Rebounds i USA:s biljettkontor: väntar bättre dagar för AMC-aktier?

Det amerikanska biljettkontoret gjorde en spektakulär comeback under tredje kvartalet med biljettförsäljningen som nådde en siffra som inte setts sedan pandemin började.

Men världens största biografkedja, AMC Entertainment Holdings Inc (NYSE: AMC), kanske inte kan dra nytta av den återhämtningen – åtminstone inte fullt ut.

Varför? Eftersom företaget har betydande skulder på sin balansräkning som fortsätter att tynga aktiekursen. AMC-aktien är för närvarande nere med mer än 35% jämfört med sin högsta nivå i maj.

AMC-aktien är fortfarande en riskabel satsning

Adam Aron – VD för AMC Entertainment fokuserade på att ta över andra biografkedjor och möjliggöra en lyxigare upplevelse för kunder på hans företags teatrar mellan 2015 och 2019.

Men det strategiska draget som syftar till framtida tillväxt och expansion gav skulder på 5 miljarder dollar på sin balansräkning när hälsokrisen tvingade biografer och Hollywood i stort till en tillfällig stängning.

AMC har aggressivt försökt förbättra sin balansräkning under de senaste åren men har fortfarande över 4 miljarder dollar i långfristiga skulder vid skrivning.

Bolagets ledning har framgångsrikt refinansierat och förlängt skuldernas löptider, men "de betalar fortfarande ganska höga räntor på det" vilket kan förbli en motvind för AMC-aktien, enligt B. Riley-analytikern Eric Wold.

AMC Entertainment fortsätter att förlora pengar

AMC gjorde räntebetalningar värda cirka 100 miljoner dollar som hindrade biografkedjan från att växa tillbaka till lönsamhet även om intäkterna översteg utgifterna under det tredje ekonomikvartalet.

Aktier i underhållningsföretaget förblir en riskabel investering eftersom det förlorade 21 miljoner dollar under tredje kvartalet och det är osannolikt att det kommer att vara "konsekvent lönsamt under flera år", sa Wold till kunder i en forskningsanteckning förra veckan.

Dessutom minskade den globala närvaron med 12 % på AMC Entertainment trots återhämtningen i biljettkassan medan Cinemark endast såg en minskning med 2,4 %.

Det är en annan röd flagga för AMC-aktier eftersom det kan antyda att kundupplevelsen, marknadsstrategin eller kanske de geografiska platserna för företagets teatrar inte passar särskilt bra med kundbasen.

Kan AMC-aktier njuta av ytterligare en kortare kläm?

B. Riley är inte helt övertygad om att AMC Entertainment kommer att kunna förbättra sin marknadsandel väsentligt under det kommande året.

Värdepappersföretaget sänkte därför sina uppskattningar för 2025 för det New York-noterade företaget denna månad. Det korta intresset för AMC-aktier har också minskat på senare tid, vilket eliminerar möjligheten till ytterligare en kort squeeze.

På plussidan, AMC Entertainment Holdings Inc rapporterade 13,5 miljarder dollar i intäkter för sitt tredje kvartal förra veckan – en smula över de 1,33 miljarder dollar som experter hade förutspått.

Street-high-kursmålet på $6,0 tyder på potential för en 35% uppsida i AMC-aktier härifrån.