Är SPDR GLD ETF ett köp när guldpriserna studsar tillbaka?

Guldpriset har varit på uppgång sedan början av veckan mitt i en ökad efterfrågan på säker tillflyktsort. På tisdagen uppdaterade Rysslands president Vladimir Putin landets kärntekniska doktrin efter en Ukrainas attack mot dess territorium med hjälp av USA-tillverkade ATACMS-missiler.

SPDR Gold Trust (GLD) ETF handlades till $250 på fredagen, en ökning med över 5,6% från sin lägsta punkt denna månad.

Samtidigt har lättnaderna för den amerikanska dollarn gett ett visst stöd till guldpriset. Visserligen förblir dollarns rally en motvind för ädelmetallen eftersom investerare behåller fokus på de geopolitiska spänningarna i Östeuropa och Feds räntebeslut.

Sammantaget kommer ekonomiska och geopolitiska osäkerheter och en positiv efterfrågan på guldets fysiska marknad att fortsätta att ge stöd till priserna.

Geopolitiska spänningar

Som en konventionell tillgång i fristad frodas guldpriset i geopolitiska osäkerheter. Faktum är att det är en av förarna av årets rally, som har sett rekordökningarna av ädelmetaller under åtta av de senaste tio månaderna. Under de senaste veckorna har osäkerheten kring det amerikanska presidentvalet, tillsammans med konflikter i Mellanöstern, stärkt guldpriset till nya rekordhöjder.

Resultatet av det amerikanska presidentvalet och den efterföljande uppgången av den amerikanska dollarn har gett tillbaka guldpriserna. Det är dock fortfarande över den avgörande zonen för motstånd-sväng-stöd på $2 500 per uns. Närmare bestämt har den återhämtat sig från den låga på två månader som den nådde i slutet av förra veckan på $2,537 till $2,663 som i skrivande stund.

Förutom att den amerikanska dollarn lättat, har de ökade konflikterna i Östeuropa ökat efterfrågan på ädelmetaller och andra tillflyktsortstillgångar.

Ryssland har signalerat en kärnvapenkonfrontation efter att Ukraina använt USA-tillverkade ATACMS-missiler mot sitt territorium. Ukraina svarade snabbt på Washingtons grönt ljus om användningen av långdistansmissilerna med Ryssland som bekräftade attacken mot en rysk militär anläggning i Bryansk gränsregion.

Rysslands utrikesminister reagerade på attacken under en G20-nyhetskonferens i Brasilien, ”Detta är naturligtvis en signal om att de vill eskalera. Vi kommer att ta detta till en kvalitativt ny fas av västvärldens krig mot Ryssland. Och vi kommer att reagera därefter."

Efter attacken godkände president Vladimir Putin den uppdaterade ryska kärnkraftsdoktrinen på tisdagen. Uppdateringen indikerar de nya förutsättningarna under vilka nationen kan överväga att använda sin arsenal. Enligt uppdateringen kommer Ryssland att behandla en attack från en icke-kärnvapenstat, som stöds av en kärnvapenmakt, som ett gemensamt angrepp på landet.

US dollar index styrka

Guldpriset har också stärkts av det pågående US-dollarindexrallyt. Efter Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet steg dollarn till en nivå som senast noterades för ett år sedan. Noterbart har Trumps segereuforin börjat avta; en aspekt som har stött guldpriset.

Icke desto mindre pågår dollarns rally fortfarande och är fortfarande en viktig motvind för den ädla metallen. Faktum är att på torsdagen nådde valutan ett nytt ettårigt högsta under samtal om Trumps handelspolitik, Feds räntebeslut och spänningar i östra Europa. På torsdagen nådde dollarindexet den 1 november 2023s nivå på $107,16.

Investerare är oroliga för att Trumps handelspolitik kan vara inflationsdrivande. Dessa farhågor, tillsammans med Fed-tjänstemäns senaste kommentarer om tillståndet i den amerikanska ekonomin, har fått marknaden att satsa på att Fed drar ner på sina räntesänkningar.

Ett beslut av den amerikanska centralbanken att pausa sina räntesänkningar under sitt decembermöte kan tynga guldpriset på kort sikt. En positiv utsikt för metallens fysiska marknad, tillsammans med den pågående geopolitiska och ekonomiska osäkerheten, kommer dock att begränsa dess förluster.

GLD ETF prisanalys

GLD-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att GLD ETF sjönk och bottnade på $236, vilket var en anmärkningsvärd nivå eftersom den sammanföll med 23,6% Fibonacci Retracement-nivån. Det var också en viktig punkt eftersom det var längs det 100-dagars glidande medelvärdet.

Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har också pekat uppåt, vilket signalerar att det finns fart.

Därför kommer utsikterna för fonden att peka på fler vinster, med nästa punkt att titta på är årets högsta på $257. Ett drag över den nivån kommer att peka på fler vinster eftersom det kommer att ogiltigförklara dubbeltoppsmönstret som ofta är ett baisseartat omkastningsmönster.