AMD kanske misslyckas med att ta marknadsandelar inom AI nästa år: ta reda på mer

Bank of America-analytikern Vivek Arya varnade för potentiella marknadsandelsförluster när han nedgraderade aktierna i Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) på måndagen.

Han har nu ett "neutralt" betyg på AMD-aktier.

Den multinationella chiptillverkaren ses allmänt som en anmärkningsvärd förmånstagare av artificiell intelligens.

Men Arya är inte helt övertygad om att den är väl positionerad för att dra nytta av AI-medvinden.

AMD-aktien är för närvarande nere med cirka 35 % jämfört med den högsta hittills i år.

AMD-aktier står inför högre konkurrensrisker

Vivek Arya nedgraderade AMD-aktier i morse på grund av "högre konkurrensrisker."

Det Nasdaq-noterade företaget kommer sannolikt att få allt svårare att ta del av AI-utrymmet mot "bästa NVDA:s dominans", tillade han.

BofA:s Arya förväntar sig nu att AI-chips ska generera upp till 8 miljarder dollar i intäkter för avancerade mikroenheter 2025. Hans tidigare prognos krävde upp till 8,9 miljarder dollar istället.

Hans uppskattning antyder att det Kalifornien-baserade företaget endast kommer att behålla sin nuvarande marknadsandel på cirka 4,0% under det kommande året. AMD-aktien förblir oattraktiv för inkomstinvesterare också eftersom den för närvarande inte ger någon utdelning.

Anpassade AI-chips kan väga AMD-andelar

Bank of America Securities lutade sig lite mer mot en duva syn på Advanced Micro Devices idag också för att molnkunder redan har börjat indikera en preferens för anpassade marker.

Amazon, den största molnkunden, fortsätter till exempel att gynna Nvidia-produkter och anpassade chips (Trainium/MRVL) framför AMD:s erbjudanden.

AMD har hittills kunnat vinna affärer från andra hyperskalare som Meta Platforms, Microsoft och Oracle, men "deras capex-krav för NVDA:s premium Blackwell kan också begränsa möjligheten till aktievinst för AMD:s MI-produkter", sa Vivek Arya till kunder i en forskningsanteckning på måndag.

Analytikern förväntar sig att AMD:s andel av AI-acceleratorer förblir begränsad till cirka 5,0 % på lång sikt. Anpassade marker kommer att äga mellan 10% och 15% av den marknaden medan Nvidia kommer att fortsätta att dominera med en andel på över 80%, tillade han.

AMD växer långsamt som en AI-mottagare

AMD-aktien har kämpat den senaste månaden efter att ha rapporterat in-line-vinster för sitt tredje finansiella kvartal.

Chiptillverkaren fördubblade sin datacenterförsäljning under tredje kvartalet men utfärdade en guidning för det nuvarande kvartalet som bara matchade konsensusuppskattningen för totala intäkter.

Advanced Micro Devices förväntar sig att dess försäljningssiffra kommer att skrivas ut till cirka 7,5 miljarder USD under fjärde kvartalet, vilket motsvarar en årlig tillväxt på 22 %. Det är mycket lägre än vad andra AI-namn som Nvidia projicerar för framtiden.

Ändå är kund- och partnerintresset för MI325X stort. Produktionsleveranser är planerade att starta detta kvartal, säger företagets verkställande direktör, Lisa Su, till analytiker på vinstsamtal.

AMD lanserade M325X-acceleratorn i oktober för att ta sig an Nvidias Blackwell.