saknar Indien sin demografiska utdelning? Långsam tillväxt väcker oro

Indiens ekonomiska tillväxt har avtagit till den långsammaste takten på nästan två år, vilket har gett upphov till oro över landets övergripande ekonomiska utsikter för räkenskapsåret som slutar i mars 2025.

Statistikministeriet meddelade på fredagen att bruttonationalprodukten (BNP) ökade med 5,4 % under de tre månaderna som slutade september 2024, vilket är den svagaste utvecklingen sedan fjärde kvartalet 2022.

Denna siffra är avsevärt lägre än Reserve Bank of Indias (RBI) prognoser på 7% tillväxt för perioden.

Den oväntade nedgången har fått flera investeringsbanker, inklusive Goldman Sachs, att revidera sina BNP-tillväxtprognoser nedåt, med vissa förutspår en tillväxt så låg som 6,4 % för hela räkenskapsåret.

Trycket ökar på Indiens centralbank

De nedslående BNP-siffrorna sätter ökad press på RBI att överväga en potentiell räntesänkning.

Centralbanken förutspår för närvarande en tillväxt på 7,2 % för hela året.

Men med de senaste uppgifterna som tyder på en svagare utveckling än väntat, har möjligheten till en räntesänkning vid det kommande penningpolitiska beslutet den 6 december blivit ett ämne för omfattande diskussion.

Sakshi Gupta, ekonom på HDFC Bank Ltd., sa till Bloomberg, "Medan vi förväntar oss att RBI kommer att hålla styrräntan oförändrad vid sitt möte nästa vecka, har möjligheten för ett drag i februaripolicyn för en räntesänkning ökat."

Räntan på Indiens 10-åriga obligation sjönk 5 punkter till 6,76 % efter BNP-meddelandet, vilket återspeglar marknadens reaktion på den långsammare än väntade tillväxten.

Underliggande faktorer som bidrar till den ekonomiska nedgången

Nedgången i förra kvartalets tillväxt beror till stor del på svagare resultat inom nyckelsektorer.

Tillverkning, el- och gasproduktion upplevde betydande nedgångar, medan gruvsektorn till och med minskade.

Flera ekonomiska faktorer har bidragit till denna avmattning, inklusive en nedgång i företagsvinster, fallande löner och ihållande inflationstryck.

Trots dessa motvindar har RBI bibehållit sin styrränta oförändrad i nästan två år, där guvernör Shaktikanta Das nyligen karakteriserade en räntesänkning vid denna tidpunkt som "mycket riskabel" med tanke på den pågående inflationsoroen.

Politiska och sociala konsekvenser av att bromsa tillväxten

Den ekonomiska avmattningens effekter sträcker sig längre än rent finansiella problem.

Höga lånekostnader, en punkt som nyligen togs upp av framstående ministrar i premiärminister Narendra Modis regering, inklusive finansministern, hindrar ekonomiska framsteg.

Dessutom hotar svag tillväxt Indiens förmåga att fullt ut utnyttja sin demografiska utdelning.

Den stigande arbetslösheten, särskilt bland ungdomar, framstod som ett stort politiskt bekymmer under årets val, vilket bidrog till det styrande partiets mindre än fantastiska resultat vid vallokalerna.