USD/ZAR-prognos: Svagheten i randen kvarstår före SARB-beslut

Den sydafrikanska randen har dragit sig tillbaka under de senaste två månaderna och raderat några av uppgångarna som gjordes för några månader sedan. USD/ZAR-växelkursen handlades vid 18,05 på onsdagen, upp med över 6 % från sin lägsta nivå i år.

Sydafrikas räntebeslut framåt

Växelkursen USD/ZAR kommer att vara i rampljuset när den sydafrikanska centralbanken levererar sitt räntebeslut på torsdag.

Ekonomer förväntar sig att banken sänker räntorna för andra mötet i rad. Om detta är korrekt kommer banken att sänka räntorna med 0,25 % till 7,75 % från nuvarande 8,0 %. Innan dess sänkte den räntorna från 8,25 % vid det senaste mötet i september.

Centralbanken hoppas att dessa nedskärningar kommer att bidra till att överdriva en ekonomi som har visat tecken på motståndskraft under de senaste månaderna.

Det motiveras också av att inflationen har fortsatt sin nedåtgående trend de senaste månaderna. Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) har backat till 3,8 %, en minskning från 2022 års högsta på 7,8 %. Det betyder att siffran har rört sig under bankens målränta.

Kärninflationen, som exkluderar de flyktiga livsmedels- och energiprodukterna, backade också till 4,1 i september, ned från 5,2 % 2022.

SARB-beslutet kommer en dag efter att statistikbyrån släppt inflationssiffrorna för oktober.

Förhoppningar om SARB-räntesänkningar har drivit ned statsobligationsräntorna. Data från TradingView visar att den tioåriga avkastningen sjönk till 9,10 %, ned från månadens högsta på 9,50 %. Den femåriga avkastningen har också sjunkit till 8,26 % från månadens högsta på 8,52 %.

Sydafrikas ekonomiska utsikter höjdes

SARB-mötet kommer också när globala byråer erkände Sydafrikas ekonomiska återuppsving. Just den här veckan höjde S&P Global sina utsikter för ekonomin till positiva från stabila för andra gången under de senaste sex åren. Det betyder att byrån snart kan välja att höja Sydafrikas kreditvärdighet.

Färska uppgifter visar att investerare och analytiker välkomnar de pågående reformerna som görs av Cyril Ramaphosa, som vann omval och bildade en regering av nationell enhet. En del av reformerna har handlat om energisektorn, där frekvensen av belastningsreducering har minskat. Han har också lanserat Operation Vulindlela som syftar till att förbättra infrastrukturen.

En viktig utmaning för den sydafrikanska ekonomin är det nyligen genomförda amerikanska valet av Donald Trump, som har lovat att införa tullar. Det är oklart om Sydafrika kommer att påverkas. Data visar att USA importerade varor för 14,6 miljarder dollar från Sydafrika 2022 och exporterade varor för 6,5 miljarder dollar.

Nästa nyckelkatalysator för USD/ZAR-paret kommer att vara Federal Reserves åtgärder, som har antytt att det kommer att gå långsamt med räntesänkningar under de kommande månaderna.

USD/ZAR teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen USD till ZAR botten vid 17,05, den lägsta nivån den 1 oktober.

Den har nu flyttat över den övre sidan av den nedåtgående kanalen som visas i blått. Den har också bildat ett brytnings- och omtestmönster genom att flytta tillbaka till kanalens övre sida. Detta är ett av de mest populära fortsättningsmönstren på marknaden.

Paret har rört sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA). Dessutom har Relative Strength Index (RSI) sjunkit nedåt.

Därför kommer USD/ZAR-paret sannolikt att fortsätta stiga när tjurarna siktar på månadens högsta på 18,40. Ett avbrott över den nivån kommer att peka på fler vinster, med nästa punkt att titta på är 18.68, dess högsta punkt den 5 augusti.