falla till $6-nivåer där man kan boka vinster.