UBS initierar täckning på ARM med ett köpbetyg och $160-mål: kan det nå dit?

UBS initierade täckning av Arm Holdings PLC (NASDAQ: ARM) idag med ett köpbetyg och ett prismål på 160 $, vilket innebär en uppsida på 18 %.

UBS lyfte fram den växande efterfrågan på Arms immateriella rättigheter inom AI, molnberäkningar och datacenter som viktiga drivkrafter för framtida tillväxt.

Analytiker på företaget tror att Arms kraftoptimerade CPU-arkitekturer, särskilt populära bland molnleverantörer, positionerar företaget för att ta en växande andel av dessa marknader.

Trots en betydande marknadspenetration inom smartphones, förväntas Arms tillväxt överträffa den bredare marknaden på grund av ökande royaltysatser och högre processorkostnader i moderna enheter.

Andra analytiker har också delat optimistiska åsikter.

Wells Fargo initierade ett överviktsbetyg med ett prismål på 155 USD, med hänvisning till Arms övergång till ARMv9-arkitekturer och Compute Subsystems (CSS) som intäktskatalysatorer.

JP Morgan ökade nyligen sitt mål till $160, vilket pekar på Arms starka framsteg inom Compute Subsystems, som har börjat höja de blandade royaltysatserna.

Medan Evercore ISI höjde sitt mål till $176, dröjer oron över Arms stämningsansökan med Qualcomm, med potentiella risker kring licensavbrott och kundkoncentration.

Resultatet för andra kvartalet slog uppskattningarna men licensintäkterna är fortfarande ett problem

För det andra kvartalet 2025 rapporterade Arm en justerad vinst per aktie på 0,30 USD, vilket slog analytikernas uppskattningar med 0,04 USD, på en intäkt på 844 miljoner USD, vilket överträffade förväntningarna med 34,23 miljoner USD.

Royaltyintäkterna ökade med 23 % jämfört med föregående år till 514 MUSD, med stöd av en bredare användning av Armv9-teknik.

Licensintäkter och andra intäkter minskade dock med 15 % jämfört med föregående år till 330 miljoner USD, vilket återspeglar utmaningar i nya licensavtal.

Företaget prognostiserade intäkter för tredje kvartalet mellan $920 miljoner och $970 miljoner, något under konsensusuppskattningar vid mittpunkten, vilket orsakade viss oro bland investerare.

Resultatrapporten visade Arms dominans på nyckelmarknader men framhöll också dess beroende av smartphones för nästan hälften av sina intäkter.

Noterbart är att Arms royaltymix förbättras, med ARMv9-produkter som utgör 25% av royalties.

Antagandet är dock fortfarande långsamt, med äldre ARMv7-arkitekturer som fortfarande står för över 25 % av chipförsäljningen.

Höga värderingsmått

Vid ett framåtriktat P/E-tal på 82,09 ligger Arms värdering betydligt över halvledarsektorns median på 24,25, vilket återspeglar höga marknadsförväntningar på tillväxt.

På samma sätt är företagets pris-försäljningsförhållande på 34,28 mer än 10 gånger sektorns median på 3,0.

Medan analytiker räknar med en robust EPS-tillväxt på över 30 % årligen under de kommande fem åren, är värderingen fortfarande utdragen jämfört med jämförbara konkurrenter som Nvidia och AMD, vars framåtriktade P/E-tal ligger runt 40.

Rättsliga risker

Den senaste Qualcomm-processen utgör en betydande risk för Arm.

Qualcomm bidrar med 39 miljarder dollar i intäkter från Arm-baserad design årligen, vilket står för 11 % av Arms intäkter.

Om Qualcomm övergår till alternativa arkitekturer som RISC-V kan Arms intäkter möta långsiktiga utmaningar.

Denna osäkerhet, tillsammans med intensiv konkurrens inom chipdesignutrymmet, begränsar insynen i framtida intäktspotential.

På möjlighetssidan ger Arms framsteg inom AI edge computing, fordon och IoT vägar för tillväxt.

ARMv9-arkitekturens förmåga att driva högre royaltynivåer och dess växande roll i datacenterberäkningar är lovande.

En blandad tillväxtberättelse

Arms tillväxthistoria stärks av sekulära trender inom AI och datacenter men begränsas av konkurrens och juridisk osäkerhet.

Företagets förmåga att upprätthålla höga royaltysatser och expandera till nya marknader kommer att vara avgörande för att motivera dess premievärdering.

Med analytiker oeniga om dess utsikter, beror Arms aktieutveckling på kort sikt på att lösa Qualcomm-tvisten och uppnå en bredare ARMv9-användning.

När den bredare marknaden utvärderar Arms värdering mot dess tillväxtpotential, låt oss rikta vår uppmärksamhet mot dess tekniska upplägg.

Diagrammen kommer att ge en tydligare bild av aktiens bana och huruvida den kan behålla sin uppåtgående fart.

Begränsad inom symmetriskt triangelmönster

Efter att ha nått sin rekordnivå på $188,75 den ⁹ juli kraschade Arms aktie till en lägsta nivå på $96,66 inom en månad i år.

Även om den har återhämtat sig avsevärt sedan dess är den för närvarande inom ett symmetriskt triangelmönster som kan ses på diagrammen.

Källa: TradingView

Om det inte bryter ut kraftigt eller bryter ner från detta mönster, skulle varken tjurar eller björnar ha kontroll.

Bortsett från investerare som vill ta en mycket långsiktig position bör därför kortsiktiga handlare avstå från att antingen gå long eller short till nuvarande priser.