Fredagens jobbrapport: troligt utfall och varför det kanske inte stoppar Feds räntesänkning i december

Den amerikanska arbetsmarknaden är redo för en betydande återhämtning i november, efter oktobers storminducerade avmattning.

Ekonomer är optimistiska om en kraftig återhämtning, med konsensusuppskattningar som pekar på en nettovinst på 207 500 jobb.

Bureau of Labor Statistics (BLS) kommer att släppa sin jobbrapport i november klockan 8:30 ET på fredag.

Denna förväntade återhämtning står i skarp kontrast till oktobers magra tillskott på bara 12 000 jobb – den minsta ökningen på nästan fyra år.

Rygg mot rygg orkaner och en stor arbetsstrejk var viktiga bidragsgivare till den svaga visningen, som ekonomer nu ser som en extremvärd.

Trots den turbulenta månaden väntas arbetslösheten förbli oförändrad på 4,1 %, i linje med nivåer sedan september.

Dan North, seniorekonom för Allianz Trade, noterade de extraordinära omständigheterna i oktober. "Jag sa till mina läsare att i huvudsak bortse från förra månadens rapport," sa han till CNN.

"BLS själv medgav att orkanerna och strejkerna gjorde uppgifterna ofullständiga. En betydande återhämtning i november är inte bara sannolikt utan rationell", sa han.

Återhämtningen i november återspeglar motståndskraften på arbetsmarknaden

Novembers förväntade uppgångar tyder på en återgång till arbetsmarknadens underliggande styrka.

Gus Faucher, chefsekonom på PNC Financial Services Group, förutspår jobbtillväxt på 250 000 tjänster för månaden.

Denna siffra pekar på en baslinjeökning av månatliga löner med cirka 150 000 jobb, exklusive återhämtningen från oktobers anomalier.

"Det är en solid siffra," sa Faucher till CNN. "Det återspeglar en sund arbetsmarknad som stödjer inkomsttillväxt, vilket i sin tur driver konsumenternas utgifter."

Flera indikatorer förstärker uppfattningen att arbetsmarknaden är fortsatt robust.

Uppsägningsaktiviteten har varit historiskt låg, med arbetslöshetsanmälningar som trendat nedåt under de senaste veckorna.

Undersökningen om lediga jobb och arbetsomsättning (JOLTS) för oktober visade en ökning av antalet lediga jobb till 7,7 miljoner, upp från 7,4 miljoner i september, vilket överträffade ekonomernas förväntningar på 7,5 miljoner.

Arbetstrender: Låga uppsägningar, anställningstakt

Arbetsmarknaden har visat motståndskraft mot yttre tryck.

Uppsägningsmeddelanden för november uppgick till 57 727, en blygsam ökning med 3,8 % från oktober, enligt Challenger, Grey & Christmas.

Samtidigt låg uppsägnings- och utskrivningstakten kvar på 1 % i oktober – nära det lägsta någonsin.

"Sammantaget har vi fortfarande en stram arbetsmarknad", sa Faucher. "Arbetsgivare är försiktiga med att säga upp anställda, även om de drar ner på nyanställningar."

Förstagångsansökningar om arbetslöshetsersättning ökade något förra veckan och nådde den högsta nivån i sex veckor på 224 000.

Fortsatta ansökningar om arbetslöshetsförsäkring, som återspeglar antalet personer som får ersättning under en längre period, minskade dock, vilket inte tyder på någon betydande ökning av arbetslösheten.

Ett annat positivt tecken är ökningen av frivilliga slutar.

Medan antalet arbetare som slutade sina jobb ökade med 228 000 i oktober till 3,3 miljoner, är det fortfarande lägre än för ett år sedan.

Detta tyder på att anställda känner sig tillräckligt trygga för att söka bättre möjligheter, ett kännetecken för en stark arbetsmarknad.

Federal Reserves policy: Räntesänkningar kommer sannolikt att fortsätta

Trots förväntningar om stark sysselsättningstillväxt i november är det osannolikt att Federal Reserve kommer att avvika från sin nuvarande kurs med räntesänkningar.

Marknadsaktörer prissätter en 74% sannolikhet för en räntesänkning i kvarts poäng vid Feds decembermöte, enligt CME FedWatch Tool.

Russ Brownback, chef för global makropositionering på BlackRock, ser Feds nuvarande policyhållning som restriktiv.

"Den reala styrräntan, efter inflationsjustering, är högre nu än den var i mitten av 2023, även om inflationen har avtagit betydligt", förklarade han.

Feds föredragna inflationsmätare, kärnprisindexet för personliga konsumtionsutgifter, visade en ökning med 2,8 % jämfört med föregående år fram till oktober.

Även om detta är under sin topp 2022, är det fortfarande över centralbankens mål på 2 %.

Fed-ordförande Jerome Powell erkände balansgången under ett nyligen framträdande på The New York Times DealBook Summit.

"Vi är inte riktigt där på inflationen," sade Powell. "Men ekonomin är i mycket bra form, och vi är nu på väg att få ner räntorna tillbaka till en mer neutral nivå över tid."

Aktiemarknadens styrka och ekonomisk optimism

Den starka arbetsmarknaden och den motståndskraftiga ekonomin har stärkt investerarnas sentiment.

Stora aktieindex, inklusive Dow Jones Industrial Average och S&P 500, nådde rekordnivåer denna vecka.

S&P 500 har ökat med 27,6 % hittills i år, drivet av robusta företagsvinster och konsumentutgifter.

Yardeni Research har blivit mer optimistisk om arbetsmarknadens utsikter.

Företaget räknar med en genomsnittlig månatlig jobbtillväxt på 200 000 under nästa kvartal, med hänvisning till förbättrade anställningstrender när ekonomin normaliseras efter pandemin.

"Vi har argumenterat hela året för att arbetsmarknaden kalibrerades om från den ohållbara anställningsryckan under pandemin", konstaterade Yardeni Research i en färsk rapport.

"Nu ser vi tecken på förnyad fart."