SLV ETF: Silverpriset är i riskzonen eftersom ett farligt mönster bildas

Silverpriset noterade sin första vecka med uppgångar efter att ha varit i minus fyra veckor i rad. I likhet med dess mer glänsande kusin, guld, har silver gynnats av de intensifierade attackerna som har sett den ryske presidenten uppdatera sin kärntekniska doktrin och hota västvärlden.

Trots det är det fortfarande i en konsolideringsfas mitt i en starkare US-dollar. Precis som silver har greenbacken också stärkts av sin ökade efterfrågan som en konventionell fristad. Dessutom är investerare tveksamma till att korta tillgången eftersom de väntar på ytterligare signaler om Feds räntesänkningscykel.

iShares Silver Trust (SLV) ETF handlades till $28,50, en minskning med 10,5% från sin högsta nivå i år, vilket betyder att den är i en korrigering.

Säker hamn efterfrågan

Som en konventionell tillgång i fristad får silverpriset stöd i de ökade spänningarna i östra Europa. På samma sätt kommer metallens mer glänsande kusin, guld, att avsluta veckan i grönt efter två veckors förluster. Dessa vinster har förstärkts av Putins hot mot väst.

På torsdagen uppgav Rysslands president Vladimir Puttin att dess krig mot Ukraina eskalerar till en global konflikt. Detta är efter att Ukraina attackerade ryskt territorium med USA-tillverkade ATACMS den 19 november följt av USA-tillverkade HIMARS- och brittiska Storm Shadow-missiler den 21 november.

Som svar på Ukrainas attack attackerade Ryssland en ukrainsk militäranläggning med en ny typ av hypersonisk medeldistans ballistisk missil samtidigt som man varnade för att fler kunde följa efter.

Under ett statstal reagerade president Putin på västvärldens inblandning och sa:

US-dollarindex återhämtar sig

Den ökade efterfrågan på säker tillflyktsort som har stärkt guld- och silverpriserna har också lyft den amerikanska dollarn. I likhet med ädelmetallerna ökar dollarns efterfrågan i tider av ekonomisk och geopolitisk osäkerhet. I själva verket är denna tvåsidiga faktor till stor del vad som har bibehållit silverpriset i konsolideringen.

Dollarindexet, som mäter värdet på dollarn mot en korg med sex stora valutor, verkar vara satt för åttonde veckan i rad med uppgångar. Tidigare på fredagens session nådde den ett nytt tvåårshögsta på $108,06.

Utöver sin efterfrågan på tillflyktsort, finner den amerikanska dollarn stöd i spekulationer om Feds räntesänkningsbana; en aspekt som har bromsat silverprisvinster. Till att börja med har valutan stigit med nära 4 % sedan Trump vann det amerikanska presidentvalet den 5 november.

Investerare är oroliga för att hans föreslagna politik kan få tillbaka inflationen och därmed dämpa Feds räntesänkningar inom överskådlig framtid. Detta inkluderar hans löften att införa rejäla tullar på export från Kina och euroblocket.

Samtidigt påpekade Jerome Powell nyligen att den amerikanska ekonomin presterar "anmärkningsvärt bra", och ger inga tecken på att centralbanken borde ha bråttom att fortsätta sänka räntorna.

Medan ekonomer fortfarande satsar på en sänkning med 25 punkter i december, prissätter fler av dem en långsammare räntesänkningscykel 2025. Som sådan är investerare tveksamma till att shorta den amerikanska dollarn; en aspekt som kommer att fortsätta utöva press på silverpriset.

SLV ETF-analys

Det dagliga diagrammet visar att SLV ETF toppade på $31,8 i oktober och har sjunkit till $28,47. Den har nu sjunkit under 23,6 % Fibonacci Retracement-nivå. Det rör sig också mellan 100-dagars och 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

iShares Silver ETF har bildat ett stigande breddande kilmönster, vilket är ett populärt baisseartat tecken. Fonden har också bildat ett fallande vimpelmönster.

Därför finns det en sannolikhet att SLV ETF kommer att få ett baisseartat utbrott, med nästa punkt till 50% Fibonacci Retracement-punkten på $25,40. Denna uppfattning kommer att ogiltigförklaras om fonden stiger över nyckelmotståndspunkten vid $30.