PayPal aktiekursanalys: himlen är gränsen för PYPL?

Rallyt i PayPals aktiekurs har avstannat trots att amerikanska aktier steg och företaget publicerade starka finansiella resultat. PYPL-aktien hoppade till 81,35 dollar på torsdagen, några punkter under årets högsta på 83,71 dollar.

PayPal är fortfarande ett av de bäst presterande företagen i år då det hoppade med över 60 % från sin lägsta nivå i november förra året. Den svävar också nära sin högsta nivå sedan februari 2023.

PayPals resultatöversyn för tredje kvartalet

De senaste resultaten bekräftade att PayPal gick måttligt bra eftersom ledningen fortsätter att genomföra sin vändningsstrategi.

Dess siffror visade att den totala betalningsvolymen eller TPV hoppade med 9% till 422,6 miljarder dollar under kvartalet. Denna volymsiffra var högre än vad analytikerna förväntade sig och vad den hade väglett innan dess.

PayPal sa också att dess intäkter ökade med 6% till 7,8 miljarder dollar. Viktigast av allt, det finns tecken på att dess kostnadsbesparingsåtgärder nu börjar löna sig eftersom rörelsemarginalen steg till 18,8 % och dess rörelseintäkter steg med 18 % till 1,5 miljarder dollar.

Viktigast av allt är att Alex Chriss, dess VD, tror att PayPals verksamhet kommer att fortsätta att gå bra i år när dess tillväxt stabiliseras. Han ser att transaktionsmarginalens dollartillväxt kommer i mitten av ensiffriga siffror och dess vinst per aktie att växa till de höga tonåren.

Företaget lade också till nya kunder för första gången på länge. Antalet aktiva konton ökade med 1 % till 432 miljoner, medan aktiva konton per månad steg med 2 % till 223 miljoner.

Dessa ökningar är inte för mycket. De menar dock att trenden med att PayPal förlorar kunder närmar sig sitt slut.

PayPals vändning fortsätter

PayPal har gjort mycket arbete för att vända sin verksamhet. I januari meddelade ledningen att man skulle säga upp 9 % av sina anställda, ett drag som syftade till att minska sina kostnader.

Dessa 2 500 uppsägningar var PayPals sätt att säga att dess verksamhet inte längre växte som tidigare.

Utöver uppsägningar lanserade PayPal fler lösningar för att stärka sina omärkta lösningar, vilket förenklar kassan. Till exempel lanserade man Fastlane, en lösning som man hoppas ska bli en stor aktör inom handeln. Nyligen samarbetade det med Adyen, som införlivade det i sin verksamhet.

PayPal lanserade också PayPal Everywhere, en omnikanallösning för att säkerställa att kunderna sparar när de använder dess lösning. Den har också introducerat en belöningslösning, där användare kan spara så mycket som 5 % på sin shopping.

Dessa åtgärder syftar till att vitalisera dess varumärkesfria lösningar som har kommit under press under de senaste åren när konkurrensen ökar. Det mesta av denna konkurrens kommer från plånboksplattformar som Apple Pay och Google Pay, och BNPL-plattformar som Klarna, Affirm och AfterPay.

Läs mer: PayPal aktieprisprognos: PYPL comeback kan vara episk

Ny normal för PYPL

Ändå är det värt att notera att PayPal nu har anammat en ny normal som skiljer sig betydligt från det förflutna.

För några år sedan var PayPal fortfarande ett tillväxtföretag som inte betonade lönsamheten så mycket. Målet var att växa och ta marknadsandelar inom betalningsbranschen.

Idag är den eran borta, och PayPal är nu ett värdeföretag som växer i en relativt långsammare takt än tidigare. Man hoppas också kunna fortsätta behålla sin marknadsandel över tid.

Det nya normala innebär att ledningen fokuserar mer på vinster och gradvis tillväxt. Analytiker förväntar sig att dess intäkter kommer att växa med 14% i år till 31,7 miljarder dollar. De ser också att intäkterna växer med mindre än 6% under nästa räkenskapsår.

Detta nya normala förklarar varför PayPals aktiekurs har ett rimligt lågt värderingsmått. Den har ett terminspris/vinstkvot på 20,4, lägre än femårsgenomsnittet på 45.

PayPal har också en forward non-GAAP-multipel på 17,7, också lägre än femårsgenomsnittet på 30. Jag förväntar mig att denna skillnad kommer att fortsätta över tiden.

Den genomsnittliga aktiekursprognosen för PayPal bland Wall Street-analytiker är $89, högre än nuvarande $81,35.

PayPal aktiekursanalys

PYPL-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att PYPL-aktiens botten på 50,4 dollar i november förra året och nu har skjutit i höjden till över 80%. Denna återhämtning skedde när företaget fortsatte att publicera starkare finansiella resultat än väntat och när handlare jublade över vändningen.

Aktien bildade ett gyllene korsmönster när 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden korsade varandra. Den svävar också på ovansidan av Andrew’s pitchfork-verktyget och ichimoku-molnindikatorn.

Därför är vägen för det minsta motståndet för PayPals aktiekurs hausse, med nästa punkt att titta på är på $91,67, 23,6% Fibonacci Extension-nivån.

På baksidan, ett fall under den dubbla halsringningen på $76,3 kommer att ogiltigförklara den hausseartade synen och peka på fler nackdelar.