Hotande tullar kastar en skugga över USA:s ekonomiska tillväxt

Donald Trumps föreslagna tullar hotar att avsevärt hämma USA:s ekonomiska tillväxt fram till 2026, varnar Seth Carpenter, Morgan Stanleys globala chefsekonom.

Den tillträdande presidentens plan att införa omfattande tullar, som sträcker sig från 10 % till 20 % på all import och svindlande 60 % till 100 % på varor från Kina, har väckt oro över den potentiella inverkan på den amerikanska ekonomin.

Trump, under presidentdebatten i september, inramade dessa tullar som en mekanism för att utvinna pengar från konkurrerande nationer.

Tidpunkt och omfattning: nyckelfaktorer för ekonomisk påverkan

Tidpunkten och hastigheten för taxeimplementeringen kommer att vara avgörande.

Ett plötsligt, allmänt antagande kan ge en "stor negativ chock" för ekonomin, varnade Carpenter i en intervju med CNBC:s Sri Jegarajah vid Morgan Stanleys årliga toppmöte i Asien och Stillahavsområdet i Singapore.

Medan Morgan Stanleys basfall förutsätter en mer gradvis utbyggnad under 2025, räknar Carpenter med en ökning av inflationen följt av en avsevärd nedgång i USA:s tillväxt under 2026, drivet av tullar och andra politiska beslut.

"Sedan in i 2026 tror vi att tillväxten börjar sjunka en hel del i USA på grund av dessa tullar och några av de andra policyerna," sa han.

Han betonade de tydliga negativa konsekvenserna av sådana åtgärder: "Mycket tydligt, tullar driver upp inflationen. Mycket tydligt är tullarna en broms på tillväxten för USA, inte bara för de länder som tullarna sätts på."

Inflationstryck inom flera sektorer

Mark Malek, CIO på Siebert, lyfter fram de potentiella inflationseffekterna av de föreslagna tullarna, särskilt när de läggs ovanpå befintliga tullar som införts av Biden-administrationen.

Sektorer som sträcker sig från bilar och hemelektronik till maskiner, konstruktion och detaljhandel kan möta betydande prishöjningar.

Trumps föreslagna 60-procentiga tull på kinesiska varor, i kombination med Bidens befintliga 100-procentiga tull på kinesiskt tillverkade elfordon, skulle "avsevärt påverka" bilindustrin, noterade Malek.

På samma sätt skulle en universell tull på 10 % på import av hemelektronik eskalera kostnaderna för företag som Tesla, Microsoft och Apple, vilket sannolikt skulle leda till högre priser för konsumenterna.

Påverkan på räntesänkningar och tillväxt

Den potentiella återuppgången av inflationen, driven av dessa tullar, kan också påverka Federal Reserves penningpolitik.

Ben Emons, investeringschef och grundare av FedWatch Advisors, föreslår att marknader helt kan prissätta räntesänkningar för 2025 om svepande tariffer implementeras.

Vidare varnar han för att tullarna kan "hämma" ekonomisk tillväxt.

Detta kommer vid en tidpunkt då inflationen, även om den steg något med 2,6 % i oktober jämfört med föregående år, har avtagit, vilket fick Federal Reserve att börja sänka räntorna.