UniCredit sätter deadline i mars för Banco BPM-uppköpsbud

UniCredits vd Andrea Orcel har avslöjat avgörande deadline i d pågåde jakt på Banco BPM: mars.

Orcel talade under ett investerarsamtal på onsdag att bank fram till dess måste överväga att förbättra sitt uppköpserbjudande, ligt rapport i Reuters som citerade källa som är bekant med samtalet.

Emellertid har UniCredit ännu inte lämnat något uttalande i frågan.

UniCredits strategiska val

Dna tidslinje dyker upp mot bakgrund av strategisk manövrering för UniCredit.

Ett pottiellt bud på Commerzbank förblir på is, hämmat av ett tyskt regulatoriskt hinder som kräver kontant betalning för förvärv inom sex månader efter att ha överskridit ägargräns på 5 %, i kombination med det nuvarande politiska klimatet.

Följaktlig har Orcels fokus flyttats till ett inhemskt mål: Banco BPM.

Banco BPM-UniCredit standoff

Banco BPM har avvisat UniCredits erbjudande om alla aktier och citerar d magra premi på 0,5 % som otillräcklig för att återspegla fusions fördelar och värdet av dess förvärv av Anima Holding.

Enligt rapporter hävdar Banco BPM vidare att UniCredits bud hindrar dess eget Anima-bud, vilket hindrar det från att höja erbjudandepriset utan föregåde aktieägargodkännande på grund av italiska uppköpsregler.

Orcel erkände att budet på 10 miljarder euro BPM ligger nära det nuvarande marknadspriset, och noterade att andra budgivare ofta införlivar kontantelemt i sare sked.

Avgörande deadlines för UniCredit

UniCredit måste formellt lämna in sina erbjudandedokumt till d italiska marknadstillsynsmyndighet Consob i mitt av december. För närvarande är erbjudandet icke bindande.

När det väl har lämnats in till Consob kommer ett minimipris att fastställas, med utrymme för pottiella höjningar fram till deadline i mars.

Dna deadline är direkt kopplad till UniCredits aktieägarstämma planerad till d 10 april, utformad för att godkänna d aktieemission som krävs för att finansiera Banco BPM-förvärvet.

Djupa fickor, stora planer: UniCredits finansiella maktspel

Orcel, känd för sina stränga M&A-kriterier, syftar till att behålla banks utdelning per aktie trots behovet av nyemission.

UniCredit, som har gomgått omstrukturering och kapitaloptimering under Orcels ledning sedan 2021, har 6,5 miljarder euro i överskottskapital – resurser som kan användas för M&A-aktiviteter och aktieägarnas avkastning.

Dna betydande finansiella flexibilitet underbygger deras strävan efter Banco BPM, äv med det nuvarande erbjudandet som innebär rabatt på 1 miljard euro (cirka 10 %) på Banco BPM:s stängningskurs på onsdag.