Citi Research sänker utsikterna för kopparpriset mitt i handelsspänningarna mellan USA och Kina

Citi Research reviderade sin prognos för kopparpriser på onsdagen, med hänvisning till handelsspänningar mellan USA och Kina och dåliga efterfrågeutsikter.

Prognosen fastställde kopparpriserna på London Metal Exchange till 8 500 dollar per ton på kort sikt från den tidigare uppskattningen på 9 500 dollar per ton.

Citi förväntar sig att kopparpriserna i genomsnitt kommer att vara 9 000 USD per ton under fjärde kvartalet 2024.

Forskningsbyrån tillskrev nedrevideringen av kopparpriserna till oro över motståndskraften i den globala tillverkningsefterfrågan, enligt en Reuters-rapport.

Tillverkning är fortfarande en avgörande drivkraft för efterfrågan på koppar över hela världen.

Handelsspänningar mellan USA och Kina

Nedrevideringen av priserna kommer mitt i oro över förvärrade handelsspänningar mellan USA och Kina.

Efter att republikanen Donald Trump säkrade segern i det amerikanska presidentvalet 2024 hoppade dollarn och pressade råvarupriserna.

Kopparpriserna på LME föll med mer än 6% från i tisdags då en starkare dollar gjorde rödmetallen dyrare för utländska köpare.

Trump-administrationen förväntas höja tullarna på alla importerade varor från Kina, inklusive metaller.

Detta kommer sannolikt att leda till högre inflationstryck, samtidigt som allt i USA blir dyrare.

Handeln kan komma att påverkas mellan de två länderna och därigenom begränsa efterfrågan på koppar.

Dessutom skulle Trumps hållning om koldioxidutsläppsprocessen också påverka efterfrågan på koppar.

Trump förväntas rulla tillbaka flera klimatregleringar som antogs under det tidigare presidentskapet då han är för mer produktion av olja och gas i USA.

Kina stimulans gör besviken

Förra veckan introducerade Kinas nationella folkkongress ett stimulanspaket på 1,4 biljoner dollar för att finansiera kommunala skulder.

Detta möttes av besvikelse från metallsektorn då marknaden förväntade sig konkreta och fokuserade åtgärder för att stödja specifika sektorer.

Barbara Lambrecht, råvaruanalytiker på Commerzbank AG, sa i en rapport:

En stark US-dollar och de nedslående tillkännagivandena från den ständiga kommittén för National People’s Congress (vi rapporterade) sätter press på metallpriserna.

Kina har aviserat flera finanspolitiska åtgärder sedan september, vilket har misslyckats med att tända optimism om tillväxtutsikterna.

Analytiker tror att Kinas regering väntar på att se vilka politiska förändringar Trump-administrationen kommer med, innan de tillkännager ett betydande stimulanspaket.

Ökning av smältkapaciteten i Kina

Analytiker på Commerzbank sa att en ökning av smältkapaciteten i Kina också tynger kopparpriserna.

Under de första nio månaderna av innevarande år var produktionen av raffinerad koppar mer än 5 % högre än under samma period föregående år.

Enligt den tyska banken har Kina utökat sin smältkapacitet avsevärt. Landet förväntas stå för hälften av världens utbud.

Enligt forskargruppen Shanghai Metals Markets kommer kapaciteten att stiga till 16 miljoner ton nästa år, sa banken.

I skrivande stund låg det tre månader långa kopparkontraktet på LME på 9 031,50 USD per ton, en minskning med 1,3 % från föregående stängning.