Analys: USA kan kämpa för att ersätta kanadensisk olja om Trump inför tullar

USA kan få svårt att ersätta råoljetransporter från Kanada och Mexiko om den tillträdande presidenten Donald Trump inför rejäla tullar på båda länderna.

I ett mycket värre scenario kan raffinaderier i USA behöva bära stora förluster för att importera olja från de två länderna.

Mycket har spekulerats efter rapporter som hävdade att Trump sannolikt kommer att införa en tull på 25% på varor som importeras från Kanada och Mexiko.

Det som gör saker intressant är att dessa rapporter har hävdat att tullarna även kommer att gälla på råolja som importeras från dessa två länder.

Försändelser från Kanada och Mexiko kan inte ersättas

Oljeimport från dessa två länder, särskilt Kanada, kan inte ersättas vad gäller kvalitet eller kvantitet, enligt experter.

Enligt uppgifter från US Energy Information Administration importerade landet 6,64 miljoner fat per dag med råolja under de första åtta månaderna 2024.

Kanada stod för 4,08 miljoner fat per dag och Mexiko för 478 000 fat per dag av den totala importen av fat under de första åtta månaderna i år, visade uppgifterna.

"Kanada är därför USA:s i särklass viktigaste oljeleverantör, Mexiko ligger på andra plats," sa Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG.

Tillträdande president Trump är för mer produktion av olja och gas i USA.

Det är dock omöjligt att ersätta dessa volymer på kort sikt genom att öka den inhemska produktionen, särskilt som den lätta, lågsvavliga amerikanska skifferoljan inte är en adekvat ersättning för de tunga, svavelrika oljetyperna från Kanada och Mexiko ändå. , sa Fritsch.

Oljeproduktionen är redan nära rekordnivåer i USA. Enligt EIA:s uppgifter låg oljeproduktionen på 13,513 miljoner fat per dag under veckan som slutade den 29 november.

USA är både den största producenten och konsumenten av råolja.

Begränsade alternativ för amerikanska raffinaderier

"Taxor ändrar inte utbud och efterfrågan på råolja, de begränsar bara valmöjligheterna för amerikanska raffinaderier", säger Rohit Rathod, senior oljemarknadsanalytiker på Vortexa, till Invezz.

Rathod sa att raffinaderierna skulle kunna fylla på de kanadensiska faten genom att antingen exportera mindre av amerikansk råolja, vilket kommer att göra det svårt för raffinaderierna optimalt.

Ett annat dyrt alternativ är att importera latinamerikansk råolja samt långdistansfat från Mellanöstern.

Rathod noterade:

I USA produceras tunga kvaliteter av råolja i Mexikanska golfen, där produktionen har stagnerat.

Enligt Commerzbank är det inte möjligt att importera råolja från andra länder.

"Venezuela borde av uppenbara skäl uteslutas som en potentiell leverantör av tung råolja. Detsamma gäller Ryssland och Iran, säger Fritsch.

USA:s oljeimport från Saudiarabien kan utökas.

"Men även vid topptider för runt 20 år sedan var dessa bara hälften så höga som oljeimporten från Kanada idag.

Dessutom uppstår problemet med varierande kvalitet också här, tillade Fritsch.

Höga avgifter för raffinaderier och konsumenter

Om kanadensiska och mexikanska oljeleveranser inte kan ersättas kommer amerikanska raffinaderier att behöva betala strafftullarna eller så måste leverantörer från de två länderna sänka sina priser avsevärt, enligt den tyska banken.

"Det kommer förmodligen att komma ner till en kombination av båda," sa Fritsch.

Detta skulle leda till en ökning av kostnaderna för oljebearbetning i USA och skulle också göra bränslepriserna dyrare för konsumenterna.

Särskilt i USA:s mellanvästern, där raffinaderier är starkt beroende av kanadensiska transporter, kommer bensinpriserna att stiga.

"Detta kommer att leda till högre bensinpriser på dessa marknader (USA:s mellanvästern) och dåliga raffinaderimarginaler för raffinaderier som också kan leda till potentiella nedläggningar", sa Rathod.

De amerikanska konsumenterna är mycket känsliga för bensinpriser. Det är därför mycket svårt att anta att regeringen kommer att införa en så kraftig tull på Kanada och Mexiko.

Rathod sa att möjligheten till tullar på Kanada och Mexiko är högst osannolik.

I samma ton sa Commerzbanks Fritsch att det är osannolikt att USA skulle införa en sådan tull "för annars skulle Trumps mål att säkerställa billig energi i USA äventyras".

Samtidigt tror Rathod att om Trump verkligen går igenom dessa tullar kommer Mexiko inte att drabbas lika hårt.

"Mexiko kan undvika dessa tullar genom att exportera till europeiska och asiatiska köpare och frigöra några av de mellanösternfat som går in på dessa marknader", sa han.

Dessutom, "TMX (Trans Mountain Expansion pipeline) kan hjälpa något, men det är begränsat av fartygsrestriktioner vid Vancouver såväl som rörledningskapacitet. Så för att rensa sina fat måste kanadensiska säljare erbjuda rabatter till amerikanska köpare”, tillade Rathod.